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文章运用变点统计分析理论对上证指数连涨、连跌收益率进行Bayes实证分析。选用2005年6月6日至2010年5月12日共1204个交易日的上证指数收益率数据，利用K-S检验法将其分成3个阶段，发现这3个阶段的连涨和连跌收益率服从伽马分布。通过计算后验概率的大小，判断分段之后的每一段收益率数据是否存在变点，同时给出变点发生位置的估计，并探讨变点发生的影响因素。