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[摘要]2007年美国出现次贷危机以来，金融市场大幅动荡，以美元为代表的外币币值明显波动，使得当前以美元为主导的单极货币体系受到众多质疑。随着中国经济实力的增强，人民币国际化的呼声日益高涨，重建国际货币体系，加快人民币国际化进程，进一步研究人民币国际化问题显得由为迫切。
[关键词]人民币国际化 国际货币体系 策略选择
一 人民币国际化的概念解读
考察货币国际化首先需要对货币的基本职能进行论证。马克思的货币理论认为，货币在与商品的交换发展过程中，形成了价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币等五种基本职能。现代西方经济学理论认为，货币发挥着交换中介、价值标准、支付标准、财富储藏手段等功能。随着国际经济与贸易的发展，部分货币已经超越国界，在世界市场上发挥一般等价物职能。从国际货币发展历程来看，英镑、美元、日元及欧元历史上都发挥着货币超越国内流通领域，作为世界范围内的支付手段、购买手段的作用。
对于人民币国际化的定义，理论界并未形成统一的看法。李裕(2003)认为货币国际化包括三个阶段：即货币经常项目可兑换、货币资本项目可兑换和货币成为对其他国家具有价值储藏和交易媒介功能；金发奇(2004)认为，一国货币国际化应具有三大特征：自由兑换性、普遍接受性、相對稳定性；罗伯特.蒙代尔对于货币的国际化的定义为：货币流通范围超出法定的流通区域或该货币的分数或倍数被其他地区模仿(孙兆东，2010)。
本文认为，人民币国际化就是人民币获得国际市场的广泛认可和接受，并发挥价值尺度、国际支付手段和价值储藏等功能，成为国际结算货币、投资货币和储备货币，从主权国家货币过渡为区域货币，最终成为世界货币的过程。
二 人民币国际化的实践进程
1 人民币对外价值尺度职能的加强
人民币币值稳定，使得以人民币计价的债券在国际金融市场上能够顺利发行。2010年9月28日，中国政府在香港启动发行60亿元人民币国债。这是我国首次在内地以外的地区发行以人民币计价的国债，标志着我国政府开始致力于构建离岸人民币金融产品中心。
2 人民币对外支付手段职能的加强
人民币已逐步成为与周边国家和地区边贸结算的主要货币。2009年4月，国务院常务会议公布广州、深圳、珠海、东莞与上海作为国内开展人民币跨境贸易结算的试点城市，2010年6月，跨境贸易人民币结算试点地区由五个城市扩大至20个省、市、自治区，其他区域则由香港、澳门、东盟扩展至全球，试点业务范围进一步明确为跨境货物与服务贸易以及其他经常项目人民币结算随着人民币跨境贸易结算试点不断扩大，境外人民币规模迅速增加。
3 人民币对外价值储藏职能的加强
2006年12月，人民币开始为菲律宾货币委员会接纳为央行储备货币，这是人民币首次成为外国央行的官方储备货币；2007年10月，白俄罗斯国家银行宣布，人民币已成为新的外汇储备之一；同时，马来西亚、韩国和尼泊尔等国家也持有少部分人民币作为国家外汇储备。
三 人民币国际化的契机及挑战
(一)面临的机遇
1 中国综合国力不断提高
我国改革开放以来的30年，中国经济发生了巨大的变化，GDP保持在年均9.8％的增长速度。2010年，国内生产总值达到397983亿元，比上年增长10.3％，各季度国内生产总值同比分别增长11.9％、10.3％、9.6％和9.8％。国民经济实现较快增长，国内生产总值增长速度明显快于世界主要国家或地区。全国进出口29727.6亿美元，比去年同期增长34.7％。经济的稳定发展为人民币国际化提供了坚实的基础。
2 中国政府的国际清偿力不断增强
2006年，我国取代日本成为世界外汇储备最多的国家。2010年末，我国外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7％，黄金储备1054.1吨，世界排名第六。国内外投资者对于人民币充满信心，人民币在部分东亚国家，已成为居民购物，企业贸易结算的重要选择，我国强大的国际清偿力为今后人民币进一步保持币值稳定提供了强大的物质支持。
3 金融市场的大幅动荡呼唤人民币国际化提速
2007年爆发的次贷危机随后演变为多国金融市场的动荡，主要储备货币显著贬值，也造成了美元、欧元及日元为主的传统国际货币储备资产组合存在一定的风险。上述背景下，加快人民币逐步国际化，符合时代要求。
(二)存在的挑战
1 我国出口贸易产品附加值较低
国际贸易分工中，价值链上游的产品研发和设计环节企业，产品附加值较高；在价值链下游的品牌销售企业，也能取得可观的收益。我国出口产品中，有相当数量的产品属于中国制造范畴，产品技术含量较低，相应的企业缺乏与进口商的议价能力，同时主要向广泛使用欧元及美元的欧美地区出口。这种情况下，国内出口企业能否说服进口商采取人民币作为贸易结算的主要货币，显然存在一定困难。
2 我国金融市场的广度和深度仍有待拓展
金融市场的深度与广度对于一国金融市场的繁荣与稳定具有重要意义。同时，一国货币要发挥世界货币职能，要求交易者能够通过持有对应货币，灵活选择并参与发行国各类金融市场金融工具，以保持资产安全性、收益性和流动性。这样对于国际货币发行国的金融市场成熟度提出了更高的要求。我国金融市场中债券市场发展不够完善，汇率、利率没有完全市场化，一定程度上限制了人民币国际化的步伐。
3 美元惯性影响人民币国际化
美元一直是最主要的国际储备货币、外汇和贸易市场计价和结算货币，国际金融市场中金融资产交易主要货币。在即定的历史选择状态下，突破美元惯性，增强人民币在全球金融贸易中的影响，需要相当的时间。
四 人民币国际化的策略选择
1 增强国内企业出口竞争力
通过市场竞争机制和政府的推动，帮助出口企业优化产品结构，加大对于产品研发和品牌培育的投入，提高企业的创新能力。
2 深化金融市场的改革
采取风险管理手段降低银行体系的经营风险，加快我国国际性金融中心的建设，推动各金融子市场的发展。
3 积极稳步推进人民币国际化进程
人民币国际化需要合理统筹，认真规划，并非能一蹴而就。我国今后可以考虑在加大人民币对于香港、澳门地区的流通与支付，然后通过直接对外投资逐渐争取成为亚洲国家主要计价流通和储备货币，最后成为真正的世界货币。
[关键词]人民币国际化 国际货币体系 策略选择
一 人民币国际化的概念解读
考察货币国际化首先需要对货币的基本职能进行论证。马克思的货币理论认为，货币在与商品的交换发展过程中，形成了价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币等五种基本职能。现代西方经济学理论认为，货币发挥着交换中介、价值标准、支付标准、财富储藏手段等功能。随着国际经济与贸易的发展，部分货币已经超越国界，在世界市场上发挥一般等价物职能。从国际货币发展历程来看，英镑、美元、日元及欧元历史上都发挥着货币超越国内流通领域，作为世界范围内的支付手段、购买手段的作用。
对于人民币国际化的定义，理论界并未形成统一的看法。李裕(2003)认为货币国际化包括三个阶段：即货币经常项目可兑换、货币资本项目可兑换和货币成为对其他国家具有价值储藏和交易媒介功能；金发奇(2004)认为，一国货币国际化应具有三大特征：自由兑换性、普遍接受性、相對稳定性；罗伯特.蒙代尔对于货币的国际化的定义为：货币流通范围超出法定的流通区域或该货币的分数或倍数被其他地区模仿(孙兆东，2010)。
本文认为，人民币国际化就是人民币获得国际市场的广泛认可和接受，并发挥价值尺度、国际支付手段和价值储藏等功能，成为国际结算货币、投资货币和储备货币，从主权国家货币过渡为区域货币，最终成为世界货币的过程。
二 人民币国际化的实践进程
1 人民币对外价值尺度职能的加强
人民币币值稳定，使得以人民币计价的债券在国际金融市场上能够顺利发行。2010年9月28日，中国政府在香港启动发行60亿元人民币国债。这是我国首次在内地以外的地区发行以人民币计价的国债，标志着我国政府开始致力于构建离岸人民币金融产品中心。
2 人民币对外支付手段职能的加强
人民币已逐步成为与周边国家和地区边贸结算的主要货币。2009年4月，国务院常务会议公布广州、深圳、珠海、东莞与上海作为国内开展人民币跨境贸易结算的试点城市，2010年6月，跨境贸易人民币结算试点地区由五个城市扩大至20个省、市、自治区，其他区域则由香港、澳门、东盟扩展至全球，试点业务范围进一步明确为跨境货物与服务贸易以及其他经常项目人民币结算随着人民币跨境贸易结算试点不断扩大，境外人民币规模迅速增加。
3 人民币对外价值储藏职能的加强
2006年12月，人民币开始为菲律宾货币委员会接纳为央行储备货币，这是人民币首次成为外国央行的官方储备货币；2007年10月，白俄罗斯国家银行宣布，人民币已成为新的外汇储备之一；同时，马来西亚、韩国和尼泊尔等国家也持有少部分人民币作为国家外汇储备。
三 人民币国际化的契机及挑战
(一)面临的机遇
1 中国综合国力不断提高
我国改革开放以来的30年，中国经济发生了巨大的变化，GDP保持在年均9.8％的增长速度。2010年，国内生产总值达到397983亿元，比上年增长10.3％，各季度国内生产总值同比分别增长11.9％、10.3％、9.6％和9.8％。国民经济实现较快增长，国内生产总值增长速度明显快于世界主要国家或地区。全国进出口29727.6亿美元，比去年同期增长34.7％。经济的稳定发展为人民币国际化提供了坚实的基础。
2 中国政府的国际清偿力不断增强
2006年，我国取代日本成为世界外汇储备最多的国家。2010年末，我国外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7％，黄金储备1054.1吨，世界排名第六。国内外投资者对于人民币充满信心，人民币在部分东亚国家，已成为居民购物，企业贸易结算的重要选择，我国强大的国际清偿力为今后人民币进一步保持币值稳定提供了强大的物质支持。
3 金融市场的大幅动荡呼唤人民币国际化提速
2007年爆发的次贷危机随后演变为多国金融市场的动荡，主要储备货币显著贬值，也造成了美元、欧元及日元为主的传统国际货币储备资产组合存在一定的风险。上述背景下，加快人民币逐步国际化，符合时代要求。
(二)存在的挑战
1 我国出口贸易产品附加值较低
国际贸易分工中，价值链上游的产品研发和设计环节企业，产品附加值较高；在价值链下游的品牌销售企业，也能取得可观的收益。我国出口产品中，有相当数量的产品属于中国制造范畴，产品技术含量较低，相应的企业缺乏与进口商的议价能力，同时主要向广泛使用欧元及美元的欧美地区出口。这种情况下，国内出口企业能否说服进口商采取人民币作为贸易结算的主要货币，显然存在一定困难。
2 我国金融市场的广度和深度仍有待拓展
金融市场的深度与广度对于一国金融市场的繁荣与稳定具有重要意义。同时，一国货币要发挥世界货币职能，要求交易者能够通过持有对应货币，灵活选择并参与发行国各类金融市场金融工具，以保持资产安全性、收益性和流动性。这样对于国际货币发行国的金融市场成熟度提出了更高的要求。我国金融市场中债券市场发展不够完善，汇率、利率没有完全市场化，一定程度上限制了人民币国际化的步伐。
3 美元惯性影响人民币国际化
美元一直是最主要的国际储备货币、外汇和贸易市场计价和结算货币，国际金融市场中金融资产交易主要货币。在即定的历史选择状态下，突破美元惯性，增强人民币在全球金融贸易中的影响，需要相当的时间。
四 人民币国际化的策略选择
1 增强国内企业出口竞争力
通过市场竞争机制和政府的推动，帮助出口企业优化产品结构，加大对于产品研发和品牌培育的投入，提高企业的创新能力。
2 深化金融市场的改革
采取风险管理手段降低银行体系的经营风险，加快我国国际性金融中心的建设，推动各金融子市场的发展。
3 积极稳步推进人民币国际化进程
人民币国际化需要合理统筹，认真规划，并非能一蹴而就。我国今后可以考虑在加大人民币对于香港、澳门地区的流通与支付，然后通过直接对外投资逐渐争取成为亚洲国家主要计价流通和储备货币，最后成为真正的世界货币。