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并购协同效应是并购行动追求的目标,科学评价协同效应,尤其发掘其背后的关键来源能为行业发展提供有益的借鉴。在分析昆仑万维收购闲徕互娱的财务动机基础上,从经营协同、财务协同及管理协同等维度构建含28个指标的评级体系。采用熵值法测度并购案例的协同效应,结果表明,协同效应依次表现为财务协同效应、经营协同效应、管理协同;主要来源于长期偿债能力、成长能力及短期偿债能力及费用控制能力提升。最后,提出针对性政策建议。