【摘 要】
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近些年,行为金融学的兴起引发了人们对金融界"理性人"的假设产生怀疑,特别是人们对证券市场中的羊群行为产生了广泛兴趣。本文首先对国内外的羊群效应从原因分析方面和实证研
【基金项目】
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德国粮惠世界(项目编号20130118E);内蒙古农村牧区发展研究所(项目编号2011005)
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近些年,行为金融学的兴起引发了人们对金融界"理性人"的假设产生怀疑,特别是人们对证券市场中的羊群行为产生了广泛兴趣。本文首先对国内外的羊群效应从原因分析方面和实证研究方面进行了分析,然后通过分析CSSD模型的不足,加入CAPM模型对其进行修正,从而得到修正后的CSAD模型,本文采用个股横截面收益率的绝对偏离度指标(CSAD)对我国深证A股2010年1月1日至2015年12月31日的数据进行实证研究,得出深证A股市场存在着显著的羊群效应,并对其产生的原因进行分析,提出了防范证券市场羊群行为的方法。
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