【摘 要】
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利用20062015年中国股市的高频交易数据,本文以宽度、深度和价格冲击三个维度的流动性指标作为基准指标,对近20年文献中常用的流动性低频指标进行评估。根据横截面相关系数、
【机 构】
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浙江财经大学金融学院,上海交通大学安泰经济与管理学院
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(71273170)
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利用20062015年中国股市的高频交易数据,本文以宽度、深度和价格冲击三个维度的流动性指标作为基准指标,对近20年文献中常用的流动性低频指标进行评估。根据横截面相关系数、时间序列相关系数和预测误差三项评估标准,实证研究发现:在中国股票市场上,宽度维度的低频指标中RollKL指标最优;深度维度的低频指标中交易量指标最优;价格冲击维度的低频指标中AmihudYCJ指标最优,Amihud也是一个很好的指标。本文的研究为今后中国股票市场的流动性研究提供了参考。
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