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当前，无论是在国际收支持续顺差和巨额外汇储备背景下关于人民币汇率的争论，还是随着A股市场指数创历史新高在国内逐步形成的新一轮资产泡沫化压力，其实质都基于人民币币值泡沫问题。在理论上，人民币泡沫的出现不足为虑——持续的国际收支顺差自然会引起币值上升，而升值会削弱本国产品竞争力并因此实现国际收支平衡；可问题是，中国是否可能出现国际收支的真正平衡？是否仅仅因为本币低估而造成了国际收支顺差？问题显然并非如此简单。