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摘要：中国的市场经济快速发展的背景下。中国的地产行业也急剧的增长。但是目前有一个现象就是房价居高不下，不稳定。这在消费者的眼中房价一直捉摸不定，不知道房价是为什么膨胀。那么本文从根本的原因分析了现象的原因。房地产行业的发展与信贷离不开，只有在信贷的支持下，房地产行业才能水涨船高，基于此本文分析了房地产信贷与中国房地产泡沫的一些联系。
关键词：房地产；泡沫；信贷
1、房地产泡沫定义
“泡沫是一种资产的价格持续上涨到很高的水平，直到崩溃，或者是一种投机性冒险，除非有无数个参与者，否则泡沫在本质上是非理性的”。铃木淑夫认为泡沫是指“地价、股价等资产的价格，持续出现无法以基础条件来解释的上涨或下跌，最后突然暴跌或暴涨”。综合考虑泡沫的定义，房地产泡沫是指由房地产投机所引起的房地产价格脱离市场基础的持续上涨。
2、房地产信贷扩张和房价
2.1银行信贷或货币政策与房价的影响机制和传导机制基本可以分为四类：一是银行信贷与房价的双向影响机制，该观点认为银行信贷与房价之间存在着双向因果关系，二者之间相互推动，构成一种正反馈机制；二是银行信贷对房价的单向影响机制，该观点倾向于以金融危机经验、银行资产配置和资产定价为视角分析问题，注重强调银行信贷扩张在房价上涨及房市泡沫形成和破灭过程中的作用；三是房价对银行信贷的单向影响机制，该观点突出了银行信贷扩张是基于房价上涨的被动扩张，倾向于认为房价上涨才是银行信贷扩张的根源四是货币政策与房价的政策传导机制，该观点主要以货币供应量和房价为视角来探讨其长短期关系及央行出台货币政策调控房地产市场的必要性。
2.2银行信贷扩张将会促进房地产行业投资增加。房地产行业的开发需要大量资金投入。房地产行业消费周期和开发周期都相对较长，所需投资规模较大，银行贷款因此成为房地产行业开发投资的主要资金来源。当银行信贷扩张时，贷款利率降低，从房地产开发商角度看，企业获得贷款资金的难度就会降低，企业融资成本下降。这在一定程度上使房地产行业整体的投资门槛降低，开发商数量将会不断增加大了房地产市场竞争的同时促进了房地产行业整体投资规模的增长，供给增加，其行业的发展注入了活力。而利率下降同时也会引起市场投资需求增加，伴随着房地产市场的蓬勃发展，将会吸引更多的资金流入到房地产市场之中。房地产市场的投资需求和消费需求增加，此时市场上需求大于供给，导致房地产价格上升。随着房价的不断上涨，房地产市场将会吸引更多的投机者进入，进一步推高房价，从而产生房地产价格泡沫。房地产开发投资的不断增加将会直接导致房地产市场供给增加，但当房地产市场中投资超过一定的规模出现过热时，此时房地产市场的消费需求和投机需求已经由于过高的价格、预期转变或者其他因素影响而难以继续增长甚至出现下降，导致市场需求急剧减少。由于市场供求的严重不平衡将会出现大量商品房过剩，房屋空置率升高等现象。房价将在急剧上升后出现急剧下跌，一旦房地产价格泡沫破裂将会引发经济危机。
2.3银行信贷扩张导致房地产市场中投机需求增加。房地产市場产生价格泡沫的一个重要原因就是市场中投机需求过多。在均衡情况下，房地产市场供给与需求相适应则价格会保持在一个相对平稳的水平上。但银行信贷的扩张使企业和居民的贷款成本降低，贷款的规模扩大。这将在很大程度上刺激购房者的购房需求，从而使房地产市场整体需求上升。同时由于存在信息不对称和道德风险因素，银行将很难完全掌握贷出款项的具体投向信息，银行信贷扩张时将会有更多的资金进入投资市场。房地产作为一项重要的投资产品，房地产市场中将会吸引更多投机者，导致市场中的投机需求急剧增加，房地产价格上升。伴随着房地产价格的不断上升，企业和居民对于银行贷款的需求也会进一步增加。同时从银行方面来说，房地产作为一种重要的贷款抵押品。当其价格上涨时，借款人的抵押品价值上升，其获得银行贷款的能力也会增强。银行通过对企业资产情况的判断，认为企业的偿债能力有所增强时，将会增加对企业的贷款额度。另一方面，当借款人的抵押物价值上升时，银行自身的资金质量和整体财务情况得到改善，也会更加倾向于提高贷款额度，进一步扩大贷款规模。由此将会进一步推动房地产价格上升，而逐渐偏离其基础价值最终催生房地产价格泡沫。
2.4银行信贷扩张影响房地产企业在资本市场的表现。银行信贷除了直接影响房地产开发投资和房地产投机需求以外，还会间接影响房地产企业在资本市场的表现，进而促进房地产行业的发展，催生房地产价格泡沫。当银行投放的贷款规模增加时，实体经济得到的投资机会也相应增加。尤其是房地产行业，银行信贷是房地产企业开发投资和居民购房的主要资金来源，信贷支持的增加将会促进企业业绩的提升，利润增长，进而促进房地产行业的不断发展。对于房地产上市公司来说，当利润增长财务状况改善时，对于市场来说是一个明显的利好信号。在资本市场上会使公司股票价格高，使企业的融资能力进一步增强，进而促进房地产企业的开发和投资，从而影响房地产价格。
3、信贷和房地产泡沫
综上所述，银行信贷扩张将会通过促进房地产市场投资规模扩大，刺激投机需求增加和通过影响房地产企业在资本市场的表现三方面，不断推高房地产价格。当房地产价格逐渐偏离实体经济的发展，超过居民的承受能力时则会产生房地产价格泡沫。由于银行信贷对房地产企业资本市场方面的表现属于间接影响，最终仍是通过刺激房地产市场开发投资和投机需求的增长对房地产价格泡沫产生影响。所以在本文的分析中主要从银行信贷扩张影响房地产价格泡沫的直接途径即促进房地产行业开发投资增长和房地产市场中投机需求增加这两方面展开研究，对中国目前房地产价格泡沫的存在性进行测度同时深入探究银行信贷对房地产价格泡沫的影响作用和影响程度。
4、结语
房地产价格泡沫的产生和发展是一个十分复杂的过程，房地产行业作为与国民经济息息相关的重要支柱性产业，其产生的价格泡沫对整个经济系统的影响十分巨大。为了保障房地产市场持续健康发展，维护金融环境稳定，政府应从银行信贷方面入手，采取一定的措施对中国的房地产价格泡沫情况进行调整和控制。
参考文献：
[1]唐薇.银行信贷扩张对中国房地产价格泡沫的影响研究[D].首都经济贸易大学，2014.
[2]王明娟.房地产泡沫与信贷扩张的相关性研究[D].河北经贸大学，2013.
关键词：房地产；泡沫；信贷
1、房地产泡沫定义
“泡沫是一种资产的价格持续上涨到很高的水平，直到崩溃，或者是一种投机性冒险，除非有无数个参与者，否则泡沫在本质上是非理性的”。铃木淑夫认为泡沫是指“地价、股价等资产的价格，持续出现无法以基础条件来解释的上涨或下跌，最后突然暴跌或暴涨”。综合考虑泡沫的定义，房地产泡沫是指由房地产投机所引起的房地产价格脱离市场基础的持续上涨。
2、房地产信贷扩张和房价
2.1银行信贷或货币政策与房价的影响机制和传导机制基本可以分为四类：一是银行信贷与房价的双向影响机制，该观点认为银行信贷与房价之间存在着双向因果关系，二者之间相互推动，构成一种正反馈机制；二是银行信贷对房价的单向影响机制，该观点倾向于以金融危机经验、银行资产配置和资产定价为视角分析问题，注重强调银行信贷扩张在房价上涨及房市泡沫形成和破灭过程中的作用；三是房价对银行信贷的单向影响机制，该观点突出了银行信贷扩张是基于房价上涨的被动扩张，倾向于认为房价上涨才是银行信贷扩张的根源四是货币政策与房价的政策传导机制，该观点主要以货币供应量和房价为视角来探讨其长短期关系及央行出台货币政策调控房地产市场的必要性。
2.2银行信贷扩张将会促进房地产行业投资增加。房地产行业的开发需要大量资金投入。房地产行业消费周期和开发周期都相对较长，所需投资规模较大，银行贷款因此成为房地产行业开发投资的主要资金来源。当银行信贷扩张时，贷款利率降低，从房地产开发商角度看，企业获得贷款资金的难度就会降低，企业融资成本下降。这在一定程度上使房地产行业整体的投资门槛降低，开发商数量将会不断增加大了房地产市场竞争的同时促进了房地产行业整体投资规模的增长，供给增加，其行业的发展注入了活力。而利率下降同时也会引起市场投资需求增加，伴随着房地产市场的蓬勃发展，将会吸引更多的资金流入到房地产市场之中。房地产市场的投资需求和消费需求增加，此时市场上需求大于供给，导致房地产价格上升。随着房价的不断上涨，房地产市场将会吸引更多的投机者进入，进一步推高房价，从而产生房地产价格泡沫。房地产开发投资的不断增加将会直接导致房地产市场供给增加，但当房地产市场中投资超过一定的规模出现过热时，此时房地产市场的消费需求和投机需求已经由于过高的价格、预期转变或者其他因素影响而难以继续增长甚至出现下降，导致市场需求急剧减少。由于市场供求的严重不平衡将会出现大量商品房过剩，房屋空置率升高等现象。房价将在急剧上升后出现急剧下跌，一旦房地产价格泡沫破裂将会引发经济危机。
2.3银行信贷扩张导致房地产市场中投机需求增加。房地产市場产生价格泡沫的一个重要原因就是市场中投机需求过多。在均衡情况下，房地产市场供给与需求相适应则价格会保持在一个相对平稳的水平上。但银行信贷的扩张使企业和居民的贷款成本降低，贷款的规模扩大。这将在很大程度上刺激购房者的购房需求，从而使房地产市场整体需求上升。同时由于存在信息不对称和道德风险因素，银行将很难完全掌握贷出款项的具体投向信息，银行信贷扩张时将会有更多的资金进入投资市场。房地产作为一项重要的投资产品，房地产市场中将会吸引更多投机者，导致市场中的投机需求急剧增加，房地产价格上升。伴随着房地产价格的不断上升，企业和居民对于银行贷款的需求也会进一步增加。同时从银行方面来说，房地产作为一种重要的贷款抵押品。当其价格上涨时，借款人的抵押品价值上升，其获得银行贷款的能力也会增强。银行通过对企业资产情况的判断，认为企业的偿债能力有所增强时，将会增加对企业的贷款额度。另一方面，当借款人的抵押物价值上升时，银行自身的资金质量和整体财务情况得到改善，也会更加倾向于提高贷款额度，进一步扩大贷款规模。由此将会进一步推动房地产价格上升，而逐渐偏离其基础价值最终催生房地产价格泡沫。
2.4银行信贷扩张影响房地产企业在资本市场的表现。银行信贷除了直接影响房地产开发投资和房地产投机需求以外，还会间接影响房地产企业在资本市场的表现，进而促进房地产行业的发展，催生房地产价格泡沫。当银行投放的贷款规模增加时，实体经济得到的投资机会也相应增加。尤其是房地产行业，银行信贷是房地产企业开发投资和居民购房的主要资金来源，信贷支持的增加将会促进企业业绩的提升，利润增长，进而促进房地产行业的不断发展。对于房地产上市公司来说，当利润增长财务状况改善时，对于市场来说是一个明显的利好信号。在资本市场上会使公司股票价格高，使企业的融资能力进一步增强，进而促进房地产企业的开发和投资，从而影响房地产价格。
3、信贷和房地产泡沫
综上所述，银行信贷扩张将会通过促进房地产市场投资规模扩大，刺激投机需求增加和通过影响房地产企业在资本市场的表现三方面，不断推高房地产价格。当房地产价格逐渐偏离实体经济的发展，超过居民的承受能力时则会产生房地产价格泡沫。由于银行信贷对房地产企业资本市场方面的表现属于间接影响，最终仍是通过刺激房地产市场开发投资和投机需求的增长对房地产价格泡沫产生影响。所以在本文的分析中主要从银行信贷扩张影响房地产价格泡沫的直接途径即促进房地产行业开发投资增长和房地产市场中投机需求增加这两方面展开研究，对中国目前房地产价格泡沫的存在性进行测度同时深入探究银行信贷对房地产价格泡沫的影响作用和影响程度。
4、结语
房地产价格泡沫的产生和发展是一个十分复杂的过程，房地产行业作为与国民经济息息相关的重要支柱性产业，其产生的价格泡沫对整个经济系统的影响十分巨大。为了保障房地产市场持续健康发展，维护金融环境稳定，政府应从银行信贷方面入手，采取一定的措施对中国的房地产价格泡沫情况进行调整和控制。
参考文献：
[1]唐薇.银行信贷扩张对中国房地产价格泡沫的影响研究[D].首都经济贸易大学，2014.
[2]王明娟.房地产泡沫与信贷扩张的相关性研究[D].河北经贸大学，2013.