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在无形资产评估中，要用到一些计算复杂的参数，这些参数如果采用手工计算，不但繁琐，出错的机率也很高，让评估师感到十分棘手。计算机技术的运用大大减轻了我们的工作量，如果我们能较熟练地运用excel函数，会起到事半功倍的效果。下面是一些利用excel函数在无形资产参数求取方面的具体应用。
一、预期收益的预测
在预测被评估企业以后年度的收入时，在其他条件不变，常规发展的情况下，经常使用最小二乘法计算，即根据企业以前若干年度的收入预测以后若干年度的收入，实质上是对以前年度的收入进行一元线性回归。最小二乘法的计算比较复杂，公式为：y=ax+b。
其中：b=(n∑xy-∑x∑y)/n∑x2-(∑x)2
a=1/n∑y-b/n∑x
使用最小二乘法时，需要先求出b和a的值，才能求出销售收入与年份变化的关系。如：
如果不使用此种算法，也可以使用以下两个简便的函数预测企业未来的年收益。
（1）forecast函数
forecast的英文含义为“预测”。在excel中，forecast是返回线性趋势预测值的函数，其功能是根据给出的x和y序列的值，构造直线y=ax+b，然后计算在已知数x处y的值，得到预测值y。用这个函数可直接根据企业的历史数据得出以后年度的收入预测结果。如：在下表中C7栏直接输入：=forecast(B7,C2:C6,B2:B6)，即可直接得出2011年的收入预测结果，并且以后年度的数据都可以如此计算得出，和先求出a、b的值，再根据年份求y的值计算结果是一样的。如下表：
（2）trend函数
trend函数的英文含义是“趋势、倾向”。在excel中，其功能是根据已知的x序列和y序列的值，构造线性回归方程，然后根据构造好的直线方程，计算值x序列对应的y值序列。如：在上表C7栏直接输入：=trend (C2:C6,B2:B6, B7)，也可以直接得出2011年的收入预测结果。需要说明的是，trend函数和forecast函数的计算结果是一样的，只是计算过程完全不同。
二、β系数的计算
β系数等于市场平均整体收益率和上市公司股票平均收益率的协方差除以市场整体收益率的方差。公式为：β=COV(Rm，Ri)/Var(Rm)
（1）用excel中的函数COVAR和VARP，可以很方便地计算出β系数。
COVAR是计算协方差的函数，即计算两个数据偏差乘积的平均值，结果反映两个数据之间线性相关的程度。
VARP是计算整体数据方差的函数。如：
①在某空白栏输入：=cover(E6:E16,C6:C16)，得到2009年上市公司万科A市场平均整体收益率的协方差为0.013178。
②在某空白栏输入：=varp(C6:C16)，得到2009年市场整体收益率的方差为0.01171。
③用协方差除以方差，求出万科A在2009年度的β系数为1.13。
（2）使用计算线性趋势的LINEST函数，可以更方便地求出β系数。根据β系数的定义，β系数反映的是某只股票相对于市场波动的敏感程度。从另一角度看，如果把市场整体（如沪深300指数）的波动表示为市场变动的斜率，则某只股票的β系数可以看成是该斜率上下离散的点。在这些点的计算上，LINEST函数刚好达到与利用协方差和方差计算β系数殊途同归的效果。
如上例，在某空白栏输入：=LINEST(E6:E16,C6:C16)，即可直接得到万科A在2009年度的β系数为1.13。
三、t检验的函数
在用收益法评估无形资产价值时，常常要引用对比上市公司的数据以求取相关参数，而引入的相关上市公司的数据是否符合要求，如其收益率在一段时期的波动是否和沪、深证券交易所有关指数的波动保持某种线性关系，就需要进行t检验，以保留合格的样本和删除不合格的样本。
进行t检验可以使用ttest函数。其功能是计算与t检验相关的概率，该函数可以判断抽取的两个样本是否来自两个平均值相等的总体。公式为：
ttest（数据集合一，数据集合二，tails, type）
tails用来决定分布曲线的尾数。参数值为1，使用单尾分布；参数值为2，使用双尾分布。type表示t检验的类型。参数值为1时，表示成对检验；值为2时，表示等方差双样本检验；值为3时，表示异方差双样本检验。
从检验结果判断t检验是否通过的标准：
（1）假设一个H0：线性关系不显著，即H0：β=0；
（2）假设一个H1：线性关系显著，即H1：β≠0；
（3）t统计量服从自由度n-2的t分布，即t~t（n-2）；
（4）确定显著性水平α（一般取α=0.05）,并根据自由度n-2查t分布表，找出相应的临界值tα/2。
（5）得出检验结果。若|t|>tα/2，拒绝H0，回归系数为零的可能性小于5%，表明样本线性关系显著，可以保留。如果|t|≤tα/2，则接受H0，表明样本线性关系不显著，应将该样本删除。
如：对上例的对比上市公司万科A在2009年的收益率与沪深300指数的收益率进行t检验。
在某空白栏输入：=ttest(C6:C16,E6:E16,1,2)，即可得出t检验结果等于0.4438，|t|=0.4438，大于tα/2的值0.0111，拒绝H0，回归系数为零的可能性小于5%，表明万科A在2009年的收益率和市场整体收益率线性关系显著，可以保留该样本。
（作者单位：新疆中天誉华资产评估有限公司）
一、预期收益的预测
在预测被评估企业以后年度的收入时，在其他条件不变，常规发展的情况下，经常使用最小二乘法计算，即根据企业以前若干年度的收入预测以后若干年度的收入，实质上是对以前年度的收入进行一元线性回归。最小二乘法的计算比较复杂，公式为：y=ax+b。
其中：b=(n∑xy-∑x∑y)/n∑x2-(∑x)2
a=1/n∑y-b/n∑x
使用最小二乘法时，需要先求出b和a的值，才能求出销售收入与年份变化的关系。如：
如果不使用此种算法，也可以使用以下两个简便的函数预测企业未来的年收益。
（1）forecast函数
forecast的英文含义为“预测”。在excel中，forecast是返回线性趋势预测值的函数，其功能是根据给出的x和y序列的值，构造直线y=ax+b，然后计算在已知数x处y的值，得到预测值y。用这个函数可直接根据企业的历史数据得出以后年度的收入预测结果。如：在下表中C7栏直接输入：=forecast(B7,C2:C6,B2:B6)，即可直接得出2011年的收入预测结果，并且以后年度的数据都可以如此计算得出，和先求出a、b的值，再根据年份求y的值计算结果是一样的。如下表：
（2）trend函数
trend函数的英文含义是“趋势、倾向”。在excel中，其功能是根据已知的x序列和y序列的值，构造线性回归方程，然后根据构造好的直线方程，计算值x序列对应的y值序列。如：在上表C7栏直接输入：=trend (C2:C6,B2:B6, B7)，也可以直接得出2011年的收入预测结果。需要说明的是，trend函数和forecast函数的计算结果是一样的，只是计算过程完全不同。
二、β系数的计算
β系数等于市场平均整体收益率和上市公司股票平均收益率的协方差除以市场整体收益率的方差。公式为：β=COV(Rm，Ri)/Var(Rm)
（1）用excel中的函数COVAR和VARP，可以很方便地计算出β系数。
COVAR是计算协方差的函数，即计算两个数据偏差乘积的平均值，结果反映两个数据之间线性相关的程度。
VARP是计算整体数据方差的函数。如：
①在某空白栏输入：=cover(E6:E16,C6:C16)，得到2009年上市公司万科A市场平均整体收益率的协方差为0.013178。
②在某空白栏输入：=varp(C6:C16)，得到2009年市场整体收益率的方差为0.01171。
③用协方差除以方差，求出万科A在2009年度的β系数为1.13。
（2）使用计算线性趋势的LINEST函数，可以更方便地求出β系数。根据β系数的定义，β系数反映的是某只股票相对于市场波动的敏感程度。从另一角度看，如果把市场整体（如沪深300指数）的波动表示为市场变动的斜率，则某只股票的β系数可以看成是该斜率上下离散的点。在这些点的计算上，LINEST函数刚好达到与利用协方差和方差计算β系数殊途同归的效果。
如上例，在某空白栏输入：=LINEST(E6:E16,C6:C16)，即可直接得到万科A在2009年度的β系数为1.13。
三、t检验的函数
在用收益法评估无形资产价值时，常常要引用对比上市公司的数据以求取相关参数，而引入的相关上市公司的数据是否符合要求，如其收益率在一段时期的波动是否和沪、深证券交易所有关指数的波动保持某种线性关系，就需要进行t检验，以保留合格的样本和删除不合格的样本。
进行t检验可以使用ttest函数。其功能是计算与t检验相关的概率，该函数可以判断抽取的两个样本是否来自两个平均值相等的总体。公式为：
ttest（数据集合一，数据集合二，tails, type）
tails用来决定分布曲线的尾数。参数值为1，使用单尾分布；参数值为2，使用双尾分布。type表示t检验的类型。参数值为1时，表示成对检验；值为2时，表示等方差双样本检验；值为3时，表示异方差双样本检验。
从检验结果判断t检验是否通过的标准：
（1）假设一个H0：线性关系不显著，即H0：β=0；
（2）假设一个H1：线性关系显著，即H1：β≠0；
（3）t统计量服从自由度n-2的t分布，即t~t（n-2）；
（4）确定显著性水平α（一般取α=0.05）,并根据自由度n-2查t分布表，找出相应的临界值tα/2。
（5）得出检验结果。若|t|>tα/2，拒绝H0，回归系数为零的可能性小于5%，表明样本线性关系显著，可以保留。如果|t|≤tα/2，则接受H0，表明样本线性关系不显著，应将该样本删除。
如：对上例的对比上市公司万科A在2009年的收益率与沪深300指数的收益率进行t检验。
在某空白栏输入：=ttest(C6:C16,E6:E16,1,2)，即可得出t检验结果等于0.4438，|t|=0.4438，大于tα/2的值0.0111，拒绝H0，回归系数为零的可能性小于5%，表明万科A在2009年的收益率和市场整体收益率线性关系显著，可以保留该样本。
（作者单位：新疆中天誉华资产评估有限公司）