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1994年初我国实行了单一的、有管理的浮动汇率制度以后，中国人民银行开始了持续的、相对大规模的外汇市场干预。七年多来，经济学者对此进行了深入的分析和探讨，并提出了许多建设性的意见，但是，用计量经济学方法进行的定量研究还比较匮乏。本文利用计量经济学的方法，定量地研究了我国央行外汇市场干预通过资产组合渠道的有效性。