5178点至今3波暴跌的痛苦，对于每一位亲身经历者或许都会一辈子铭记。价值投资这4个字早已经淡出人们的语境。本周A股市场再度大幅调整，市场的悲观情绪再度弥漫，很多人不禁会问：还会大幅暴跌吗？
　　不会。在风险集中释放后，反弹行情将在绝望中出现。
　　大跌主因目前被认为是对货币政策转向的担忧及受债券市场的下跌影响。在保增长的背景下货币政策收紧的可能性较小，而债券市场在防范金融系统性风险的年度监管背景下，系统性风险的发生概率也较小，市场对相关消息的解读有过度之嫌。从近期公布的经济数据来看，经济企稳的迹象明显，同时改革信号不断，改革预期不断增强，可见当前政策面并无重大利空。近期央行也连续投入数千亿元资金释放流动性，政策面的呵护反映出了高层维稳市场的态度。总之，管理层在积累了丰富的金融市场经验后，底线思维将更加坚定，改革需要健康稳定的资本市场。同时，有数据显示，3月份持有A股流通市值超过1000万元的个人投资者新增了9938名，环比增长23.6%。代表“聪明钱”的高净值投资者回归A股的现象，或许意味着新的一轮行情或正在酝酿中。此外，5月1号开始，中国社保基金条例将开始实施，下半年可能有几千亿的养老金入市。而A股6月份如果能加入MSCI指数，可能有大量的国际上的对冲基金来配置A股。
　　本周两点变化值得关注，一是前期热点题材互联网金融、无人驾驶、人工智能等题材大幅杀跌；而有色金属、石油煤炭、化工化纤等周期股近期较受市场资金青睐，虽然周五受上期所、大商所上调商品交易手续费利空影响，板块大幅调整，但从历史经验看，这类利空短期之内都会消化掉。在国家供给侧改革及期货市场连续大涨的背景下，主力资金高位减持题材股，持续介入周期股的换仓动作比较明显；二是大盘已连续调整近六个交易日，但以银行为代表的金融板块却逆势上扬，如果银行板块行情持续发酵，将会大大减少市场下跌空间，有利于市场行情稳定。同时，量能的快速萎缩也有利于市场底部的快速探明，市场在连续杀跌后做空动能已得到进一步释放。
　　此刻，已无需过度恐慌，股指连续大幅下行的概率极小，灵活控制好仓位应对即可，中期角度看，调整或许正是中线布局的良机，5月的行情仍值得期待。