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[摘 要]近年来，以P2P网贷平台为代表的互联网金融迅速发展，为小微企业融资提供了重要渠道，其中，小微企业信用风险控制成为P2P网贷平台的管理重点和难点，本文就寻找一套适合于中国P2P网贷平台特点的风险评价建模方法进行了研究和探讨。
[关键词]P2P网贷平台；互联网金融；小微企业；信用风险控制；AHP层次分析法；评分模型
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2016）04-0318-01
1 研究背景介绍
1.1 P2P网贷平台介绍
P2P网贷平台即“Peer to Peer lending”，是指以互联网为技术手段，实现借款人与出借人点对点对接的借贷平台，P2P网贷平台起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：P2P公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。
2007年国外网贷平台模式引入中国以来，国内P2P网贷平台蓬勃发展、百花齐放，迅速形成了一定规模，截至2015年年底，国内注册在案的P2P网贷平台超过3600家，网贷行业的交易额已突破万亿。
1.2 小微企业融资现状
根据统计，我国共有小微企业法人单位785万个，占全部企业法人单位95.6%；小微企业从业人员14730.4万人，占全部企业法人单位从业人员50.4%。小微企业提供了全国非农产业半数以上的就业岗位，是应对当前经济下行压力的重要途径。
由于小微企业普遍存在资金少、规模小的特点，在实际经营过程中，容易出现资金缺口。但是，在以传统银行体系为主的金融市场上，小微企业始终面临融资难、融资贵，甚至融不到资金的问题，由于无法及时融到资金，小微企业常常由于资金断链过早倒闭。据统计，我国中小企业平均寿命只有3.7年，其中小微企业还不到3年，不及欧洲、日本同行的四分之一。
1.3 P2P网贷平台小微企业融资服务介绍
小微企业融资难问题已经成为当前经济发展的严重阻碍，尤其是在中央“大众创新，万众创业”的国家战略背景下，应该充分发挥市场的作用，允许民间资本发挥潜力，建立多层次的信贷市场，这其中，以P2P网贷平台为代表的互联网金融，刚好能够有效填补小微企业的资金需求缺口。
2 我国P2P网贷平台小微企业信用风险控制的难点分析
2.1 我国小微企业信用风险特点分析
以P2P网贷平台为中介向小微企业提供融资服务，在实际业务中存在较大的信用风险，这主要由小微企业以下特点决定：
一、小微企业的管理基础相对薄弱，产权过度集中，财会制度落后，缺乏审计部门认可的财务报表，加大了P2P网贷平台的审查力度和难度。
二、小微企业经营风险大，实物资产少，技术水平不高，抗风性能力较弱，影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。
三、小微企业信用观念差、道德风险突出导致金融机构和潜在投资人无法准确判断小微企业的经营风险和财务风险。
四、小微企业自身缺乏必要的担保物，加大了对小微企业信用水平的评估难度。
因此，对于P2P网贷平台来说，迫切需要一套针对小微企业的风险评价体系，帮助平台来识别和把控小微企业信用风险。
2.2 国外P2P机构信用风险控制技术介绍
P2P在国外已有多年的发展，其信用风险控制技术值得我们学习和借鉴。国外的P2P机构通常会以一些征信机构的信用评分为基础，结合自身业务特点、风险偏好及大量历史经营数据，通过以二元逻辑回归模型为代表的数据分析及建模技术，构建风险评估模型。
以Lending Club为例，Lending Club参照商业银行的小微信贷风控技术，通过大数据分析，结合个人信用、经济因素和其他因素构成信用评分模型，同时从Experian、TransUnion和Equifax三大征信局获取用户的信用分数，其中FICO评分将成为重要的评分参考依据，基于此模型对借款人评分，并被分为A到G七个等级，每个等级有5个子等级，最后，根据借款人的信用评分、贷款金额、期限等信息确定最终利率。
2.3 当前我国P2P网贷平台信用风险控制的难点分析
然而，基于目前国内社会信用环境和经济发展水平，这一套风控手段不能得到很好的施行。
首先，目前国内尚没有类似于美国三大征信局的高水平个人征信机构，无法获得类似于FICO评分的精准第三方个人信用评分。目前，我国官方的征信机构为中国人民银行征信中心，能够提供企业和个人在金融机构中的留存的信用记录，但是，它所提供的征信记錄并不包含非金融机构的信用记录，存在信息数据缺失，同时也不提供信用评分服务。
其次，当前国内P2P网贷平台尚处于发展初期，其业务量和业务水平还不高，没有足够的历史经营数据作为数据样本进行数据挖掘和数据建模分析。我国80%以上的P2P网贷平台成立于2013年以后，大多数平台积累的客户数量及历史经营数据有限，远远达不到二元逻辑回归模型分析的数据样本规模要求。
3 对P2P网贷平台小微企业信用风险控制的改进方法
3.1 改进方法的理论基础
我们通过借鉴国外P2P机构的风险控制信用评分思想，充分挖掘业务专家的实践经验，提出了运用层次分析法构建信用风险控制专家模型的改进方法。
该方法的优点是：一、它是一种系统性的分析方法，可用于对无结构特性的系统评价以及多目标、多准则、多时期等的系统评价。二、它是一种简洁实用的决策方法，既不单纯追求高深数学，又不片面地注重行为、逻辑、推理，而是把定性方法与定量方法有机地结合起来，使复杂的系统分解，能将人们的思维过程数学化、系统化，便于人们接受。三、它所需定量数据信息较少，主要是从评价者对评价问题的本质、要素的理解出发，比一般的定量方法更讲求定性的分析和判断。
该方法的具体应用步骤为：一、建立层次结构模型，通常分为三层，最上面为目标层，最下面为方案层，中间是准则层或指标层。二、逐层构造成对比较矩阵。三、计算每个指标的权重及一致性检查。
3.2 模型构建过程实例
下面以某P2P网贷平台实际案例为背景，阐述利用AHP层次分析法构建信用评价模型的过程。
通过专家访谈和需求调研，分析该P2P网贷平台实际业务中衡量一家小微企业经营和信用情况所需的信息要素，构建层次结构模型。这里目标层为商户借款人信用评分，中间层为外部环境、商户特征、营运情况和销售情况四部分，方案层则是各类中间层指标的信息要素，其中，外部环境指标包含信息要素：经营性质、城市等级、商场综合排名；商户特征指标包含信息要素：品牌等级、合同面积、展位等级、商户展位数；营运情况指标包含信息要素：过去12个月商户客诉总次数、过去12个月租金拖欠次数、过去6个月租金贡献度；销售情况指标包含信息要素：过去90天的销售额在所在商场的排名、过去180天的售租比、过去3个月的交易环比增长率。
按此方法，产生了以下五个比较矩阵：中间层矩阵、方案层外部环境矩阵、方案层商户特征举证、方案层营运情况举证和方案层销售情况矩阵，分别计算矩阵的特征根和特征向量，之后通过各方案层信息要素特征向量与对应中间层特征向量的乘积，就可以得到每一个方案层信息要素的权重，从而更精准地进行贷前的风险管理。
结语：信用风险评价模型只是P2P网贷平台进行风控的一种工具和手段，提高P2P全行业的信用风险控制能力，还需依赖于我国征信体制的不断完善和社会诚信水平的不断提升，才能促进我国互联网金融P2P行业的健康发展，为解决小微企业融资难问题做出贡献。
参考文献
[1] 邵彦铭：《我国小微企业网络融资研究》，《中国经贸导刊》2013 年第 7 期.
北京市东城区东水井胡同11号李啸13683575667（1）
[关键词]P2P网贷平台；互联网金融；小微企业；信用风险控制；AHP层次分析法；评分模型
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2016）04-0318-01
1 研究背景介绍
1.1 P2P网贷平台介绍
P2P网贷平台即“Peer to Peer lending”，是指以互联网为技术手段，实现借款人与出借人点对点对接的借贷平台，P2P网贷平台起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：P2P公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。
2007年国外网贷平台模式引入中国以来，国内P2P网贷平台蓬勃发展、百花齐放，迅速形成了一定规模，截至2015年年底，国内注册在案的P2P网贷平台超过3600家，网贷行业的交易额已突破万亿。
1.2 小微企业融资现状
根据统计，我国共有小微企业法人单位785万个，占全部企业法人单位95.6%；小微企业从业人员14730.4万人，占全部企业法人单位从业人员50.4%。小微企业提供了全国非农产业半数以上的就业岗位，是应对当前经济下行压力的重要途径。
由于小微企业普遍存在资金少、规模小的特点，在实际经营过程中，容易出现资金缺口。但是，在以传统银行体系为主的金融市场上，小微企业始终面临融资难、融资贵，甚至融不到资金的问题，由于无法及时融到资金，小微企业常常由于资金断链过早倒闭。据统计，我国中小企业平均寿命只有3.7年，其中小微企业还不到3年，不及欧洲、日本同行的四分之一。
1.3 P2P网贷平台小微企业融资服务介绍
小微企业融资难问题已经成为当前经济发展的严重阻碍，尤其是在中央“大众创新，万众创业”的国家战略背景下，应该充分发挥市场的作用，允许民间资本发挥潜力，建立多层次的信贷市场，这其中，以P2P网贷平台为代表的互联网金融，刚好能够有效填补小微企业的资金需求缺口。
2 我国P2P网贷平台小微企业信用风险控制的难点分析
2.1 我国小微企业信用风险特点分析
以P2P网贷平台为中介向小微企业提供融资服务，在实际业务中存在较大的信用风险，这主要由小微企业以下特点决定：
一、小微企业的管理基础相对薄弱，产权过度集中，财会制度落后，缺乏审计部门认可的财务报表，加大了P2P网贷平台的审查力度和难度。
二、小微企业经营风险大，实物资产少，技术水平不高，抗风性能力较弱，影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。
三、小微企业信用观念差、道德风险突出导致金融机构和潜在投资人无法准确判断小微企业的经营风险和财务风险。
四、小微企业自身缺乏必要的担保物，加大了对小微企业信用水平的评估难度。
因此，对于P2P网贷平台来说，迫切需要一套针对小微企业的风险评价体系，帮助平台来识别和把控小微企业信用风险。
2.2 国外P2P机构信用风险控制技术介绍
P2P在国外已有多年的发展，其信用风险控制技术值得我们学习和借鉴。国外的P2P机构通常会以一些征信机构的信用评分为基础，结合自身业务特点、风险偏好及大量历史经营数据，通过以二元逻辑回归模型为代表的数据分析及建模技术，构建风险评估模型。
以Lending Club为例，Lending Club参照商业银行的小微信贷风控技术，通过大数据分析，结合个人信用、经济因素和其他因素构成信用评分模型，同时从Experian、TransUnion和Equifax三大征信局获取用户的信用分数，其中FICO评分将成为重要的评分参考依据，基于此模型对借款人评分，并被分为A到G七个等级，每个等级有5个子等级，最后，根据借款人的信用评分、贷款金额、期限等信息确定最终利率。
2.3 当前我国P2P网贷平台信用风险控制的难点分析
然而，基于目前国内社会信用环境和经济发展水平，这一套风控手段不能得到很好的施行。
首先，目前国内尚没有类似于美国三大征信局的高水平个人征信机构，无法获得类似于FICO评分的精准第三方个人信用评分。目前，我国官方的征信机构为中国人民银行征信中心，能够提供企业和个人在金融机构中的留存的信用记录，但是，它所提供的征信记錄并不包含非金融机构的信用记录，存在信息数据缺失，同时也不提供信用评分服务。
其次，当前国内P2P网贷平台尚处于发展初期，其业务量和业务水平还不高，没有足够的历史经营数据作为数据样本进行数据挖掘和数据建模分析。我国80%以上的P2P网贷平台成立于2013年以后，大多数平台积累的客户数量及历史经营数据有限，远远达不到二元逻辑回归模型分析的数据样本规模要求。
3 对P2P网贷平台小微企业信用风险控制的改进方法
3.1 改进方法的理论基础
我们通过借鉴国外P2P机构的风险控制信用评分思想，充分挖掘业务专家的实践经验，提出了运用层次分析法构建信用风险控制专家模型的改进方法。
该方法的优点是：一、它是一种系统性的分析方法，可用于对无结构特性的系统评价以及多目标、多准则、多时期等的系统评价。二、它是一种简洁实用的决策方法，既不单纯追求高深数学，又不片面地注重行为、逻辑、推理，而是把定性方法与定量方法有机地结合起来，使复杂的系统分解，能将人们的思维过程数学化、系统化，便于人们接受。三、它所需定量数据信息较少，主要是从评价者对评价问题的本质、要素的理解出发，比一般的定量方法更讲求定性的分析和判断。
该方法的具体应用步骤为：一、建立层次结构模型，通常分为三层，最上面为目标层，最下面为方案层，中间是准则层或指标层。二、逐层构造成对比较矩阵。三、计算每个指标的权重及一致性检查。
3.2 模型构建过程实例
下面以某P2P网贷平台实际案例为背景，阐述利用AHP层次分析法构建信用评价模型的过程。
通过专家访谈和需求调研，分析该P2P网贷平台实际业务中衡量一家小微企业经营和信用情况所需的信息要素，构建层次结构模型。这里目标层为商户借款人信用评分，中间层为外部环境、商户特征、营运情况和销售情况四部分，方案层则是各类中间层指标的信息要素，其中，外部环境指标包含信息要素：经营性质、城市等级、商场综合排名；商户特征指标包含信息要素：品牌等级、合同面积、展位等级、商户展位数；营运情况指标包含信息要素：过去12个月商户客诉总次数、过去12个月租金拖欠次数、过去6个月租金贡献度；销售情况指标包含信息要素：过去90天的销售额在所在商场的排名、过去180天的售租比、过去3个月的交易环比增长率。
按此方法，产生了以下五个比较矩阵：中间层矩阵、方案层外部环境矩阵、方案层商户特征举证、方案层营运情况举证和方案层销售情况矩阵，分别计算矩阵的特征根和特征向量，之后通过各方案层信息要素特征向量与对应中间层特征向量的乘积，就可以得到每一个方案层信息要素的权重，从而更精准地进行贷前的风险管理。
结语：信用风险评价模型只是P2P网贷平台进行风控的一种工具和手段，提高P2P全行业的信用风险控制能力，还需依赖于我国征信体制的不断完善和社会诚信水平的不断提升，才能促进我国互联网金融P2P行业的健康发展，为解决小微企业融资难问题做出贡献。
参考文献
[1] 邵彦铭：《我国小微企业网络融资研究》，《中国经贸导刊》2013 年第 7 期.
北京市东城区东水井胡同11号李啸13683575667（1）