【摘 要】
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<正> 中国石化上市后,在A股市场形成了中国石化与其11家控股子公司并存的局面。由于公司之间的产权关系、管理关系、上下游关系相互交织,使其很难实现整体利益的最大化。就行
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<正> 中国石化上市后,在A股市场形成了中国石化与其11家控股子公司并存的局面。由于公司之间的产权关系、管理关系、上下游关系相互交织,使其很难实现整体利益的最大化。就行业特点和国外石油公司的经验而言,此种形式很难存在下去。中国石化将如何整合其上市子公司。笔者提出几种适合不同类型子公司的整合方式并进行简要分析。1.回购。用回购流通股方式将子公司变成分公司,理论上可行,操作上也比较简便。对于股本较大的上市公司是可以考虑的整合方式。但回购A股必须选择合适的市场时机。在A股市场这些股票的价格虽然很低,
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