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目前关于过度投资行为的研究主要集中在债务融资对该行为的影响上,对过度投资行为制约因素的研究仅有少量涉及。通过对自由现金流量和过度投资行为的进一步分析,尝试从公司主要控制人(股东、董事会、监事会和债权人)方面构建过度投资行为关系模型,研究我国上市公司经理人过度投资行为制约因素的效果。实证结果表明,除流动负债和超过一定持股比例的第一大股东外,我国上市公司经理人过度投资行为的制约因素没有发挥实质性作用。