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摘 要：财务分析是以会计报表数据为依据，利用专门的分析方法，对公司的财务状况进行分析的经济管理活动。本文根据格力电器2019年的财务报表数据，先分别采用战略分析法和项目质量分析法对公司的财务状况进行分析，再利用营收核心利润率以及核心利润获现率这两个创新的财务指标对格力电器进行财务分析。
关键词：格力电器;财务分析;项目质量分析
一、格力电器简介
格力电器是一家正在实施差异化战略的家用电器销售公司，主营各种家用空调、中央空调产品的销售。格力电器常年取得较高的营业收入，截止2018年，他已经连续17年位居中国家用电器行业纳税排行榜第一名，并且连续9年登上美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”空调，是世界知名产品，其销售范围遍及全球100多个国家和地区。
二、基于战略分析法的格力电器财务分析
（一）格力电器实施差异化战略的必要性
成本的增加需要差异化战略对产品进行区分：格力电器空调的销量在最近几年连续上涨，但是生产空调所需原材料的进货价格也在逐年上涨，另外劳动力成本也在增加，再加上近些年空调新效能标准政策的出台，使得电器产品发生分化，此时只有实施差异化战略才能够将空调产品细化，以此来达到不同消费者的需求;行业竞争的加剧需要差异化战略维持竞争优势：电器行业的进入门槛低，很多新进入市场的公司会选择电器行业，而现存的家电公司都有较强的竞争实力，格力电器急需利用差异化战略来强化公司的地位，目前格力电器将空调分为精品、变频、节能等系列的技术创新产品，这样可以做到对不同类型的消费者有的放矢，迎合他们的不同需求。
（二）格力电器实施差异化战略的情况 在新产品功能策略上，格力更加注重客户的差异化的产品需求，将水氧加湿、数码影像等功能加入到了空调产品中，这种功能的加入使得现在的产品与以往的空调产品相比发生了巨大的改变，会有越来越多的消费者选择格力电器的产品;在新产品开发策略上，格力公司响应国家号召，极其注重节能，环保，绿色，低碳产品的开发，格力建立了专门的产品开发研究讨论部门，还成立了国家级的低碳技术研发室，这些措施的实施都有助于公司差异化战略的实现。在营销策略上，格力电器的董事长董明珠女士亲自上阵为本公司做宣传，她的“格力，让世界爱上中国造”的口号让广大的消费者群体普遍都认识了格力这个品牌，这个不同于其他企业的营销策略使得格力大大增加了知名度，效果非常好。
三、基于项目质量分析法的格力电器财务分析
（一）资产负债表项目分析
资产总额分析：格力电器2019年的资产总额从年初的2032.39亿元增加到年末2344.69 亿元，增长率达到5.9%，资产规模变大。资产结构分析：资产结构是指各项资产相互之间的比例关系。格力电器年末有1917.41亿元流动资产，占总资产的81.78%;固定资产29.66亿元，占总资产的1.24%。这说明格力电器是以流动性资产为主的公司，且其经营性资产占比大。从宏观环境来看，中国居民的电器需求大，国家产业政策支持家电行业的发展;从内部运营来看，格力电器采用的战略是差異化战略，其通过提升科技水平，来不断提升产品或服务的竞争优势，维持在同行业中的地位。公司的资产结构是一个以流动性经营资产为主要组成部分的结构。
（二）利润表项目分析
净利润分析：格力电器2019年净利润较上年下降了近9亿元，营业收入下降了255亿元，虽然营业成本也在随着营业收入的下降而下降，但是营业成本仅仅下降了204亿元，其下降幅度远远低于营业收入的下降幅度，所以导致2019年的净利润较2018年大幅下降。企业的盈利能力降低，说明企业的销售能力以及对成本费用的控制水平都在下降。产品结构分析：根据格力电器2019年的年报可知，公司在空调上的销售收入占主营业务收入的 93%，在空调上的销售利润占利润总额的 96%，总之，空调的销售是格力的核心业务，它在全部销售量中的占据了大部分。 （三）现金流量表项目分析
现金流入结构分析：2019年现金流入量中，经营活动现金流入量1653.17亿元，占全部现金流入量的83.69%，投资活动现金流入量117.83亿元，占全部现金流入量的5.96%，筹资活动现金流入量204.46亿元，占全部现金流入量的10.35%。可以看出格力电器现金流入的主要来源是经营活动，而投资活动和筹资活动对于企业的现金流入量贡献很小。
现金流出结构分析：2019年现金流出量中，经营活动现金流出量1375.29亿元，占全部现金流出量的68.70%，投资活动现金流出量242.21亿元，占全部现金流出量的12.10%，筹资活动现金流出量384.46亿元，占全部现金流出量的19.20%。可以看出格力电器现金流出中经营活动占比比投资活动和筹资活动之和占用的流出现金比例还要高。 现金流入流出比例分析：格力电器2019年经营活动的现金流入流出比例为1.20，即表明其每1元的现金流出可以换回1.20元的现金流入;投资活动的现金流入流出比例为0.49，说明格力的投资支出大于投资收益，表明公司在扩大投资;筹资活动的流入流出比 为0.53，说明格力电器的筹资成本较高，其筹资活动的现金流入可能多来源于长期借款。
四、格力电器创新的财务指标分析
（一）营收核心利润率分析
该指标代表企业的营业收入能产生多少的核心利润，核心利润是指去掉投资收益，资产减值损失，以及公允价值变动损益后的营业利润数值，核心利润更能真实反映企业经营的状况，因为它排除了一些与公司经营状况无关的项目的影响。根据格力电器财务报表数据计算得出格力电器2019年的营收核心利润率为12.90%，2018年的营收核心利润率为11.33%，说明格力电器的经营状况较上年好，利用营业收入获取核心利润的能力加强了。
（二）核心利润获现率分析
该指标代表企业利用核心利润获取经营活动现金流量净额的能力，通过格力电器财务报表的数据计算可得，2019年格力电器的核心利润获现率为158.14%，而2018年格力电器的核心利润获现率仅仅为74.30%，2019年上升的程度巨大，主要原因在于2019年的经营活动现金流量净额较去年激增。
参考文献：
[1]张友夫.上市公司财务报表分析——以XY股份有限公司为例[J].广东蚕业，2019，53（02）：36-37.
[2]黄兰芳.上市公司财务报表案例分析[J].中国乡镇企业会计，2017（12）：101-102.
[3]吴建新.上市公司财务报表的案例分析[J].科技资讯，2016，14（35）：147-148.
[4]王其超.上市公司财务分析方法及技巧——基于三一重工案例分析[J].财会通讯，2015（08）：77-80.
[5]李昉.乳业上市公司财务分析——基于伊利、蒙牛、光明三家企业的案例分析[J].财经界（学术版），2013（29）：218-219.
作者简介：
张文（1996-），女，汉族，籍贯：山东烟台市人，学历：在读硕士研究生，单位：黑龙江大学经济与工商管理学院，研究方向：公司理财与管理会计
（黑龙江大学经济与工商管理学院 黑龙江 哈尔滨 150080）
关键词：格力电器;财务分析;项目质量分析
一、格力电器简介
格力电器是一家正在实施差异化战略的家用电器销售公司，主营各种家用空调、中央空调产品的销售。格力电器常年取得较高的营业收入，截止2018年，他已经连续17年位居中国家用电器行业纳税排行榜第一名，并且连续9年登上美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”空调，是世界知名产品，其销售范围遍及全球100多个国家和地区。
二、基于战略分析法的格力电器财务分析
（一）格力电器实施差异化战略的必要性
成本的增加需要差异化战略对产品进行区分：格力电器空调的销量在最近几年连续上涨，但是生产空调所需原材料的进货价格也在逐年上涨，另外劳动力成本也在增加，再加上近些年空调新效能标准政策的出台，使得电器产品发生分化，此时只有实施差异化战略才能够将空调产品细化，以此来达到不同消费者的需求;行业竞争的加剧需要差异化战略维持竞争优势：电器行业的进入门槛低，很多新进入市场的公司会选择电器行业，而现存的家电公司都有较强的竞争实力，格力电器急需利用差异化战略来强化公司的地位，目前格力电器将空调分为精品、变频、节能等系列的技术创新产品，这样可以做到对不同类型的消费者有的放矢，迎合他们的不同需求。
（二）格力电器实施差异化战略的情况 在新产品功能策略上，格力更加注重客户的差异化的产品需求，将水氧加湿、数码影像等功能加入到了空调产品中，这种功能的加入使得现在的产品与以往的空调产品相比发生了巨大的改变，会有越来越多的消费者选择格力电器的产品;在新产品开发策略上，格力公司响应国家号召，极其注重节能，环保，绿色，低碳产品的开发，格力建立了专门的产品开发研究讨论部门，还成立了国家级的低碳技术研发室，这些措施的实施都有助于公司差异化战略的实现。在营销策略上，格力电器的董事长董明珠女士亲自上阵为本公司做宣传，她的“格力，让世界爱上中国造”的口号让广大的消费者群体普遍都认识了格力这个品牌，这个不同于其他企业的营销策略使得格力大大增加了知名度，效果非常好。
三、基于项目质量分析法的格力电器财务分析
（一）资产负债表项目分析
资产总额分析：格力电器2019年的资产总额从年初的2032.39亿元增加到年末2344.69 亿元，增长率达到5.9%，资产规模变大。资产结构分析：资产结构是指各项资产相互之间的比例关系。格力电器年末有1917.41亿元流动资产，占总资产的81.78%;固定资产29.66亿元，占总资产的1.24%。这说明格力电器是以流动性资产为主的公司，且其经营性资产占比大。从宏观环境来看，中国居民的电器需求大，国家产业政策支持家电行业的发展;从内部运营来看，格力电器采用的战略是差異化战略，其通过提升科技水平，来不断提升产品或服务的竞争优势，维持在同行业中的地位。公司的资产结构是一个以流动性经营资产为主要组成部分的结构。
（二）利润表项目分析
净利润分析：格力电器2019年净利润较上年下降了近9亿元，营业收入下降了255亿元，虽然营业成本也在随着营业收入的下降而下降，但是营业成本仅仅下降了204亿元，其下降幅度远远低于营业收入的下降幅度，所以导致2019年的净利润较2018年大幅下降。企业的盈利能力降低，说明企业的销售能力以及对成本费用的控制水平都在下降。产品结构分析：根据格力电器2019年的年报可知，公司在空调上的销售收入占主营业务收入的 93%，在空调上的销售利润占利润总额的 96%，总之，空调的销售是格力的核心业务，它在全部销售量中的占据了大部分。 （三）现金流量表项目分析
现金流入结构分析：2019年现金流入量中，经营活动现金流入量1653.17亿元，占全部现金流入量的83.69%，投资活动现金流入量117.83亿元，占全部现金流入量的5.96%，筹资活动现金流入量204.46亿元，占全部现金流入量的10.35%。可以看出格力电器现金流入的主要来源是经营活动，而投资活动和筹资活动对于企业的现金流入量贡献很小。
现金流出结构分析：2019年现金流出量中，经营活动现金流出量1375.29亿元，占全部现金流出量的68.70%，投资活动现金流出量242.21亿元，占全部现金流出量的12.10%，筹资活动现金流出量384.46亿元，占全部现金流出量的19.20%。可以看出格力电器现金流出中经营活动占比比投资活动和筹资活动之和占用的流出现金比例还要高。 现金流入流出比例分析：格力电器2019年经营活动的现金流入流出比例为1.20，即表明其每1元的现金流出可以换回1.20元的现金流入;投资活动的现金流入流出比例为0.49，说明格力的投资支出大于投资收益，表明公司在扩大投资;筹资活动的流入流出比 为0.53，说明格力电器的筹资成本较高，其筹资活动的现金流入可能多来源于长期借款。
四、格力电器创新的财务指标分析
（一）营收核心利润率分析
该指标代表企业的营业收入能产生多少的核心利润，核心利润是指去掉投资收益，资产减值损失，以及公允价值变动损益后的营业利润数值，核心利润更能真实反映企业经营的状况，因为它排除了一些与公司经营状况无关的项目的影响。根据格力电器财务报表数据计算得出格力电器2019年的营收核心利润率为12.90%，2018年的营收核心利润率为11.33%，说明格力电器的经营状况较上年好，利用营业收入获取核心利润的能力加强了。
（二）核心利润获现率分析
该指标代表企业利用核心利润获取经营活动现金流量净额的能力，通过格力电器财务报表的数据计算可得，2019年格力电器的核心利润获现率为158.14%，而2018年格力电器的核心利润获现率仅仅为74.30%，2019年上升的程度巨大，主要原因在于2019年的经营活动现金流量净额较去年激增。
参考文献：
[1]张友夫.上市公司财务报表分析——以XY股份有限公司为例[J].广东蚕业，2019，53（02）：36-37.
[2]黄兰芳.上市公司财务报表案例分析[J].中国乡镇企业会计，2017（12）：101-102.
[3]吴建新.上市公司财务报表的案例分析[J].科技资讯，2016，14（35）：147-148.
[4]王其超.上市公司财务分析方法及技巧——基于三一重工案例分析[J].财会通讯，2015（08）：77-80.
[5]李昉.乳业上市公司财务分析——基于伊利、蒙牛、光明三家企业的案例分析[J].财经界（学术版），2013（29）：218-219.
作者简介：
张文（1996-），女，汉族，籍贯：山东烟台市人，学历：在读硕士研究生，单位：黑龙江大学经济与工商管理学院，研究方向：公司理财与管理会计
（黑龙江大学经济与工商管理学院 黑龙江 哈尔滨 150080）