基于动态能力和社会资本理论,深入分析企业动态能力和社会关系对企业绩效的作用机制,并在此基础上考察企业运作能力的中介作用和环境动态性的调节效应。针对企业管理层发放并收集到164份有效问卷,采用结构方程模型和调节效应的检验方法对研究假设进行实证检验。研究结果表明:(1)动态能力与企业绩效之间无显著直接关系,运作能力在其中发挥了中介作用,动态能力根据外界环境变化对运作能力进行重构,而重构后的运作能力能够有效提升企业绩效。(2)企业社会关系不对企业绩效产生直接作用,而是通过提升运作能力而间接作用于企业绩效。(3)环境动态性能够有效调节运作能力的中介作用。在低度动态环境条件下,运作能力在企业动态能力、社会关系与企业绩效关系间起完全中介作用,而在高度动态环境条件下起部分中介作用。(4)在任何环境条件下,动态能力对企业绩效的作用均大于社会关系对企业绩效的作用。