在20世纪的西方经济学领域，有两个名字经常被相提并论：约翰·梅纳德·凯恩斯和米尔顿·弗里德曼。凯恩斯带动了宏观经济思想和政策的“凯恩斯革命”；弗里德曼则掀起一场改革运动，要以“货币主义的对抗革命”来取代凯恩斯革命从而使之成为宏观经济学的主流。
　　当弗里德曼获得1976年的诺贝尔经济学奖时，媒体这样评价他：“弗里德曼实际上向每一个重要的既成学说进行了挑战，从而在现存经济学之外——其实也是在经济学之内——建立起他的事业。”弗里德曼的思想、论文和作品——大约245种出版物，其中包括26本著作，以及一些电视纪录片——他对经济学的杰出贡献尤其是有关通货膨胀的理论，富有预见性且影响至今。
　　弗里德曼最著名的代表作是他与安娜·施瓦茨合著的《美国货币史（1876-1960）》。《货币的祸害》可以当做《美国货币史》的浓缩精华版，该书是弗里德曼晚年对自己半个世纪货币研究的总结，也是对货币主义最明晰的表达，为大众了解弗里德曼的货币思想提供了可能。
　　弗里德曼从历史的角度分析了国际价格水平和货币的联系。从雅浦岛上的石币到今天广泛使用的纸币；从希腊、罗马的铸币经验到英国16世纪格雷欣时代的“劣币驱逐良币”；从18世纪法国约翰·劳一手炮制的“密西西比股灾”到20世纪早、中期美国的白银采购计划加速了中国国民党政府的垮台。弗里德曼用历史事实展现了一系列货币的“祸害”。
　　弗里德曼讲历史采用的并非常见的叙述方式，实证经济学方法论有力地支撑了他的论点，并且对计量经济学和小型模型的建立带来了一般性的有益影响。比如，本书第4章“一次反事实的推演：评估1873年之后延续复本位制所带来的影响”。弗里德曼重新定义了一度被经济学界抛弃的货币数量论，他建立了一个真实的货币需求函数，着重研究货币需求和名义收入之间的关系，包括债券收入、股票、实物资本和人力资本的收益，以及预期通货膨胀率。这项非常专业的数学评估显示了弗里德曼一再强调的论点：货币存量的变化给予经济活动水平强有力的影响，尽管伴随一个很长而且可变的滞后期。这点被凯恩斯忽略了。
　　弗里德曼深刻意识到过度扩张的货币政策蕴藏的通胀风险，他强烈主张建立一个严格的、量化的货币政策，就黄金在货币基础上的价值制定严格的指导方针，通过这种方式避免通货膨胀。弗里德曼宏观经济学的一个不大被人认识、但是很根本的命题是，他认为过去的经验和对未来的预期对于现阶段行为的影响是十分重要的。这一命题使他在分析货币需求和消费函数时着重使用了持久收入的概念，并在解释通货膨胀时强调价格预期的作用。弗里德曼一生都致力于通过实证方法深入研究通货膨胀率及其变性与政治经济后果的联系问题。
　　20世纪各国政府刺激经济的措施主要源于凯恩斯理论，轻微的通胀能够刺激经济发展，为企业、家庭创造更高的收入，也带来更多的花费，而消费反过来又会推动生产，如此类推，国民经济就会保持相当的活力。但是，对于货币发行者——政府而言，货币政策就像美丽又危险的罂粟花，印钞票的成本低、速度快，短期效果明显，而恶果的累积相对滞后。通货膨胀的平衡点很难把握，金融秩序一旦失控，就会抵消一切经济成就，损害国家的经济根本，让每一个现金持有者失去信心。
　　20世纪晚期直至21世纪的今天，一系列经济危机，如津巴布韦币的大幅贬值、2008年美国金融危机、希腊债务危机和欧债危机，现实以惨痛的代价证明了弗里德曼当年提出的关于控制货币主张的正确性。通货膨胀对中国老百姓生活的影响同样很大。为什么房价居高不下？经济学家李国平说：“房价上涨实际上在很大程度上其实就是印制钞票的结果。首先，钞票印多了会导致物价普遍上涨，房价也会跟着涨。其次，钞票印发太多就会导致通胀，在通胀过程中大家会抵制通胀，这种情况下，你会把钱存在银行吗？你不会。你会用它干什么？买房子。这又推动房价进一步上涨。”人们发现，虽然收入在数字上似乎增加了，但我们能够买到的东西并没有增加，甚至有可能更少了。
　　哈耶克说：“货币是人类发明的最伟大的自由工具之一。”尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》里说：“比起语言、法律、文化、宗教和社会习俗，钱的心胸更为宽广。”通货膨胀或通货紧缩，都要根据经济形势及时、有效地进行杠杆调控。通货膨胀的危险在于，它有可能成为剥夺货币本身的公平与正义的不当手段。弗里德曼说：“通胀是不合法的税收，超越法律之外”。每一个合格的政府，都不应该忘记、忽略，或者无法抵御“罂粟花”带来的诱惑。