论文部分内容阅读
【摘 要】当前，全球各经济体之间的联系日益紧密，财务在企业运营发展中的作用越来越显著。盈利能力的好与坏是公司存在的根本目的，通过对企业的财务数据的分析，能够全面了解企业的经营信息、运营状况、投资方向及潜在问题。
【关键词】盈利能力;财务数据分析;A公司
【中图分类号】F426.72 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）11-0167-02
1 A公司基本情况介绍
A公司是一家致力于水处理设备生产与研发的高新技术企业。经过多年研发与实践，制订了一套完整的涵盖各个行业的水处理净化解决方案，包括净水设备、纯水设备、高纯水设备等。
2 A公司盈利能力现状分析
2.1 主要财务项目分析
（1）货币资金。A公司近3年的货币资金波动较大，呈逐渐上涨趋势，由2016年的45.97万元增长到2018年的104.74万元，出现大量资金闲置的情况。
（2）应收账款。A公司的应收账款由2016年的106.01万元增长到2018年的281.09万元。近3年，A公司的营业收入虽然在增长，但是账款并未从客户公司及时收回，导致公司收入只流于账面形式。
（3）存货相对变动指标。从2016年的18.92万元到2018年的50.02万元，A公司的存货量一直在上涨，存货周转率在下降，造成大量存货堆积。
2.2 现金保障性指标分析
（1）盈利现金比。A公司该指标2016年为26.32%，2017年为29.43%，2018年为29.81%，提高的幅度并不大，都没有达到35%。说明近3年公司虽然盈利，但实际所收到的现金较少。
（2）销售收现率。A公司近3年的销售收现率都小于1，2016为0.07，2017年为0.1，2018年为0.08，呈下降趋势。
（3）购货付现率。2016—2018年，购货现金小于主营业务成本，说明A公司的少部分资金是用于支付现金购买，赊购较多。
2.3 获利性指标分析
（1）销售净利率指标。A公司由2016年的38%下降到2018年的28%，短短2年内下降了10%，下降比例逐渐增大。
（2）资产净利率指标。A公司该指标在2016年为2.2%，2017年为1.3%，2018年为2.1%，呈下降趋势，说明A公司所投入的资产产出水平越来越低，对成本费用并没有进行有效的控制。
（3）净资产收益率指标。A公司在2016年的净资产收益率为34.1%，到2018年下降到29%，呈下降趋势。
3 A公司盈利能力存在的问题
（1）应收账款效率低下。A公司的销售收入虽良好，但大部分并不能转化为现金收入，只是一种虚拟的财务账面数据。A公司的应收账款仍在增长，这不利于公司的资金周转，同时也会增加坏账风险，最终影响公司的盈利能力。
（2）现金利用率不高。具体表现在以下几个方面：其一，A公司在运用货币资金的时候，并没有结合自身发展的实际情况，未达到效益最大化，表明公司在内部资金管理方面存在管理不到位的情况。其二，A公司没有完整的资金管理制度体系，并不能对公司现有的资金进行合理的分配和管理。其三，从财务数据可以看出，A公司的存货资金在上涨，说明存货的数量在增多而周转速度在下降。
（3）存在负债多、风险大的资本结构。公司应谨慎地开展各项投资和运营工作，适当地减少企业负债水平，尽量减少一些利润率高、投资风险大的投资项目，并转向平稳投资。同时，公司应该适当优化资本结构，分散投资风险，提高自身融资能力，并对资本结构进行合理安排。制定合理科学的財务策略，减少投资决策的盲目性和随意性，同时利于减少投资的风险，提升企业的财务管理水平。
（4）生产成本费用控制及管理能力不足。A公司在原材料的采购、产品的生产、销售过程的运输及仓储等多个方面，并没有对每一项环节进行合理的规划，生产线也存在环节烦琐和人工过多的现象，也没有制定一系列的预算方案和规章制度，更没有对生产各个环节进行严格的管理，造成生产成本的大量浪费。
4 提高A公司盈利能力的对策
（1）针对客户类型缩短账款回收周期。{1}优化销售客户的账款周期。其一，建立起良好的账款制度，要求公司的各项经营活动都在财务制度的管理下进行，制度不合理、不完善的地方可以根据实际情况逐渐调整，杜绝管理者为了促成交易而容忍客户拖欠账款的行为。其二，明确经营活动的账款回收周期，可以将销售合同中付款周期缩短为2年，与客户确立严格的账款周期。公司可以将销售客户的付款比率由原来的合同签订预付20%、现场安装验收完毕付30%、合同售后期满付50%调整为40%∶50%∶10%，以加快公司应收账款的回收周期。其三，适当让利回馈客户并建立应收账款的风险控制管理制度。对公司的目标客户信息进行类别归类、详细分析和风险评估，明确不同客户能够接受的付款周期，对付款周期短的客户予以返还2%的账款。还需与坏账准备制度相结合，避免公司由应收账款转为呆坏账的风险。{2}制定灵活的账款回收机制。其一，建立应收账款管理事前预防机制，制定适合公司的应收账款监控指标，增加客户资信备查档案，对长期欠款客户进行分类管理，系统地管理客户的资信档案资料，合理设立信用政策，优化客户的等级，并做出相应等级的客户信用分析表。其二，公司要制定相应的收账政策，与客户协商将长期未收回的账款转为按月支付，定期给客户公司递送账款余额表，既减轻了客户公司的偿债压力，又能逐步回笼应收账款资金。其三，A公司应降低以赊欠货款销售的方式扩大市场份额，一旦此类销售订单猛增，公司的应收账款就会影响资金周转，更会助长客户公司进行长期赊销，应采取积极的措施加强对未收回账款的管理。
（2）加强现金管理及资金分配结构。{1}加强现金流战略管理。其一，根据以前年度经营周期的财务数据制定合理的财务管理制度，对公司的各项资产进行重新分配。依据公司每个阶段的实际运营现象，对资产组成结构进行优化和调整。同时，对不良资产、利用率不高的资产进行处置，以获取现金量。其二，要注意业务活动中资产的回收，并尽可能地避免资金的闲置。此外，公司可以以租赁的方式将公司存货进行短期租赁销售，这样可以提高存货的利用率，减小闲置资产，增加资金收入，弥补库存的管理成本，避免出现存在占用过多的企业资金。其三，定期对公司的财务报表进行分析，检测资金的周转速度，随时掌握现金的流向和周转情况，以便能够及时地做出相应的调整。{2}优化资金分配结构，获得国家政策扶持。制定出一套切合公司实际情况的预算制度，保障对现金的管理，优化资金的分配结构，并进行长期的追踪管理，制定合理的资金分配预算;减少公司生产产品的投入预算，对部门预算资金制定完善的使用规划，从而加速资金周转，优化资金分配结构。A公司可以在经营的过程中申报行业内的相关比赛项目、申请企业创新券及申报各类科研项目，利用国家政策引进政府资金扶持资助，优化资金分配结构，节约费用支出，增加企业的流动资金，加速资金的周转速度，更利于优化公司对各项资金进行合理的分配。 （3）改善企业资本结构。{1}制定激励政策，增加员工入股。通过企业员工入股的股权融资方式实现对企业总体资本结构的优化，有效降低企业的负债率。其一，高管认购的份额要低于其他员工合计认购的份额，可以有效地避免管理层“一股独大”引发自利行为，避免增加企业股权出置带来的经营风险。其二，设置的持股计划存续期为5年，每年年底分红。但员工认购的股权前3年为锁定期，不能对认购的股权进行股东回购及协议转让。有效的股权激励措施可以在短期内实现股权融资。{2}通过国家天使投资计划，引进新一轮股权融资。国家设立了“天使（人才）专项资金”，以股权投资的方式，重点支持地区初创期科技企业。A公司通过股权融资的方式引进投资者，能够有效降低投资者的投资风险。国家财政资金投入的天使投资人会对投资企业的各项经营情况进行严格把控，定期审查企业的财务情况、经营情况、各项费用支出，还会对企业新创造的经营净利润做出相应要求。这样有利于加快A公司的企业经营体系、各项管理制度及财务管理体系改革与优化的步伐，改善公司的资本结构，让公司在较短时间内进行各项整合优化。
（4）创新生产手段，降低生产成本。{1}技术创新，寻求新出路。其一，从技术创新方面着手，通过生产技术手段创新的途径降低原材料成本。其二，从生产工艺创新方面着手，通过改进生产工艺降低产品原材料的损耗量、提高产品的高品质商品率。其三，从生产车间的作业操作流程和管理方式创新上提高劳动生产率、设备利用率，降低单位产品的人工成本与固定成本含量。嚴格控制并尽量降低制造费用，节约期间费用，压缩非生产费用开支。{2}部分生产业务外包。公司核心技术以外的生产业务都可以寻找合适的加工商外包，加工成半成品，这样可以节省大量的资金。净水器的市场竞争日益激烈，行业内存在大量成熟的半成品加工商，通过建立长期合作方式，以寻求性价比高、产品质量过硬的厂家压低半成品的成交价格，减少生产成本的费用。
参 考 文 献
[1]刘书绮.中小企业财务管理存在的问题及对策[J].中国市场，2015（38）：218-219.
[2]吕传玺.探讨中小企业财务管理[J].时代经贸，2014（4）：105.
[3]杜志国，詹绍龙.加强企业应收账款管理的探讨[J].金融经济，2017（7）：198-199.
【关键词】盈利能力;财务数据分析;A公司
【中图分类号】F426.72 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）11-0167-02
1 A公司基本情况介绍
A公司是一家致力于水处理设备生产与研发的高新技术企业。经过多年研发与实践，制订了一套完整的涵盖各个行业的水处理净化解决方案，包括净水设备、纯水设备、高纯水设备等。
2 A公司盈利能力现状分析
2.1 主要财务项目分析
（1）货币资金。A公司近3年的货币资金波动较大，呈逐渐上涨趋势，由2016年的45.97万元增长到2018年的104.74万元，出现大量资金闲置的情况。
（2）应收账款。A公司的应收账款由2016年的106.01万元增长到2018年的281.09万元。近3年，A公司的营业收入虽然在增长，但是账款并未从客户公司及时收回，导致公司收入只流于账面形式。
（3）存货相对变动指标。从2016年的18.92万元到2018年的50.02万元，A公司的存货量一直在上涨，存货周转率在下降，造成大量存货堆积。
2.2 现金保障性指标分析
（1）盈利现金比。A公司该指标2016年为26.32%，2017年为29.43%，2018年为29.81%，提高的幅度并不大，都没有达到35%。说明近3年公司虽然盈利，但实际所收到的现金较少。
（2）销售收现率。A公司近3年的销售收现率都小于1，2016为0.07，2017年为0.1，2018年为0.08，呈下降趋势。
（3）购货付现率。2016—2018年，购货现金小于主营业务成本，说明A公司的少部分资金是用于支付现金购买，赊购较多。
2.3 获利性指标分析
（1）销售净利率指标。A公司由2016年的38%下降到2018年的28%，短短2年内下降了10%，下降比例逐渐增大。
（2）资产净利率指标。A公司该指标在2016年为2.2%，2017年为1.3%，2018年为2.1%，呈下降趋势，说明A公司所投入的资产产出水平越来越低，对成本费用并没有进行有效的控制。
（3）净资产收益率指标。A公司在2016年的净资产收益率为34.1%，到2018年下降到29%，呈下降趋势。
3 A公司盈利能力存在的问题
（1）应收账款效率低下。A公司的销售收入虽良好，但大部分并不能转化为现金收入，只是一种虚拟的财务账面数据。A公司的应收账款仍在增长，这不利于公司的资金周转，同时也会增加坏账风险，最终影响公司的盈利能力。
（2）现金利用率不高。具体表现在以下几个方面：其一，A公司在运用货币资金的时候，并没有结合自身发展的实际情况，未达到效益最大化，表明公司在内部资金管理方面存在管理不到位的情况。其二，A公司没有完整的资金管理制度体系，并不能对公司现有的资金进行合理的分配和管理。其三，从财务数据可以看出，A公司的存货资金在上涨，说明存货的数量在增多而周转速度在下降。
（3）存在负债多、风险大的资本结构。公司应谨慎地开展各项投资和运营工作，适当地减少企业负债水平，尽量减少一些利润率高、投资风险大的投资项目，并转向平稳投资。同时，公司应该适当优化资本结构，分散投资风险，提高自身融资能力，并对资本结构进行合理安排。制定合理科学的財务策略，减少投资决策的盲目性和随意性，同时利于减少投资的风险，提升企业的财务管理水平。
（4）生产成本费用控制及管理能力不足。A公司在原材料的采购、产品的生产、销售过程的运输及仓储等多个方面，并没有对每一项环节进行合理的规划，生产线也存在环节烦琐和人工过多的现象，也没有制定一系列的预算方案和规章制度，更没有对生产各个环节进行严格的管理，造成生产成本的大量浪费。
4 提高A公司盈利能力的对策
（1）针对客户类型缩短账款回收周期。{1}优化销售客户的账款周期。其一，建立起良好的账款制度，要求公司的各项经营活动都在财务制度的管理下进行，制度不合理、不完善的地方可以根据实际情况逐渐调整，杜绝管理者为了促成交易而容忍客户拖欠账款的行为。其二，明确经营活动的账款回收周期，可以将销售合同中付款周期缩短为2年，与客户确立严格的账款周期。公司可以将销售客户的付款比率由原来的合同签订预付20%、现场安装验收完毕付30%、合同售后期满付50%调整为40%∶50%∶10%，以加快公司应收账款的回收周期。其三，适当让利回馈客户并建立应收账款的风险控制管理制度。对公司的目标客户信息进行类别归类、详细分析和风险评估，明确不同客户能够接受的付款周期，对付款周期短的客户予以返还2%的账款。还需与坏账准备制度相结合，避免公司由应收账款转为呆坏账的风险。{2}制定灵活的账款回收机制。其一，建立应收账款管理事前预防机制，制定适合公司的应收账款监控指标，增加客户资信备查档案，对长期欠款客户进行分类管理，系统地管理客户的资信档案资料，合理设立信用政策，优化客户的等级，并做出相应等级的客户信用分析表。其二，公司要制定相应的收账政策，与客户协商将长期未收回的账款转为按月支付，定期给客户公司递送账款余额表，既减轻了客户公司的偿债压力，又能逐步回笼应收账款资金。其三，A公司应降低以赊欠货款销售的方式扩大市场份额，一旦此类销售订单猛增，公司的应收账款就会影响资金周转，更会助长客户公司进行长期赊销，应采取积极的措施加强对未收回账款的管理。
（2）加强现金管理及资金分配结构。{1}加强现金流战略管理。其一，根据以前年度经营周期的财务数据制定合理的财务管理制度，对公司的各项资产进行重新分配。依据公司每个阶段的实际运营现象，对资产组成结构进行优化和调整。同时，对不良资产、利用率不高的资产进行处置，以获取现金量。其二，要注意业务活动中资产的回收，并尽可能地避免资金的闲置。此外，公司可以以租赁的方式将公司存货进行短期租赁销售，这样可以提高存货的利用率，减小闲置资产，增加资金收入，弥补库存的管理成本，避免出现存在占用过多的企业资金。其三，定期对公司的财务报表进行分析，检测资金的周转速度，随时掌握现金的流向和周转情况，以便能够及时地做出相应的调整。{2}优化资金分配结构，获得国家政策扶持。制定出一套切合公司实际情况的预算制度，保障对现金的管理，优化资金的分配结构，并进行长期的追踪管理，制定合理的资金分配预算;减少公司生产产品的投入预算，对部门预算资金制定完善的使用规划，从而加速资金周转，优化资金分配结构。A公司可以在经营的过程中申报行业内的相关比赛项目、申请企业创新券及申报各类科研项目，利用国家政策引进政府资金扶持资助，优化资金分配结构，节约费用支出，增加企业的流动资金，加速资金的周转速度，更利于优化公司对各项资金进行合理的分配。 （3）改善企业资本结构。{1}制定激励政策，增加员工入股。通过企业员工入股的股权融资方式实现对企业总体资本结构的优化，有效降低企业的负债率。其一，高管认购的份额要低于其他员工合计认购的份额，可以有效地避免管理层“一股独大”引发自利行为，避免增加企业股权出置带来的经营风险。其二，设置的持股计划存续期为5年，每年年底分红。但员工认购的股权前3年为锁定期，不能对认购的股权进行股东回购及协议转让。有效的股权激励措施可以在短期内实现股权融资。{2}通过国家天使投资计划，引进新一轮股权融资。国家设立了“天使（人才）专项资金”，以股权投资的方式，重点支持地区初创期科技企业。A公司通过股权融资的方式引进投资者，能够有效降低投资者的投资风险。国家财政资金投入的天使投资人会对投资企业的各项经营情况进行严格把控，定期审查企业的财务情况、经营情况、各项费用支出，还会对企业新创造的经营净利润做出相应要求。这样有利于加快A公司的企业经营体系、各项管理制度及财务管理体系改革与优化的步伐，改善公司的资本结构，让公司在较短时间内进行各项整合优化。
（4）创新生产手段，降低生产成本。{1}技术创新，寻求新出路。其一，从技术创新方面着手，通过生产技术手段创新的途径降低原材料成本。其二，从生产工艺创新方面着手，通过改进生产工艺降低产品原材料的损耗量、提高产品的高品质商品率。其三，从生产车间的作业操作流程和管理方式创新上提高劳动生产率、设备利用率，降低单位产品的人工成本与固定成本含量。嚴格控制并尽量降低制造费用，节约期间费用，压缩非生产费用开支。{2}部分生产业务外包。公司核心技术以外的生产业务都可以寻找合适的加工商外包，加工成半成品，这样可以节省大量的资金。净水器的市场竞争日益激烈，行业内存在大量成熟的半成品加工商，通过建立长期合作方式，以寻求性价比高、产品质量过硬的厂家压低半成品的成交价格，减少生产成本的费用。
参 考 文 献
[1]刘书绮.中小企业财务管理存在的问题及对策[J].中国市场，2015（38）：218-219.
[2]吕传玺.探讨中小企业财务管理[J].时代经贸，2014（4）：105.
[3]杜志国，詹绍龙.加强企业应收账款管理的探讨[J].金融经济，2017（7）：198-199.