【摘 要】
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文章借助于一般的自回归条件异方差模型(GARCH模型),利用上证综指2008年10月至2018年9月的日收盘价数据,对其日收益率的波动(条件方差)进行实证分析.特别采用GARCH(1,1)模型
【基金项目】
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安徽省高校自然科学基金资助项目(KJ2018A0384)
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文章借助于一般的自回归条件异方差模型(GARCH模型),利用上证综指2008年10月至2018年9月的日收盘价数据,对其日收益率的波动(条件方差)进行实证分析.特别采用GARCH(1,1)模型来捕捉上证指数日收益中的波动性.结果表明,ARCH和GARCH的估计系数非常显著,且具有预期的特征,验证持续性波动聚集的存在,并且上证指数收盘价的日收益率波动很大程度上受到前一段时间有关波动性和滞后波动性的消息影响.这一结果证实,上证指数日收益的持续高波动性,使得投资者投资股市的风险加大,政府和股票监管机构应采取适当
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