【摘 要】
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<正>在一项并购交易中借多少资金,核心是对标的企业现金流稳定性和现金流成长性的判断杠杆收购(LBO),市场通俗的解释是"借钱买东西"。由此,可以总结出LBO收购的3个基本特征:
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<正>在一项并购交易中借多少资金,核心是对标的企业现金流稳定性和现金流成长性的判断杠杆收购(LBO),市场通俗的解释是"借钱买东西"。由此,可以总结出LBO收购的3个基本特征:一,它是以财务投资人(PE)为投资人的交易结构。二,它是控股性的交易,虽然不要求100%控股,但也要50%以上,如果没有50%以上,也会利用其他结构手段实现实际控制。三,采用债务融资的方式完成交易是一个不可或缺的手段。一个优质的LBO交易投资,其收入来源主要有3个:第一是财务杠杆的贡献,第二是投资企业经营业绩或利润的增长,
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