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在市场机制日益发挥作用的今天，中央银行货币政策手段对宏观经济的启动作用明显弱于其以前控制通货膨胀的效果。其原因在子货币政策传导机制断裂，从而使直接的和间接的货币政策手段都不能通过市场利率这个中间传导环节作用于最终目标变量。出现这种现象的根本原因既有决策层的指导思想偏差，也有财政政策的协调不够，更有金融市场本身的人为分割。