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一、文献综述
美国詹姆斯·C·范霍恩、小约翰·M·瓦霍维奇教授合著的，刘曙光译的《财务管理基础》一书，对经营杠杆有比较详细的解释，书中提出以下观点：（1）固定成本的存在引起的一个可能的有趣的效果是，营业利润（或损失）并不随着销售量的变动而成比例变动。因此，固定成本的存在使得销售量每变动一个百分比，就会使营业利润（或损失）变动一个更大的百分比。（2）根据经营杠杆的定义，得出现在普遍应用的产销量为Q件时的经营杠杆系数。设DOL为经营杠杆系数，EBIT为息税前利润，S为销售额，Q为销售量，QBE为盈亏平衡点时的产销量，FC为固定成本总额，V为单位变动成本。则经营杠杆系数=息税前利润变动百分比/产销量变动百分比，即由此推导出公式：并且根据描点法画出了经营杠杆系数的图像（本文讨论的是产销量大于盈亏平衡点时的情形），见图1。
图1是以Q= QBE和以DOL=1为渐进线的双曲线，所有具有稳定的、线性的成本结构的企业都将具有类似的图形，但每个企业的图形都以各自的盈亏平衡点为中心；根据基于销售额而不是销售量的DOL描点也将得出形状相似的图形。而且，如果根据DOL和Q/QBE或者S/SBE，即DOL对盈亏平衡点的相对水平描图可以得到一张适合于所有企业的标准图形（即由图1的公式分子分母同除QBE得到）。（3）经营杠杆系数仅是企业的总经营风险中的一个组成部分，导致经营风险的其他主要原因包括销售和生产成本的变化性或不确定性，企业的经营杠杆系数将放大这些因素对营业利润变化性的影响。如果企业保持固定的销售水平和固定成本结构，则再高的经营杠杆系数也没有任何意义。类似的，将经营杠杆系数做为企业经营风险的同义词也是错误的。但是，由于销售和生产的潜在变化性，经营杠杆系数会放大营业利润的变动性，从而放大企业的经营风险。因此，经营杠杆系数应当视为对“潜在风险”的度量，这种潜在风险只有在存在销售和生产成本的变动性的条件下才会被“激活”。
在国内，很多学者对经营杠杆理论进行了有益探索。罗福凯教授在《经营杠杆理论的改进》一文中指出，经营杠杆系数的图形是以Q=QBE和DOL=1为渐近线的双曲线的一支，并画出了与国外相似的图形。并且，罗福凯教授进一步提
潘慧明、杨卫丰在《浅析经营杠杆系数及其经济应用》中提出，利用经营杠杆来判断企业经营的安全状态，推导出公式经营杠杆系数＝1÷经营安全率，由经营安全率的取值范围得出结论：经营杠杆系数超过10 时，企业经营状态危险；经营杠杆系数大于6.67小于10时，企业经营状态较危险；经营杠杆系数大于4小于6.67时，企业经营状态不太好；经营杠杆系数大于3.33小于4时，企业经营状态较安全；经营杠杆系数大于1小于3.33时，企业经营状态安全；0到1为经营杠杆系数的不存在区间，经营杠杆系数小于0时，企业出现亏损，经营状态极为危险。对此，也有学者对经营杠杆系数取值区间的划分做过研究，验证了学术界提出的最优经营杠杆系数区间规则。这些学者认为，根据制造业企业三个盈利指标与经营杠杆系数区间的对应关系，发现在经营杠杆系数（1，4）的区间内企业盈利能力最强，尤其是在（1，2.5）及附近的区间范围内，盈利能力达到最高水平，然后随着经营杠杆系数由正转负逐渐减小，企业的盈利能力也逐渐下降。同时，根据制造业企业财务状况综合评价与经营杠杆系数的对应关系，发现企业整体财务状况与划分的经营杠杆区间有极好的吻合关系，即随着经营杠杆系数的在正区间内不断减小，企业财务状况得分不断提高，到（1，2.5）区间达到最高点，然后随着经营杠杆系数变为负数继续减小，企业财务状况得分也开始逐渐下降。
王静刚、董正英、周颖合著的《经营杠杆——理论与实务》一书中，对经营杠杆做了十分深入的剖析，全书共分六部分，包括传统的经营杠杆，单一产品经营杠杆的理论及模型，多种产品经营杠杆理论及模型，经营杠杆理论的风险分析及模型，经营杠杆理论的主要理论支柱，本量利分析理论的决策价值及发展。
本文给予关注的是经营杠杆与安全边际的比较，进而得出经营杠杆的具体评价指标，以及单一产经营杠杆的理论及其模型（从广义经营杠杆角度解释）。王静刚等人指出，根据本量利分析的基本模型，价格、销售量、变动成本、固定成本是影响利润的四大要素，因此，对经营杠杆的研究，这四大要素应该成为经营杠杆理论分析的基本要素。这也为经营杠杆这一理论概念的科学界定提供了理论依据。同样，价格、变动成本、固定成本对利润也存在着相应的经营杠杆现象。因此，对经营杠杆的定义在传统概念的基础上加以扩展和延伸，即从广义的角度来描述或定义经营杠杆的理论概念。王静刚、董正英、周颖提出四个因素影响下的经营杠杆分别是：产销量经营杠杆，
根据上述介绍，广义经营杠杆的理论概念可以描述为：以本量利分析模型为基础，研究产品的价格、销售量、变动成本和固定成本对利润的影响，以及该四大要素对营业利润产生的杠杆作用及其规律性。经营杠杆的广义概念是对传统理论的发展和补充。
针对王静刚等提出的经营杠杆系数的定义，可以进行进一步的推导和论证，用DOLq和基本经济量来表示其他的三种经营杠杆。并且，进一步将四种经营杠杆进行综合，得出综合经营杠杆的概念，即在四种因素共同作用，或者在两种、三种因素的作用下，息税前利润的变动程度。还可以通过在四种“分经营杠杆”前面加系数的方法，得出在几种因素共同影响但不同幅度（或不同方向）变动条件下，息税前利润的变动情况。本文将重点运用公式推导的方法，对企业生产的各个变量进行分析、归纳和整理，得出一些有用的结论，在最后，将用数据进行解释。
二、广义经营杠杆分析与论证
其一，经营杠杆分析的四个因素与公式推导。根据本量利分析的基本模型，价格、销售量、变动成本、固定成本是影响利润的四大要素。该四大要素，也应该成为经营杠杆理论分析的基本要素，这为经营杠杆的科学界定提供了理论依据。同样，价格、变动成本、固定成本对利润也存在着相应的经营杠杆现象。因此可以定义广义经营杠杆，包括产销量经营杠杆，价格经营杠杆，单位变动成本经营杠杆、固定成本经营杠杆以及总经营杠杆。如果对广义经营杠杆的定义公式进行推导，可以把四种因素纳入同一个图形当中，用相同的变量——产销量分别表示为DOLq、DOLp、DOLv、DOLfc。
下述是推导过程（这里规定，?驻Q=Q-Q1，?驻P=P-P1，?驻V=V-V1，?驻FC=FC-FC1）
产销量的经营杠杆：
由上述分析易知：DOLq、DOLp、DOLv、|DOLfc|的图像与DOLq的图像相似，都可以由DOLq的图像通过平移得到，如图3所示。
参考文献：
［1］〔美〕詹姆斯·C·范霍恩、小约翰·M·瓦霍维奇著，刘曙光译：《财务管理基础》，人民教育出版社2006年版。
［2］罗福凯：《经营杠杆理论的改进》，《财会通讯》2004年第2期。
［3］潘慧明、杨卫丰：《浅析经营杠杆系数及其经济应用》，《武汉纺织工学院学报》1996年第2期。
［4］王静刚、董正英、周颖：《经营杠杆——理论与实务》，立信会计出版社2005年版。
［5］王立彦、刘志远：《成本管理会计》，经济科学出版社2005年版。
（编辑 余俊娟）
美国詹姆斯·C·范霍恩、小约翰·M·瓦霍维奇教授合著的，刘曙光译的《财务管理基础》一书，对经营杠杆有比较详细的解释，书中提出以下观点：（1）固定成本的存在引起的一个可能的有趣的效果是，营业利润（或损失）并不随着销售量的变动而成比例变动。因此，固定成本的存在使得销售量每变动一个百分比，就会使营业利润（或损失）变动一个更大的百分比。（2）根据经营杠杆的定义，得出现在普遍应用的产销量为Q件时的经营杠杆系数。设DOL为经营杠杆系数，EBIT为息税前利润，S为销售额，Q为销售量，QBE为盈亏平衡点时的产销量，FC为固定成本总额，V为单位变动成本。则经营杠杆系数=息税前利润变动百分比/产销量变动百分比，即由此推导出公式：并且根据描点法画出了经营杠杆系数的图像（本文讨论的是产销量大于盈亏平衡点时的情形），见图1。
图1是以Q= QBE和以DOL=1为渐进线的双曲线，所有具有稳定的、线性的成本结构的企业都将具有类似的图形，但每个企业的图形都以各自的盈亏平衡点为中心；根据基于销售额而不是销售量的DOL描点也将得出形状相似的图形。而且，如果根据DOL和Q/QBE或者S/SBE，即DOL对盈亏平衡点的相对水平描图可以得到一张适合于所有企业的标准图形（即由图1的公式分子分母同除QBE得到）。（3）经营杠杆系数仅是企业的总经营风险中的一个组成部分，导致经营风险的其他主要原因包括销售和生产成本的变化性或不确定性，企业的经营杠杆系数将放大这些因素对营业利润变化性的影响。如果企业保持固定的销售水平和固定成本结构，则再高的经营杠杆系数也没有任何意义。类似的，将经营杠杆系数做为企业经营风险的同义词也是错误的。但是，由于销售和生产的潜在变化性，经营杠杆系数会放大营业利润的变动性，从而放大企业的经营风险。因此，经营杠杆系数应当视为对“潜在风险”的度量，这种潜在风险只有在存在销售和生产成本的变动性的条件下才会被“激活”。
在国内，很多学者对经营杠杆理论进行了有益探索。罗福凯教授在《经营杠杆理论的改进》一文中指出，经营杠杆系数的图形是以Q=QBE和DOL=1为渐近线的双曲线的一支，并画出了与国外相似的图形。并且，罗福凯教授进一步提
潘慧明、杨卫丰在《浅析经营杠杆系数及其经济应用》中提出，利用经营杠杆来判断企业经营的安全状态，推导出公式经营杠杆系数＝1÷经营安全率，由经营安全率的取值范围得出结论：经营杠杆系数超过10 时，企业经营状态危险；经营杠杆系数大于6.67小于10时，企业经营状态较危险；经营杠杆系数大于4小于6.67时，企业经营状态不太好；经营杠杆系数大于3.33小于4时，企业经营状态较安全；经营杠杆系数大于1小于3.33时，企业经营状态安全；0到1为经营杠杆系数的不存在区间，经营杠杆系数小于0时，企业出现亏损，经营状态极为危险。对此，也有学者对经营杠杆系数取值区间的划分做过研究，验证了学术界提出的最优经营杠杆系数区间规则。这些学者认为，根据制造业企业三个盈利指标与经营杠杆系数区间的对应关系，发现在经营杠杆系数（1，4）的区间内企业盈利能力最强，尤其是在（1，2.5）及附近的区间范围内，盈利能力达到最高水平，然后随着经营杠杆系数由正转负逐渐减小，企业的盈利能力也逐渐下降。同时，根据制造业企业财务状况综合评价与经营杠杆系数的对应关系，发现企业整体财务状况与划分的经营杠杆区间有极好的吻合关系，即随着经营杠杆系数的在正区间内不断减小，企业财务状况得分不断提高，到（1，2.5）区间达到最高点，然后随着经营杠杆系数变为负数继续减小，企业财务状况得分也开始逐渐下降。
王静刚、董正英、周颖合著的《经营杠杆——理论与实务》一书中，对经营杠杆做了十分深入的剖析，全书共分六部分，包括传统的经营杠杆，单一产品经营杠杆的理论及模型，多种产品经营杠杆理论及模型，经营杠杆理论的风险分析及模型，经营杠杆理论的主要理论支柱，本量利分析理论的决策价值及发展。
本文给予关注的是经营杠杆与安全边际的比较，进而得出经营杠杆的具体评价指标，以及单一产经营杠杆的理论及其模型（从广义经营杠杆角度解释）。王静刚等人指出，根据本量利分析的基本模型，价格、销售量、变动成本、固定成本是影响利润的四大要素，因此，对经营杠杆的研究，这四大要素应该成为经营杠杆理论分析的基本要素。这也为经营杠杆这一理论概念的科学界定提供了理论依据。同样，价格、变动成本、固定成本对利润也存在着相应的经营杠杆现象。因此，对经营杠杆的定义在传统概念的基础上加以扩展和延伸，即从广义的角度来描述或定义经营杠杆的理论概念。王静刚、董正英、周颖提出四个因素影响下的经营杠杆分别是：产销量经营杠杆，
根据上述介绍，广义经营杠杆的理论概念可以描述为：以本量利分析模型为基础，研究产品的价格、销售量、变动成本和固定成本对利润的影响，以及该四大要素对营业利润产生的杠杆作用及其规律性。经营杠杆的广义概念是对传统理论的发展和补充。
针对王静刚等提出的经营杠杆系数的定义，可以进行进一步的推导和论证，用DOLq和基本经济量来表示其他的三种经营杠杆。并且，进一步将四种经营杠杆进行综合，得出综合经营杠杆的概念，即在四种因素共同作用，或者在两种、三种因素的作用下，息税前利润的变动程度。还可以通过在四种“分经营杠杆”前面加系数的方法，得出在几种因素共同影响但不同幅度（或不同方向）变动条件下，息税前利润的变动情况。本文将重点运用公式推导的方法，对企业生产的各个变量进行分析、归纳和整理，得出一些有用的结论，在最后，将用数据进行解释。
二、广义经营杠杆分析与论证
其一，经营杠杆分析的四个因素与公式推导。根据本量利分析的基本模型，价格、销售量、变动成本、固定成本是影响利润的四大要素。该四大要素，也应该成为经营杠杆理论分析的基本要素，这为经营杠杆的科学界定提供了理论依据。同样，价格、变动成本、固定成本对利润也存在着相应的经营杠杆现象。因此可以定义广义经营杠杆，包括产销量经营杠杆，价格经营杠杆，单位变动成本经营杠杆、固定成本经营杠杆以及总经营杠杆。如果对广义经营杠杆的定义公式进行推导，可以把四种因素纳入同一个图形当中，用相同的变量——产销量分别表示为DOLq、DOLp、DOLv、DOLfc。
下述是推导过程（这里规定，?驻Q=Q-Q1，?驻P=P-P1，?驻V=V-V1，?驻FC=FC-FC1）
产销量的经营杠杆：
由上述分析易知：DOLq、DOLp、DOLv、|DOLfc|的图像与DOLq的图像相似，都可以由DOLq的图像通过平移得到，如图3所示。
参考文献：
［1］〔美〕詹姆斯·C·范霍恩、小约翰·M·瓦霍维奇著，刘曙光译：《财务管理基础》，人民教育出版社2006年版。
［2］罗福凯：《经营杠杆理论的改进》，《财会通讯》2004年第2期。
［3］潘慧明、杨卫丰：《浅析经营杠杆系数及其经济应用》，《武汉纺织工学院学报》1996年第2期。
［4］王静刚、董正英、周颖：《经营杠杆——理论与实务》，立信会计出版社2005年版。
［5］王立彦、刘志远：《成本管理会计》，经济科学出版社2005年版。
（编辑 余俊娟）