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小鸭属于典型的国有企业，其前身济南洗衣机厂创建于改革开放初始的1979年。1985年，小鸭集团率先引进意大利先进技术，成为中国第一家生产滚筒洗衣机的企业。1990年，小鸭·圣吉奥全自动滚筒洗衣机产量1.2万台，1993年生产16万台，1994年猛增到30万台，门前车水马龙，但各地消费者还是望机兴叹，供不应求。1994年销售收入突破6亿元，企业跨进全国先进企业行列，小鸭·圣吉奥的名字红遍大江南北。十几年的努力，小鸭集团已成长为中国最大最专业化的滚筒洗衣机生产基地，与海尔、小天鹅、荣事达组成中国洗衣机行业的“四大家族”。
1999年9月，集团下属的小鸭电器股份有限公司9000万A股在深交所成功上网发行。小鸭在资本运营道路上迈出的这一步，似乎预示着小鸭的腾飞即将翻开新的篇章。然而，也是从此时开始，小鸭电器业绩下滑，终于在2001年走上了亏损的道路。
多元化迷失
1999年9月，集团下属的小鸭电器股份有限公司在深交所成功上网发行，然后利用所募资金开始了大规模的扩张与购并。从洗衣机到热水器、冰柜、空调、灶具，从家用电器到ERP、电子商务、纳米材料，小鸭投入数亿元巨资，并购了主业非相关资产，大量现金固化，多年难以消化，使小鸭电器背上了盲目快速多元化的沉重包袱，昔日凤凰被压成了病鸭。
1999年，小鸭大举进军空调业。2000年6月，小鸭与深圳市静林空调有限责任公司合作斥资收购中山汇丰空调工业有限公司，通过兼并广东相当一部分的中小型空调生产企业，形成年产150万－200万台的生产能力。
作为市场新人，小鸭为了迅速立足，希望利用价格武器与竞争对手来抢夺市场。2001年小鸭空调在京上市时，推出的一匹分体单冷空调市场售价仅1488元，创下了当时的市场记录。短时间内，小鸭空调一度供不应求。可是随着各大品牌纷纷加入降价阵营，小鸭的法宝逐渐失灵，并最终因为成本太高亏本。
多元化还带来了信用危机。由于涉足的行业太广，许多领域对小鸭来说又很陌生，小鸭根本没有足够精力投入到非主业的管理中去，于是频频引发质量问题和售后服务问题，比如投资逾2亿的小鸭电热水器是遭消费者投诉最多的一种产品。
当商场找厂家协调时，竟引出了小鸭电热水器售后服务一番惊世骇俗的“大实话”：我们承认产品在技术上有缺陷，内胆设计得薄，质量不过关，一般1年到2年之内就会造成热水器漏水。现在内胆出现质量问题的实在太多了，我们已经承担不起换新机的巨额费用。
由于售后服务存在问题，小鸭屡被各地消费者协会、家电维修协会亮“黄牌”，像苏宁、大中、国美等家电大卖场均已不再销售小鸭电热水器，小鸭电热水器市场迅速萎缩。2004年4月，小鸭集团公开承认，他们在售后服务方面存在许多问题，并已经停止对电热水器的批量生产和销售。
多元化没有为小鸭带来预想中的规模效益和品牌拉动，一大堆烂摊子正等着小鸭去收拾。
主业突围败北
多元化之路出师不利，小鸭在其主业市场洗衣机领域也没有延续往日的辉煌。
随着诸多国际知名的企业，诸如松下、伊莱克斯、西门子等纷纷进入国内洗衣机市场，致使国内洗衣机生产能力大量过剩。加上国内一些家电企业如春兰、澳柯玛等进入洗衣机市场，使小鸭在洗衣机领域的地位受到巨大挑战。
形势突变之下，小鸭极力想维护自己的领导品牌地位，并于2000年首次推出了纳米概念的滚筒抗菌洗衣机。9月份，证券时报发布了“小鸭电器股份率先研制出国内第一台纳米滚筒洗衣机”的消息，小鸭股票应声飞涨，成为二级市场上一颗耀眼的明星。在纳米概念的引爆下，小鸭洗衣机迅速走俏全国各大商场，小鸭也因此无偿获得了只怕花上数以亿计的广告费也难以比拟的广告魅力，
纳米概念的一鸣惊人，让小鸭以为找到了“腾飞的翅膀”。继滚筒洗衣机之后，小鸭又宣布将积极地向电热水器、太阳能热水器、冰柜、空调等产品推进它的纳米材料应用技术。
树大招风，“小鸭纳米”的神话招来了各方的质疑。从产品层面看，小鸭电器的主导产品洗衣机和空调并未在核心技术能力上有根本的突破，市场占有率上也没有根本性的扩大；小鸭热衷于用纳米做成漂亮外套，而忽视了新技术所隐含的风险。因而纳米在2000年并没有给小鸭带来业绩上的惊喜，小鸭电器市场开始出现下滑的迹象。
人事多变困局
小鸭的领导层就像南方的六月天，说变就变。从小鸭电器1999年9月上市到2004年退市，公司董事会和管理层已进行了11次人事调整，其中，10余人更换，30余人次职务调整，共更换、调整43人次，某些高管人员的任职经过了多达8、9次的调整。小鸭高层人士进进出出，职务反复变换，令人眼花缭乱，给公司经营造成了一系列不良影响。
主帅易位，随之自上而下调整人事，干部队伍不稳。干部们缺少了稳定感，专注度减弱，而且容易造成拉帮结派，企业内部就像一盘散沙；国有企业中普遍存在的干部“能上不能下”的观念，也使一些干部产生不满情绪，带来了不少遗留问题。
领导层的频繁更迭，也使小鸭对市场的判断、对政策的制定与执行都很难保证一个基本的连贯性。每一任董事会的构成其实就决定了一个企业的发展方向，越是急于改善公司者，越是要采取新措施，选择“新增长点”。可是，“计划没有变化快”，人事变更随时可能发生，结果是上任伊始匆匆出新，时间不长又急忙收场。小鸭在短期内主调几经变幻，领导层权威性递减，号召力削弱，内因结出外果，市场问题频频发生也就不意外了。
股票卖了、市场衰落了、纳米不吃香了，折断翅膀的小鸭又成了一只“丑小鸭”。虽然名声尚在，小鸭今天身上的担子却比任何时候都要重，它还有“而今迈步从头越”的勇气，再次圆那个“白天鹅”之梦吗？
责任编辑：朱真友[email protected]
1999年9月，集团下属的小鸭电器股份有限公司9000万A股在深交所成功上网发行。小鸭在资本运营道路上迈出的这一步，似乎预示着小鸭的腾飞即将翻开新的篇章。然而，也是从此时开始，小鸭电器业绩下滑，终于在2001年走上了亏损的道路。
多元化迷失
1999年9月，集团下属的小鸭电器股份有限公司在深交所成功上网发行，然后利用所募资金开始了大规模的扩张与购并。从洗衣机到热水器、冰柜、空调、灶具，从家用电器到ERP、电子商务、纳米材料，小鸭投入数亿元巨资，并购了主业非相关资产，大量现金固化，多年难以消化，使小鸭电器背上了盲目快速多元化的沉重包袱，昔日凤凰被压成了病鸭。
1999年，小鸭大举进军空调业。2000年6月，小鸭与深圳市静林空调有限责任公司合作斥资收购中山汇丰空调工业有限公司，通过兼并广东相当一部分的中小型空调生产企业，形成年产150万－200万台的生产能力。
作为市场新人，小鸭为了迅速立足，希望利用价格武器与竞争对手来抢夺市场。2001年小鸭空调在京上市时，推出的一匹分体单冷空调市场售价仅1488元，创下了当时的市场记录。短时间内，小鸭空调一度供不应求。可是随着各大品牌纷纷加入降价阵营，小鸭的法宝逐渐失灵，并最终因为成本太高亏本。
多元化还带来了信用危机。由于涉足的行业太广，许多领域对小鸭来说又很陌生，小鸭根本没有足够精力投入到非主业的管理中去，于是频频引发质量问题和售后服务问题，比如投资逾2亿的小鸭电热水器是遭消费者投诉最多的一种产品。
当商场找厂家协调时，竟引出了小鸭电热水器售后服务一番惊世骇俗的“大实话”：我们承认产品在技术上有缺陷，内胆设计得薄，质量不过关，一般1年到2年之内就会造成热水器漏水。现在内胆出现质量问题的实在太多了，我们已经承担不起换新机的巨额费用。
由于售后服务存在问题，小鸭屡被各地消费者协会、家电维修协会亮“黄牌”，像苏宁、大中、国美等家电大卖场均已不再销售小鸭电热水器，小鸭电热水器市场迅速萎缩。2004年4月，小鸭集团公开承认，他们在售后服务方面存在许多问题，并已经停止对电热水器的批量生产和销售。
多元化没有为小鸭带来预想中的规模效益和品牌拉动，一大堆烂摊子正等着小鸭去收拾。
主业突围败北
多元化之路出师不利，小鸭在其主业市场洗衣机领域也没有延续往日的辉煌。
随着诸多国际知名的企业，诸如松下、伊莱克斯、西门子等纷纷进入国内洗衣机市场，致使国内洗衣机生产能力大量过剩。加上国内一些家电企业如春兰、澳柯玛等进入洗衣机市场，使小鸭在洗衣机领域的地位受到巨大挑战。
形势突变之下，小鸭极力想维护自己的领导品牌地位，并于2000年首次推出了纳米概念的滚筒抗菌洗衣机。9月份，证券时报发布了“小鸭电器股份率先研制出国内第一台纳米滚筒洗衣机”的消息，小鸭股票应声飞涨，成为二级市场上一颗耀眼的明星。在纳米概念的引爆下，小鸭洗衣机迅速走俏全国各大商场，小鸭也因此无偿获得了只怕花上数以亿计的广告费也难以比拟的广告魅力，
纳米概念的一鸣惊人，让小鸭以为找到了“腾飞的翅膀”。继滚筒洗衣机之后，小鸭又宣布将积极地向电热水器、太阳能热水器、冰柜、空调等产品推进它的纳米材料应用技术。
树大招风，“小鸭纳米”的神话招来了各方的质疑。从产品层面看，小鸭电器的主导产品洗衣机和空调并未在核心技术能力上有根本的突破，市场占有率上也没有根本性的扩大；小鸭热衷于用纳米做成漂亮外套，而忽视了新技术所隐含的风险。因而纳米在2000年并没有给小鸭带来业绩上的惊喜，小鸭电器市场开始出现下滑的迹象。
人事多变困局
小鸭的领导层就像南方的六月天，说变就变。从小鸭电器1999年9月上市到2004年退市，公司董事会和管理层已进行了11次人事调整，其中，10余人更换，30余人次职务调整，共更换、调整43人次，某些高管人员的任职经过了多达8、9次的调整。小鸭高层人士进进出出，职务反复变换，令人眼花缭乱，给公司经营造成了一系列不良影响。
主帅易位，随之自上而下调整人事，干部队伍不稳。干部们缺少了稳定感，专注度减弱，而且容易造成拉帮结派，企业内部就像一盘散沙；国有企业中普遍存在的干部“能上不能下”的观念，也使一些干部产生不满情绪，带来了不少遗留问题。
领导层的频繁更迭，也使小鸭对市场的判断、对政策的制定与执行都很难保证一个基本的连贯性。每一任董事会的构成其实就决定了一个企业的发展方向，越是急于改善公司者，越是要采取新措施，选择“新增长点”。可是，“计划没有变化快”，人事变更随时可能发生，结果是上任伊始匆匆出新，时间不长又急忙收场。小鸭在短期内主调几经变幻，领导层权威性递减，号召力削弱，内因结出外果，市场问题频频发生也就不意外了。
股票卖了、市场衰落了、纳米不吃香了，折断翅膀的小鸭又成了一只“丑小鸭”。虽然名声尚在，小鸭今天身上的担子却比任何时候都要重，它还有“而今迈步从头越”的勇气，再次圆那个“白天鹅”之梦吗？
责任编辑：朱真友[email protected]