民间借贷利率与货币信贷政策松紧关系紧密,今年天量信贷政策淡出,一些不为银行看中的中小企业开始转向民间寻求短期融资,进而助推民间利率上涨
　　
　　
　　“3月温州民间短期利率上涨很快,部分已达到2.5分/月至3分/月(即2.5%-3%)的高位,还会越来越高。”温州中小企业发展促进会会长周德文表示。
　　
　　这是一个月以内甚至一星期内的短期拆借利率。
　　
　　民间利率向来被看做资金供需的风向标,其已率先对微妙变化的货币政策作出反应。
　　
　　周德文介绍,温州部分3月期的民间借贷利率,从此前的1.2分/月至1.8分/月,上涨到2.5分/月至2.8分/月,折成年利率近30%,远高于温州制造业平均收益,“这么高的利率谁受得了!”
　　
　　温州市银信投资担保有限公司、宏恩纸业有限公司董事长郭志超表示:“月息3分简直就是赌博。小企业从民间借贷流动资金,主流月息一般在1.2分/月,比金融机构高一点。”
　　
　　这只是个体对民间利率变动的感受,全貌难窥。
　　
　　一位沿海地区人民银行分行人士表示,民间借贷一直未被赋予正规合法地位,隐匿在各种机构和人际间,其规模和利率一直难以明查。近年来,人民银行逐步在各地择取民间借贷监测点,但拘于样本有限性和情况复杂性,实情仍难详描。
　　
　　2002年,民间资本最活跃的温州地区率先建立监测点,人民银行温州支行对当地400户监测对象进行跟踪。历年监测数据显示,民间借贷利率与货币信贷政策的松紧关系密切。
　　
　　温州支行统计数据显示,在货币从紧的2008年上半年,温州民间利率攀升至月息12.6‰的峰值,下半年信贷放松后迅速下滑,全年加权平均月息为11.98‰。2009年温州地区新增贷款迅速扩张一倍,达1088亿元,民间利率加权平均月息回落至10.84‰。
　　
　　根据温州支行最新的监测,今年初随着信贷紧缩,民间利率已显抬头之势,前两个月利率上升了0.2个百分点,接近1.2分/月。
　　
　　温州支行预计今年当地信贷规模为1000亿元,同比减少20%,其中1月和2月分别发放183亿元和42亿元,贷款投放明显放缓。
　　
　　4月8日,人民银行重启超长期3年央票的发行,并暂定两周发行一次。这兑现了人民银行将继续用数量工具冻结资金的市场预期。该期央票发行规模150亿元,利率2.75%,高于市场预测,加息预期因此有所延后,但并未消失。
　　
　　上述沿海地区人民银行分行人士分析:“民间利率和整个社会资金充裕程度有关。信贷偏紧后,银行对信贷投放企业有所选择,对一些可支持可不支持的、资质一般、非重点扶持客户的贷款,就向后移,民间借贷利率随之上升。”
　　
　　一位城商行小企业部负责人表示:“很多客户每年需要资金是有时间性的,是刚性的,当期要钱不给就无法开展业务。今年信贷控制后我们也没法贷款。它们中的一部分就转向民间融资。”
　　
　　人民银行北京营业管理部通过北京农商行发放的民间利率调查问卷数据,也支撑了民间借贷上述特性:即便是在资金充裕的北京地区,应急的短期民间借贷利率也高于长期利率。
　　
　　制造业发达地区对资金需求大,民间利率也上升较快。据人民银行人士介绍,仅东莞3月中旬民间利率就上涨30%。《广州日报》3月初报道,在广州等沿海地区,月息高达5%至10%。
　　
　　郭志超表示,今年信贷从紧后,温州企业从正规金融机构获得贷款的成本上升很高。他介绍,相比于去年以基准利率获得贷款,今年小企业从地方性银行获得贷款利率要上浮70%左右,而国有银行也通过增加中间费用等形式,将利率抬高30%至50%。
　　
　　尽管今年初银监会要求,各银行对中小企业贷款增速和增量都不低于去年同期,但数位企业界人士认为,“银行上有政策下有对策,如果整体机制不改革,考核制度不变,谁愿意做小企业呢?”
　　
　　胶着之下,接近政策制定的人士表示,实质是要建立多层次的信贷体系,放宽对放款人的限制,将企业之间的借贷合法化公开化,鼓励多渠道融资。
　　
　　正由人民银行牵头修改的《贷款通则》,拟将法人、公民之间的借贷合法化。其中对年度贷款总额不超过100万元,或年贷款利息收入超过总收入5%的放贷法人机构实行登记持牌管理,民间融资将有望逐步阳光化。但此办法年内出台可能性不大。■