【摘 要】
：
本文考虑可转债券的违约风险,研究如何用违约风险下的三叉树模型对可转换债券进行定价。首先本文使用Black-Scholes公式测算企业在单位时间内的违约概率。其次,在计算可转债
【机 构】
：
华中科技大学管理学院,中国科学院研究生院管理学院,中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心,
论文部分内容阅读
本文考虑可转债券的违约风险,研究如何用违约风险下的三叉树模型对可转换债券进行定价。首先本文使用Black-Scholes公式测算企业在单位时间内的违约概率。其次,在计算可转债的债券价值时,将相似经营业绩和同等风险的企业债券收益率作为贴现率,计算现金流的现值,以反映相应的违约风险;在计算可转债看涨期权价值时,本文在三叉树模型中引入违约概率,重新计算调整后股票上涨、下跌的幅度和概率,得到基于违约风险的三叉树定价模型;最后对中国市场中实际的可转债——新钢转债进行了定价的计算,并对结果进行了探讨。
其他文献
本文通过梳理国有企业改革过程中产生的非主业企业的运行现状,分析国有非主业企业在业务发展空间、筹融资渠道以及核心团队经营激励等方面面临的问题和困境,结合党的十八届三
目的:研究复方红景天制剂对小鼠耐缺氧作用的影响。方法:通过常压密闭缺氧实验、亚硝酸钠中毒缺氧实验和急性脑缺血性缺氧3次实验,观察复方红景天制剂对缺氧小鼠的保护作用。
新中国成立后,我军先后完成了13次以调整改革体制编制为主要内容的国防和军队改革。本文通过回顾新中国成立以来我军改革的发展历程,总结了新中国国防和军队改革的历史经验启
针对传统PID算法控制的无刷直流电机调速系统存在控制精度低、抗干扰能力差等问题,提出一种在线调整学习速率的BP神经网络PID控制算法,有效克服了前者陷入局部最小和收敛速度
中职的日语学习中,无论是学生个体、还是班级内部,都或多或少存在着消极的学习情绪,根据积极心理学的积极预防思想,通过激活班级的积极因素;消除情绪、控制环境和行为;强调人
遥感,从字面上可以简单理解为遥远的感知。从现代技术层面来看,它泛指一切无接触的、远距离的探测技术,即利用空间运载工具和传感器,从远距离获取目标物体的电磁波特性。
精准医学计划的提出引领当代医学向新的方向发展,新医学时代下精准消化病学同样有着长足的发展。在这种形势下,作为一名消化内科见习带教老师,应紧跟时代步伐,不断提高自身临
目的:了解合肥市2015年7月1日至2017年10月31日期间居民心血管疾病入院数及气象因素一般情况及时间变化特征;利用时间序列分析方法探究气象因素(温度、湿度,气压)与心血管疾病日入院数的关系,同时更深入的探讨高、低温度的热、冷效应以及高、低温度的归因分析,明确易感人群,最后,通过本文的研究为心血管疾病的预防、合理进行医疗资源的配制,减少疾病入院治疗费用提供依据。方法:1.收集合肥市七家三甲医院
在实际问题研究中,人们感兴趣的是研究预测变量的改变对响应变量的影响。线性回归模型是解决这类问题的方法之一,常用最小二乘法或最小一乘法来估计未知参数。尽管预测方程能
随着经济的快速发展,人们的精神文明生活得到了满足,他们喜欢随时随地分享生活,表达观点,抖音、快手等短视频app应运而生,并迅速爆红。一个新的行业和技术的出现虽然丰富了不