企业是行业的细胞，行业由同类企业构成。在自由竞争的市场中，任何一个行业都包括大量企业，每个企业都不能独占市场，只能被动接受市场的支配。到了垄断竞争的阶段，行业集中度提高，企业数量大为减少，出现了巨型企业。一个行业往往为少数几个大型企业所垄断。
　　然而，中国企业与行业关系的变化不同于上述规律。从计划经济转轨到市场经济过程中，原来的部门行政管理机构，先改组为行业管理公司，再组建为大型央企。也就是说，在引入市场竞争的同时，带有行业控制性质的大型央企就出现了。在行业管理公司基础上组建的央企，在注册资金、资源占用、人才储备、销售渠道、融资方式和人脉关系方面拥有巨大优势，形成“央企实力”。自由竞争市场与垄断竞争市场不是表现为历时性的发展关系，而是表现为同时出现的并存关系。行业控制型的央企与一般国企、民企和外企同时并存，行业集中度很高不是通过竞争中的联合与兼并达到，而是在行业管理公司一统天下的格局中通过放开市场准入来达到。
　　这就带来了中国企业与行业特殊的关系，决定了中国央企特殊的改革和发展道路。最初由行业管理公司组建的央企，带有企业和行业管理双重性质。这类央企尽管完成了部门管理职能公司化，但还是有支配全行业的强烈愿望，这种愿望支配着企业战略方向的选择。另外，面向市场的现实环境，作为行业管理对象的企业已经实现政企分开，同公司化的央企并无经济联系，使得这类央企成为空壳。只有填充这个空壳，才能再次作为行业老大。这个填充空壳的过程竟然需要通过联合与收购原属行业管理对象的各类企业来完成。
　　这种联合与收购不再是行业管理行为，也不受行政关系支配，而纯属市场行为。因此，这类央企的战略具有市场性质，首先表现在填充空壳的目的不是为了扩大规模，也不是为了管理整个行业，而是为了利润，因此具有“民企活力”。其次表现在收购对象的选择只受市场规律和市场逻辑支配，而不受行业管理需要支配，只要有利可图，甚至可以超越行业限制。最后表现在这类央企自身内部管理结构的公司化，而不是科层化。这是这类央企改革与发展具有时代特征和中国特色的主题，能够把握这个主题的央企可以求得惊人的发展速度。
　　不能忽视的是，这种惊人发展速度的取得与央企的前世优势密切相关。央企刚组建即可获得上市资格，只能从计划体制下就已经取得的优势中得到说明，一般企业却需要一个漫长的市场竞争过程。央企继承了相对廉价的经营成本，雄厚的资金实力，长期行业管理的丰富经验、无以匹敌的品牌优势和信誉等。近年央企的快速发展充分证明，改革开放前后两个时期的确不能相互否定。
　　大规模收购一个行业的重要企业，却不谋求成为行业的管理者；迅速提高行业集中度，却不谋求垄断整个行业，相反在行业整合中追求“共生多赢”。这种“行业利益高于企业利益，企业利益孕于行业”的思想，把握到了中国企业与行业的特殊关系，是央企成功的真正秘诀。