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作者简介：苏方玉（1987-），女，汉族，河南安阳人，在读研究生，河南财经政法大学会计学专业。
李天骄（1991-），女，汉族，河南人，在读研究生，河南财经政法大学会计学专业。
摘 要：小微企业为促进我国经济发展和提高人民生活水平等方面发挥了不可或缺的作用，但是由于自身条件处于劣势，不利于从外部进行融资，阻碍了其进一步发展，加之全球金融危机等经济寒流的逆袭，加深了小微企业的融资困境。本文通过分析小微企业的融资现状，发现融资困境的根本原因，并提出解决对策。
关键词：小微企业；融资渠道；对策
改革开放三十多年以来，小微企业遍地开花，为促进国民经济增长、扩大就业、提高居民生活水平等方面做出了不可小视的贡献。目前，小微企业已超过3800多万户，达企业总数的99%，提供的就业岗位比例超过了80%，完成了60%的GDP，贡献的税收占到总数的50%。这一数据充分说明小微企业已成为我国经济实体的重要组成部分。然而，融资难且贵问题一直困扰着其发展，95%以上的小微企业认为融资较难，超过90%的小微企业未从银行借过款，这与其创造的社会财富明显不对称。
1.融资结构理论
现代融资结构理论中的MM理论认为，负债有抵税作用更多的使用负债可以增加企业价值。从信息不对称理论，又可以得出社会资源配置达不到帕累托最优状态，这不仅浪费了有限资源，而且阻碍了经济实体的发展，进而削弱了社会市场的多样化和经济的发展。融资有序理论认为企业融资顺序是优选内部资金，然后是债务融资，最后是发股融资。小微企业主要是采用内部资金，其成本低，也不会稀释所有权。债务筹资方式主要是金融机构借款，发债，租赁和民间借贷等，具有节税利益，但是伴随着财务风险的提高，偿还压力较大。
2.小微企业融资现状
2.1资金严重短缺
据国家统计局抽样调查结果显示，经营状况好的小微型企业比例仅占18.3%。目前由于资金严重不足，造成了订单数量急剧下降，再加上自身技术设备落后，原材料价格攀升，生产成本大幅度上升，资金短缺严重削弱了企业经营持续能力。
2.2融资渠道单一
小微企业外源融资渠道较窄，主要依靠金融机构借款，而且获得的借款额度较小，期限较短。目前85%以上的小微企业认为很难从银行等金融机构获得贷款，融资现状更加不堪。发股发债的小微企业极少，主要是集中在中小板和创业板，由于门槛较高，将大量的小微企业拒之门外。较少的融资来源和金额对于庞大的小微企业群体巨额的资金缺口来说就如同杯水车薪，小微企业的财务困境相当严重。
2.3筹资成本上升
由于金融危机的影响，加强了金融体制的监管，尤其是风险的管控，使得金融机构缩小了信用能力较低的小微企业的借款额度。目前在经济较发达的区域，小微企业也很难从银行获得5分利的借款。除此之外，金融机构为降低自身风险对小微企业借款的前提是有抵押担保物品，增加了资产评估费用，另外办理申请批准借款程序繁琐，使得手续费用更高，这些因素造成了小微企业真实的利率高于其他大型企业的借款利率。而且民间借贷的利率普遍高于银行的贷款利率。导致了小微企业融资成本上升。
随着温州民间借贷风波的蔓延，各地频繁出现老板跑路现象，加上担保中介，互联网金融平台的市场盲目性，加大了小微企业的融资风险，民间借贷纠纷事件频繁，严重扰乱社会秩序的稳定。
3. 融资困境原因分析
3.1政府扶持和引导不足
政府对小微企业发展的扶持，还没有形成一套完整的政策体系。虽然在立上加强了对小微企业的保护，但是所立法律不全面。近年来政府制定出一系列政策方案和意见，加大对小微企业融资服务的政策法律扶持口号，但是得不到切实的执行，效果并不佳。比如2014年财政部出台的关于小型微利企业增值税、营业税和所得税优惠政策的通知，月销售额或营业额≤3万元，免征增值税或营业税；季度额不超过9万元的，免征增值税或营业。看似条文清晰具体，但是现实中符合上述条件的小微企业由于以往税务联网原因并没有根据法律得到核销，仍在交着税，并没有享受到税收优惠。另外，提供的专项发展基金针对性很强，收益企业很有限。国家统计局调查发现，超过80%的小微企业没有享受到任何优惠。
3.2自身素质不高
小微企企业规模较小，缺乏核心技术，经营环境较差，主要是靠传统的生产经营方式持续存在，创新能力又不强，还没有建立起完善的公司治理机制，经营者在整体素质不高，使得企业管理水平低下，财务混乱不堪，即使符合税收优惠政策也由于这些原因錯失了良机。基层政府为了完成税收任务，常常会出现乱收费和讨价还价等现象综上原因，造成劳动生产效率低小，盈利水平不高的弊端。
3.3金融业服务水平不高
金融业针对小微企业融资短小频急的特点，缺乏差异化创新金融产品。金融机构也是经济实体，经营目的是自身经济利益最大化。在向综合能力不强的小微企业贷款时，会考虑到风险和收益均衡原则、成本效益原则。由于小微企业的经营风险较高，可供抵押担保的物品较少，很难获的贷款批准。双方信息不一致，再加上没有统一的信用系统，进一步加剧了其融资难度。社会上小型资产管理公司的跑路现象频现，降低了社会投资者的信心。另外，随着互联网金融的发展，丰富了金融产品的多样化，也为其筹资提供了平台，但是新型的资金渠道还不健全，问题百出，有待解决。
4. 解决对策
4.1加强有效的财政扶持力度
政府应当尽快制定一套针对小微企业发展的完整的政策体系。加强对融资服务的保护力度，并落实到行动。比如税收优惠政策，应尽快在网上对符合条件的企业消除税收，让其真正享受到税收利益。另外还应通过政府采购来支持其发展，设立多项专项发展基金促使其创新发展，减少行政收费，降低企业非生产性成本。
4.2发展小型金融中介机构并建立完善的企业信用平台
应当建立统一的小微企业信用平台，减少资金供需双方的信息不对称，增强对企业的信任度。发展针对小微企业的小型金融机构，加强金融创新，提供专项金融服务，这不仅可以拓宽小微企业筹资渠道，还可以实现多方共赢发展。另外简化贷款程序，尽量降低手续费用，并提高金融机构的办事效率和效果。加强互联网金融管理，使其日益正规化。
4.3加强自身建设
小微企业应当建立健全内部规章制度，完善内部治理，加强员工职业培训，提高企业的整体素质和管理水平，并增强信用管理理念，提高社会知名度。鼓励创新，加大研发投入，出炉更多的新产品、新技术，来提高自身的核心竞争力。此外，还要加强上市知识的灌输，努力把企业做大做强，为社会做出更大的贡献。
（作者单位：河南财经政法大学）
参考文献：
[1] 寿欣，吴淑涵，胡铧尹.中小企业融资结构的选择[J]. 管理观察，2014（6）
[2] 史达，朱荣，郎晓雨.政府财政支持政策与微型企业融资困境的破解[J].财政研究，2014（3）.
[3] 郭凡礼，李胜茂，马遥，白朋鸣.2015-2019年中国小微企业深度调研及投资前景预测报告[M].2014（1）
李天骄（1991-），女，汉族，河南人，在读研究生，河南财经政法大学会计学专业。
摘 要：小微企业为促进我国经济发展和提高人民生活水平等方面发挥了不可或缺的作用，但是由于自身条件处于劣势，不利于从外部进行融资，阻碍了其进一步发展，加之全球金融危机等经济寒流的逆袭，加深了小微企业的融资困境。本文通过分析小微企业的融资现状，发现融资困境的根本原因，并提出解决对策。
关键词：小微企业；融资渠道；对策
改革开放三十多年以来，小微企业遍地开花，为促进国民经济增长、扩大就业、提高居民生活水平等方面做出了不可小视的贡献。目前，小微企业已超过3800多万户，达企业总数的99%，提供的就业岗位比例超过了80%，完成了60%的GDP，贡献的税收占到总数的50%。这一数据充分说明小微企业已成为我国经济实体的重要组成部分。然而，融资难且贵问题一直困扰着其发展，95%以上的小微企业认为融资较难，超过90%的小微企业未从银行借过款，这与其创造的社会财富明显不对称。
1.融资结构理论
现代融资结构理论中的MM理论认为，负债有抵税作用更多的使用负债可以增加企业价值。从信息不对称理论，又可以得出社会资源配置达不到帕累托最优状态，这不仅浪费了有限资源，而且阻碍了经济实体的发展，进而削弱了社会市场的多样化和经济的发展。融资有序理论认为企业融资顺序是优选内部资金，然后是债务融资，最后是发股融资。小微企业主要是采用内部资金，其成本低，也不会稀释所有权。债务筹资方式主要是金融机构借款，发债，租赁和民间借贷等，具有节税利益，但是伴随着财务风险的提高，偿还压力较大。
2.小微企业融资现状
2.1资金严重短缺
据国家统计局抽样调查结果显示，经营状况好的小微型企业比例仅占18.3%。目前由于资金严重不足，造成了订单数量急剧下降，再加上自身技术设备落后，原材料价格攀升，生产成本大幅度上升，资金短缺严重削弱了企业经营持续能力。
2.2融资渠道单一
小微企业外源融资渠道较窄，主要依靠金融机构借款，而且获得的借款额度较小，期限较短。目前85%以上的小微企业认为很难从银行等金融机构获得贷款，融资现状更加不堪。发股发债的小微企业极少，主要是集中在中小板和创业板，由于门槛较高，将大量的小微企业拒之门外。较少的融资来源和金额对于庞大的小微企业群体巨额的资金缺口来说就如同杯水车薪，小微企业的财务困境相当严重。
2.3筹资成本上升
由于金融危机的影响，加强了金融体制的监管，尤其是风险的管控，使得金融机构缩小了信用能力较低的小微企业的借款额度。目前在经济较发达的区域，小微企业也很难从银行获得5分利的借款。除此之外，金融机构为降低自身风险对小微企业借款的前提是有抵押担保物品，增加了资产评估费用，另外办理申请批准借款程序繁琐，使得手续费用更高，这些因素造成了小微企业真实的利率高于其他大型企业的借款利率。而且民间借贷的利率普遍高于银行的贷款利率。导致了小微企业融资成本上升。
随着温州民间借贷风波的蔓延，各地频繁出现老板跑路现象，加上担保中介，互联网金融平台的市场盲目性，加大了小微企业的融资风险，民间借贷纠纷事件频繁，严重扰乱社会秩序的稳定。
3. 融资困境原因分析
3.1政府扶持和引导不足
政府对小微企业发展的扶持，还没有形成一套完整的政策体系。虽然在立上加强了对小微企业的保护，但是所立法律不全面。近年来政府制定出一系列政策方案和意见，加大对小微企业融资服务的政策法律扶持口号，但是得不到切实的执行，效果并不佳。比如2014年财政部出台的关于小型微利企业增值税、营业税和所得税优惠政策的通知，月销售额或营业额≤3万元，免征增值税或营业税；季度额不超过9万元的，免征增值税或营业。看似条文清晰具体，但是现实中符合上述条件的小微企业由于以往税务联网原因并没有根据法律得到核销，仍在交着税，并没有享受到税收优惠。另外，提供的专项发展基金针对性很强，收益企业很有限。国家统计局调查发现，超过80%的小微企业没有享受到任何优惠。
3.2自身素质不高
小微企企业规模较小，缺乏核心技术，经营环境较差，主要是靠传统的生产经营方式持续存在，创新能力又不强，还没有建立起完善的公司治理机制，经营者在整体素质不高，使得企业管理水平低下，财务混乱不堪，即使符合税收优惠政策也由于这些原因錯失了良机。基层政府为了完成税收任务，常常会出现乱收费和讨价还价等现象综上原因，造成劳动生产效率低小，盈利水平不高的弊端。
3.3金融业服务水平不高
金融业针对小微企业融资短小频急的特点，缺乏差异化创新金融产品。金融机构也是经济实体，经营目的是自身经济利益最大化。在向综合能力不强的小微企业贷款时，会考虑到风险和收益均衡原则、成本效益原则。由于小微企业的经营风险较高，可供抵押担保的物品较少，很难获的贷款批准。双方信息不一致，再加上没有统一的信用系统，进一步加剧了其融资难度。社会上小型资产管理公司的跑路现象频现，降低了社会投资者的信心。另外，随着互联网金融的发展，丰富了金融产品的多样化，也为其筹资提供了平台，但是新型的资金渠道还不健全，问题百出，有待解决。
4. 解决对策
4.1加强有效的财政扶持力度
政府应当尽快制定一套针对小微企业发展的完整的政策体系。加强对融资服务的保护力度，并落实到行动。比如税收优惠政策，应尽快在网上对符合条件的企业消除税收，让其真正享受到税收利益。另外还应通过政府采购来支持其发展，设立多项专项发展基金促使其创新发展，减少行政收费，降低企业非生产性成本。
4.2发展小型金融中介机构并建立完善的企业信用平台
应当建立统一的小微企业信用平台，减少资金供需双方的信息不对称，增强对企业的信任度。发展针对小微企业的小型金融机构，加强金融创新，提供专项金融服务，这不仅可以拓宽小微企业筹资渠道，还可以实现多方共赢发展。另外简化贷款程序，尽量降低手续费用，并提高金融机构的办事效率和效果。加强互联网金融管理，使其日益正规化。
4.3加强自身建设
小微企业应当建立健全内部规章制度，完善内部治理，加强员工职业培训，提高企业的整体素质和管理水平，并增强信用管理理念，提高社会知名度。鼓励创新，加大研发投入，出炉更多的新产品、新技术，来提高自身的核心竞争力。此外，还要加强上市知识的灌输，努力把企业做大做强，为社会做出更大的贡献。
（作者单位：河南财经政法大学）
参考文献：
[1] 寿欣，吴淑涵，胡铧尹.中小企业融资结构的选择[J]. 管理观察，2014（6）
[2] 史达，朱荣，郎晓雨.政府财政支持政策与微型企业融资困境的破解[J].财政研究，2014（3）.
[3] 郭凡礼，李胜茂，马遥，白朋鸣.2015-2019年中国小微企业深度调研及投资前景预测报告[M].2014（1）