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在长株潭获批“两型社会”综合配套改革试验区以后，长株潭具备发展体育产业的宏观经济环境和社会背景。作为新兴产业的体育产业如何抓住这一契机，在当前长株潭加快产业结构调整、扩大市场就业需求中先行，积极培育长株潭体育资本市场，对推动长株潭体育产业一体化发展至关重要。目前长株潭地区的体育投资的主体主要还是政府，体育产业发展存在的投融资主体不明晰、投融资主体投融资途径和渠道或者没有建立，或者建立了但不完善，投融资主体找不到投融资通道等等一系列问题。建立新的体育投融资体制，进一步多方位拓宽资金筹集的融资渠道已成为长株潭体育产业亟待解决的问题。
长株潭体育产业投融资政策环境分析
发展体育产业需要大量的资金投入，制约长株潭体育产业发展的瓶颈就是体育经费的不足，它甚至已经影响到一些体育组织的及运动项目生存和发展。体育产业的投融资渠道是否畅通是影响体育产业发展的重要因素，那么当前长株潭地区体育产业投融资的政策环境怎样呢？
·长株潭体育产业投融资政策环境现状
当前，世界体育投融资体系大致分为三种模式：政府拨款型、社会筹款型、结合型。政府拨款型的投融资，主要是体育产业实行国家集中管理的国家，在体育经费来源上，主要依靠国家经济计划中的体育拨款和各系统规定的体育开支，以行政手段定量分配；社会筹款型的投融资，是政府不承担体育组织的活动经费，一切投融资由体育部门、企业自行筹集，只在极特殊的情况下政府才给予一定的补贴。随着竞技体育资金密集型特点的日趋明显，许多国家为了加快竞技体育的发展，对原有的竞技体育投资体系进行调整，呈现由单纯政府拨款型或社会筹款型的两极向中间集中的发展趋势，形成了“结合型”的投资模式，即政府根据各竞技项目或组织的具体情况，给予数量不等的财政投入，并实施必要的宏观管理、协调与监督，其他活动经费由各项目或组织向社会自行筹集。
从长株潭地区成立初期到现在，体育投融资体系经历了从“政府拨款为主，社会筹款为辅”，到目前“结合型”的过程。1986年，国家体委发布了《关于体育体制改革的决定》，明确提出体育场馆要“实行多种经营，由行政管理型向经营管理型过渡”。2003年8月4日，我国又颁布实施了《公共文化体育设施条例》，这两部法律文件的出台，为我国体育事业的发展奠定了法律基础，有力地保障了我国体育事业的发展。但它只是对体育活动及其场地设施的管理作过明确规定，而对体育产业却未作任何要求。2002年，中共中央、国务院下发的（2002）8号文件《关于进一步加强和改进新时期体育工作的意见》，第一次提到体育产业的重要作用。同年，中共长株潭区委、长株潭地区人民政府下发的（2002）15号文件《关于加强体育工作的意见》，指出：“各级政府要加强对体育产业的投入，培育体育市场，形成有利于体育产业快速发展的市场环境。”《长株潭地区文化产业发展规划》中也指出“对体育产业实行扶持优惠政策。”体育产业作为第三产业的重要组成部分，它对于扩大内需，拉动经济增长，满足群众的健身需求，促进社会和谐，有着举足轻重的作用。而现在国家对体育产业的具体优惠政策并没有出台，甚至原来文件规定的一些经营活动项目被政府在治理经济环境中取消。显然国家产业政策已经制约着我国体育产业的发展。2011年11月9日发布了《长株潭地区体育事业“十二五”规划》规划详细规定了十二五期间湖南体育产业发展的目标，为长株潭体育产业的发展指明了方向。
·长株潭体育产业投融资市场环境现状
“十一五”期间，长株潭地区各项体育工作全面进步，体育事业发展取得了辉煌成就，达到了一个新的历史高度。各地区深入贯彻落实《全民健身条例》，以全民健身日为契机，掀起全民健身新高潮。以“全民健身与奥运同行”为主题的“迎奥五环潇湘行”、“家庭趣味乐拼拼”、“奥运向前冲”等系列品牌活动、特色活动、广场和公园活动、民族民间传统体育活动蓬勃开展。体育产业坚持以体坛周报、体育彩票、体育基金会和体育产业开发中心为重点，以实现“科学发展、强基增效”为目标，各项工作做大做强，再创新高。体坛周报坚持市场化、专业化、产业化定位，实行跨媒体经营发展，从单靠发行赢利，到实现广告和发行双赢过渡。目前拥有一报八刊，五年创收13亿元，上缴国家税收8663万元，获利润9928万元。体育彩票不断创新体制，瞄准市场，更新玩法，五年完成销售53.79亿元，获公益金16.47亿元。体育无形资产和实体开发成效明显。2007年底成立的长株潭地区体育发展基金会，已向社会募得资金4770多万元。
构建适合长株潭地区国情的体育产业投融资体系
长株潭地区体育产业投资体制是由授信主体、融资主体、项目投资与政府管理部门及其规章制度、法规构成的有机运行的系统。如果体育产业投资体制不合理，体育经济发展又落后，体育产业投资体制与体育经济发展之间的内在矛盾就会表现出来。在落后地区，体育产业资本市场尚未形成，资本再生能力差，资金必然短缺。造成这种结果的根源在于体育产业投资体制欠合理，无力吸收外资，无法提高体育产业资本市场积累与配置效率，这导致了体育产业投资体制与体育经济发展之间恶性循环。根据长株潭地区国情和经济结构的现实情况以及长株潭地区体育产业的发展现状，构建长株潭地区体育产业投融资体系应从以下几方面考虑：
·完善长株潭地区体育产业财政投融资体系
财政投融资是指政府为实现一定的产业和财政目标，通过国家信用的方式把社会上各种闲散资金集中起来，统一由政府财政部门掌握管理，根据经济和社会发展需要，在不以盈利为直接目的的前提下，采用各种贷款的方式，支持企业或事业单位发展生产和事业的一种资金活动。财政投融资是体育产业发展的物质基础和基本保障。因此，长株潭地区应按照体育产业市场经济财政投融资的基本定位和全新理念，加快体育产业财政投融资体制的改革，完善体育产业财政投融资机制的构建，以促进体育产业财政投融资运作功能的最终实现。具体来说应做好以下工作：完善体育产业财政投融资出资入制度；通过立法规范体育产业财政投融资定位；建立包括财政投融资的体育产业财政预算；建立投资资本与信贷决策互为制衡的决策机制；大力发展体育产业财政信用；加快制定财政支持体育产业发展的投融资政策。 ·发展长株潭地区体育投融资资本市场
资本市场是长期资金市场，是证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。体育产业资本市场投融资是把与体育产业相关的固定资本和流动资本、自由资本和借入资本、股权资本和债券资本以及无形资产变为可以经营的价值资本，通过资本市场运营优化体育产业资源，以达到盘活体育产业资产存量的目的，主要有债券融资、股权融资、产业融资等方式。要大力发展长株潭地区体育产业股权融资市场。在国际上，证券市场股权融资是体育产业融资方式的重要方式。快速发展长株潭地区的体育产业，需要借鉴发达国家利用证券市场促进体育产业发展的经验和办法，借助证券市场发行体育产业债券，同时，还必须依靠市场机制的作用，借助民间资本来发展长株潭地区的体育事业。建立多层次的体育产业债券市场体系，运用现代通信技术和计算机网络构建新的交易系统，解决长株潭地区体育产业债券流通渠道问题。与此同时，大力培育体育机构投资者，增加体育产业债券的数量和品种。
·培育长株潭地区体育产业投融资中的风险投资
体育产业风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向未来有发展前景的新创项目或市值被低估的公司、产品注入资本，并运用科学的管理方式增加体育产业风险资本的附加值。体育产业风险投资这种独具特色的资本运营方式从融入资金、多股创业，到通过企业上市等途径回收全部资本的运营过程，始终都处于高风险中，为此，我们要创造良好的内外部环境以确保其成功运作。
第一，政府对于自己的角色要有一个全新的定位。政府要建立健全体育产业风险投融资体系，支持民间风险投资，并为体育产业风险投资提供税收等各种优惠政策，以及为体育企业建立补贴制度，以此促进体育产业风险投资的发展。
第二，要建立健全体育产业风险投资信息披露机制。为改善长株潭地区体育产业风险投资的环境，调动投资者参与风险投资的积极性，必须建立和健全长株潭地区体育产业风险的信息披露机制，以增加投资者对体育产业风险投资的信心。
第三，要继续完善体育产业风险资本的退出机制。所谓“退出机制”是指风险投资机构在其所投资的企业发展相对成熟以后，将所投入的资金由股权形式转化为资金形态。建立良好的退出机制，除了增加投资者的投资信心以外，更重要的是资本循环在一个体育企业才能完成，资本增值才能得到实现，体育产业才能借助自身创造的资金有更好的发展。
·构建体育产业投融资体系的政策保障
第一，政府设立体育产业发展基金，为体育产业的运作积累资本。对于发展位于初级阶段，各方面还不够成熟的体育产业，政府资金的注入是必不可少的。如何使有限的资金发挥最大的经济效用是解决体育产业在资金紧张的情况下快速发展的关键。在这个过程中，政府不仅要对其注入资金，更重要的是通过政府的投入引导更多的社会资金进入体育产业，使社会资金在体育产业发展中充分发挥作用。成立体育产业发展基金是实现这一职能的一种较好的方式。在基金的运作管理上要强调市场机制的作用，适当减少政府干预。
第二，努力改善投融资环境。政府要建立和完善相关的法律法规和政策制度，以规范和保护体育产业投融资活动，保护投资者的权利与利益，增加社会资金注入的信心。同时，应建立健全严格的资金使用法律法规，提高体育产业财政信用和周转资金的使用效率。另外，要加强各种中介机构的培育和规范，完善体育产业投融资的服务体系，为体育产业投融资提供便捷高效的通道。要完善体育产业投融资的信用担保体系，解决体育产业投资的资信问题，确保投融资的良好实现。
第三，政府要努力建立多层次的体育产业投融资市场，实现体育产业投融资的规范化、全面化。多层次的投融资市场，能够更好地为不同发展阶段和不同发展规模的体育产业服务。与此同时，提高投融资市场工作人员的素质，提高办事效率，减少投融资不必要的额外成本的发生，为体育产业提供良好的投融资环境。
基金项目：湖南省体育局一般项目（KT10-14）；湖南教育厅一般项目（体080543）
（张宇单位：湖南商学院体育教研部；黄文宾单位：湖南师范大学体育学院）
长株潭体育产业投融资政策环境分析
发展体育产业需要大量的资金投入，制约长株潭体育产业发展的瓶颈就是体育经费的不足，它甚至已经影响到一些体育组织的及运动项目生存和发展。体育产业的投融资渠道是否畅通是影响体育产业发展的重要因素，那么当前长株潭地区体育产业投融资的政策环境怎样呢？
·长株潭体育产业投融资政策环境现状
当前，世界体育投融资体系大致分为三种模式：政府拨款型、社会筹款型、结合型。政府拨款型的投融资，主要是体育产业实行国家集中管理的国家，在体育经费来源上，主要依靠国家经济计划中的体育拨款和各系统规定的体育开支，以行政手段定量分配；社会筹款型的投融资，是政府不承担体育组织的活动经费，一切投融资由体育部门、企业自行筹集，只在极特殊的情况下政府才给予一定的补贴。随着竞技体育资金密集型特点的日趋明显，许多国家为了加快竞技体育的发展，对原有的竞技体育投资体系进行调整，呈现由单纯政府拨款型或社会筹款型的两极向中间集中的发展趋势，形成了“结合型”的投资模式，即政府根据各竞技项目或组织的具体情况，给予数量不等的财政投入，并实施必要的宏观管理、协调与监督，其他活动经费由各项目或组织向社会自行筹集。
从长株潭地区成立初期到现在，体育投融资体系经历了从“政府拨款为主，社会筹款为辅”，到目前“结合型”的过程。1986年，国家体委发布了《关于体育体制改革的决定》，明确提出体育场馆要“实行多种经营，由行政管理型向经营管理型过渡”。2003年8月4日，我国又颁布实施了《公共文化体育设施条例》，这两部法律文件的出台，为我国体育事业的发展奠定了法律基础，有力地保障了我国体育事业的发展。但它只是对体育活动及其场地设施的管理作过明确规定，而对体育产业却未作任何要求。2002年，中共中央、国务院下发的（2002）8号文件《关于进一步加强和改进新时期体育工作的意见》，第一次提到体育产业的重要作用。同年，中共长株潭区委、长株潭地区人民政府下发的（2002）15号文件《关于加强体育工作的意见》，指出：“各级政府要加强对体育产业的投入，培育体育市场，形成有利于体育产业快速发展的市场环境。”《长株潭地区文化产业发展规划》中也指出“对体育产业实行扶持优惠政策。”体育产业作为第三产业的重要组成部分，它对于扩大内需，拉动经济增长，满足群众的健身需求，促进社会和谐，有着举足轻重的作用。而现在国家对体育产业的具体优惠政策并没有出台，甚至原来文件规定的一些经营活动项目被政府在治理经济环境中取消。显然国家产业政策已经制约着我国体育产业的发展。2011年11月9日发布了《长株潭地区体育事业“十二五”规划》规划详细规定了十二五期间湖南体育产业发展的目标，为长株潭体育产业的发展指明了方向。
·长株潭体育产业投融资市场环境现状
“十一五”期间，长株潭地区各项体育工作全面进步，体育事业发展取得了辉煌成就，达到了一个新的历史高度。各地区深入贯彻落实《全民健身条例》，以全民健身日为契机，掀起全民健身新高潮。以“全民健身与奥运同行”为主题的“迎奥五环潇湘行”、“家庭趣味乐拼拼”、“奥运向前冲”等系列品牌活动、特色活动、广场和公园活动、民族民间传统体育活动蓬勃开展。体育产业坚持以体坛周报、体育彩票、体育基金会和体育产业开发中心为重点，以实现“科学发展、强基增效”为目标，各项工作做大做强，再创新高。体坛周报坚持市场化、专业化、产业化定位，实行跨媒体经营发展，从单靠发行赢利，到实现广告和发行双赢过渡。目前拥有一报八刊，五年创收13亿元，上缴国家税收8663万元，获利润9928万元。体育彩票不断创新体制，瞄准市场，更新玩法，五年完成销售53.79亿元，获公益金16.47亿元。体育无形资产和实体开发成效明显。2007年底成立的长株潭地区体育发展基金会，已向社会募得资金4770多万元。
构建适合长株潭地区国情的体育产业投融资体系
长株潭地区体育产业投资体制是由授信主体、融资主体、项目投资与政府管理部门及其规章制度、法规构成的有机运行的系统。如果体育产业投资体制不合理，体育经济发展又落后，体育产业投资体制与体育经济发展之间的内在矛盾就会表现出来。在落后地区，体育产业资本市场尚未形成，资本再生能力差，资金必然短缺。造成这种结果的根源在于体育产业投资体制欠合理，无力吸收外资，无法提高体育产业资本市场积累与配置效率，这导致了体育产业投资体制与体育经济发展之间恶性循环。根据长株潭地区国情和经济结构的现实情况以及长株潭地区体育产业的发展现状，构建长株潭地区体育产业投融资体系应从以下几方面考虑：
·完善长株潭地区体育产业财政投融资体系
财政投融资是指政府为实现一定的产业和财政目标，通过国家信用的方式把社会上各种闲散资金集中起来，统一由政府财政部门掌握管理，根据经济和社会发展需要，在不以盈利为直接目的的前提下，采用各种贷款的方式，支持企业或事业单位发展生产和事业的一种资金活动。财政投融资是体育产业发展的物质基础和基本保障。因此，长株潭地区应按照体育产业市场经济财政投融资的基本定位和全新理念，加快体育产业财政投融资体制的改革，完善体育产业财政投融资机制的构建，以促进体育产业财政投融资运作功能的最终实现。具体来说应做好以下工作：完善体育产业财政投融资出资入制度；通过立法规范体育产业财政投融资定位；建立包括财政投融资的体育产业财政预算；建立投资资本与信贷决策互为制衡的决策机制；大力发展体育产业财政信用；加快制定财政支持体育产业发展的投融资政策。 ·发展长株潭地区体育投融资资本市场
资本市场是长期资金市场，是证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。体育产业资本市场投融资是把与体育产业相关的固定资本和流动资本、自由资本和借入资本、股权资本和债券资本以及无形资产变为可以经营的价值资本，通过资本市场运营优化体育产业资源，以达到盘活体育产业资产存量的目的，主要有债券融资、股权融资、产业融资等方式。要大力发展长株潭地区体育产业股权融资市场。在国际上，证券市场股权融资是体育产业融资方式的重要方式。快速发展长株潭地区的体育产业，需要借鉴发达国家利用证券市场促进体育产业发展的经验和办法，借助证券市场发行体育产业债券，同时，还必须依靠市场机制的作用，借助民间资本来发展长株潭地区的体育事业。建立多层次的体育产业债券市场体系，运用现代通信技术和计算机网络构建新的交易系统，解决长株潭地区体育产业债券流通渠道问题。与此同时，大力培育体育机构投资者，增加体育产业债券的数量和品种。
·培育长株潭地区体育产业投融资中的风险投资
体育产业风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向未来有发展前景的新创项目或市值被低估的公司、产品注入资本，并运用科学的管理方式增加体育产业风险资本的附加值。体育产业风险投资这种独具特色的资本运营方式从融入资金、多股创业，到通过企业上市等途径回收全部资本的运营过程，始终都处于高风险中，为此，我们要创造良好的内外部环境以确保其成功运作。
第一，政府对于自己的角色要有一个全新的定位。政府要建立健全体育产业风险投融资体系，支持民间风险投资，并为体育产业风险投资提供税收等各种优惠政策，以及为体育企业建立补贴制度，以此促进体育产业风险投资的发展。
第二，要建立健全体育产业风险投资信息披露机制。为改善长株潭地区体育产业风险投资的环境，调动投资者参与风险投资的积极性，必须建立和健全长株潭地区体育产业风险的信息披露机制，以增加投资者对体育产业风险投资的信心。
第三，要继续完善体育产业风险资本的退出机制。所谓“退出机制”是指风险投资机构在其所投资的企业发展相对成熟以后，将所投入的资金由股权形式转化为资金形态。建立良好的退出机制，除了增加投资者的投资信心以外，更重要的是资本循环在一个体育企业才能完成，资本增值才能得到实现，体育产业才能借助自身创造的资金有更好的发展。
·构建体育产业投融资体系的政策保障
第一，政府设立体育产业发展基金，为体育产业的运作积累资本。对于发展位于初级阶段，各方面还不够成熟的体育产业，政府资金的注入是必不可少的。如何使有限的资金发挥最大的经济效用是解决体育产业在资金紧张的情况下快速发展的关键。在这个过程中，政府不仅要对其注入资金，更重要的是通过政府的投入引导更多的社会资金进入体育产业，使社会资金在体育产业发展中充分发挥作用。成立体育产业发展基金是实现这一职能的一种较好的方式。在基金的运作管理上要强调市场机制的作用，适当减少政府干预。
第二，努力改善投融资环境。政府要建立和完善相关的法律法规和政策制度，以规范和保护体育产业投融资活动，保护投资者的权利与利益，增加社会资金注入的信心。同时，应建立健全严格的资金使用法律法规，提高体育产业财政信用和周转资金的使用效率。另外，要加强各种中介机构的培育和规范，完善体育产业投融资的服务体系，为体育产业投融资提供便捷高效的通道。要完善体育产业投融资的信用担保体系，解决体育产业投资的资信问题，确保投融资的良好实现。
第三，政府要努力建立多层次的体育产业投融资市场，实现体育产业投融资的规范化、全面化。多层次的投融资市场，能够更好地为不同发展阶段和不同发展规模的体育产业服务。与此同时，提高投融资市场工作人员的素质，提高办事效率，减少投融资不必要的额外成本的发生，为体育产业提供良好的投融资环境。
基金项目：湖南省体育局一般项目（KT10-14）；湖南教育厅一般项目（体080543）
（张宇单位：湖南商学院体育教研部；黄文宾单位：湖南师范大学体育学院）