【摘 要】
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基于非财务资源的企业控制权使得最终控制人在减持部分股权后仍可能保持实际控制权不变,从而可能加剧最终控制人的掏空动机。对于具有掏空动机和能力的最终控制人而言,减持股
【机 构】
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北京大学经济学院,中国国际经济咨询有限公司博士后工作站
【基金项目】
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国家自然科学基金面上项目“董事会断层、非正式层级与决策质量研究”（批准号71572081）
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基于非财务资源的企业控制权使得最终控制人在减持部分股权后仍可能保持实际控制权不变,从而可能加剧最终控制人的掏空动机。对于具有掏空动机和能力的最终控制人而言,减持股权可以降低掏空成本,从而加剧掏空。本文通过分析控制人未发生变更的状态下,股权控制权减少对不同股权结构下大股东掏空的影响,发现在相对控股型公司中两者存在显著正相关关系。文章丰富了企业控制权和大股东掏空的研究,有利于增强对上市公司非股权控制权信息披露的重视,进而提升投资者保护水平。
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