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【摘要】 创业元老既是企业辉煌的缔造者，又是企业实现管理层新老更替的阻碍。如何解决创业元老退休问题，成为企业可持续发展关键。本文旨在探索建立合理的创业元老退休体系，以期在保障创业元老退休生活的同时解决其退休难题。提高企业的竞争力。
【关键词】 创业元老；股权激励；企业年金；补充医疗保险
一、建立创业元老退休体系的背景
创业元老跟随创业者经历了企业创业、困顿、徘徊、兴旺等发展历程，为企业的发展奉献了毕生的力量。但是当企业发展到一定规模时，经常会遇到创业元老因自身学习能力不足、年龄偏大、观念陈旧、管理能力适应性提升不够等问题，成为企业规模化发展和提升管理能力的“阻碍”。众多创业元老问题没有妥善处理的惨痛教训表明，创业元老退休问题会直接影响企业的稳定发展。
根据委托代理理论，在所有权与经营权相分离的现代公司治理架构下，所有者与经营者之间存在着委托代理关系。所有权与经营权的分离产生了所有者与经营者在利益上的不一致。所有者追求资本收益的最大化，代理者则追求自身利益的最大化。在这种情况下，代理人可能采取某些短期的投机行为，导致委托人的代理成本特别是监督成本加大。针对创业元老而言，他们在企业中可以从事两方面的努力：一是努力为企业创造更多的价值以实现企业长期利益的最大化，即生产性努力；二是在即将退休时为自己最后的权力进行斗争以实现自身利益的最大化，即权力投资。
当年显赫一时的“中国烟王”诸时健，在其任职期间为国家创造利税800亿元，而其17年收入仅80万元。贡献和收入的不平衡，使诸时健产生了利用职权谋求非法利益的念头，并最终因贪污罪退出了企业家的舞台。由此可见，当创业元老的利益得不到保障时，他们就可能会进行权力投资。退休前，他们有可能因为权力和利益的丧失而采取一些不正当甚至不合法的行为，即“59岁现象”。产生这种现象的根本原因在于没有建立起科学合理的创业元老退休保障体系。
在这样的大背景下，企业纷纷谋求建立合理的创业元老退休体系，以期实现企业管理权的顺利过渡。联想集团有限公司董事局主席柳传志通过股权改革完成创业元老的持股计划，实现管理层交替，使联想集团顺利走向了国际化道路。蒙牛集团董事长牛根生通过设立顾问委员会，为创业时的10个发起人提供了丰厚的福利和地位，实现了管理权的顺利过渡。这些企业成功的案例表明，正确处理创业元老退休问题，是企业实现可持续发展的一个关键问题。
二、推行创业元老退休体系建设的现实意义
（一）有利于改善退休福利体系，提升人力资源管理水平
目前人力资源管理手段日益人性化、知识化和多样化，员工福利作为现代全面薪酬体系的一个重要组成部分，具有激励作用，是企业人力资源管理中不可忽视的因素。创业元老作为企业辉煌的缔造者，具有高价值和唯一性的特点。合理有效的退休体系有助于开发核心人力资源，改善创业元老福利。同时树立一种示范效应，吸引、使用和保留优秀人才，鼓励员工长期忠诚，增加企业的凝聚力和活力，从而提高企业人力资源管理水平。
（二）有利于完善公司治理结构，实现权利顺利交接
公司治理结构是公司制度发挥作用的基础，是现代企业制度建设中的重要问题，它可以通过影响决策体制、企业家激励与约束来影响公司的治理绩效。建立科学合理的创业元老退休体系，有利于改变创业元老的传统激励机制，建立对创业元老长期和短期相结合的激励约束机制，降低企业的代理成本，同时有利于组织建立权责明确的科学管理体系。此外，妥善安排创业元老的退休生活有利于稳定高层管理队伍，实现权利顺利交接，促进企业转换管理机制，最终达到提高企业竞争力的长远目标。
（三）有利于提高收入替代率，保障退休生活水平
目前我国的社会养老保险制度还不足以为退休员工提供充分的经济保障。据初步测算，依照目前的社会养老金发放政策，2020年当年退休（假定平均退休年龄为57岁）的职工从社会养老保险中拿到的养老金的收入替代率平均为49%，这离国际上公认的70%～80%的替代率尚有很大的距离，也离我国政府预定的58%的替代率水平有较大的差距。低替代率就意味着退休前后生活水平的巨大落差。创业元老在退休后不能获得相应的物质和精神补偿，将会影响其能力的发挥和企业的整体士气。因此，建立合理有效的退休体系，有利于保障创业元老退休后的生活水平，使其更多地分享毕生努力的成果，充分享受颐养天年的快乐。
三、创业元老退休体系设计
（一）股权激励
股权激励有利于将高层管理者的利益与企业的整体利益相连，促进管理者采取有利于组织长期利益的行为，提高组织绩效，是一种行之有效的中长期激励手段。西方国家创业者都是以股份制形式合伙，在创业之初就明确每人所持有的股份，并允许创业元老以优惠的价格购买本公司的股票，使创业元老即使离开也可以依靠股票使自己的财富增值。我国企业可以借鉴这种方式，以股权置换控制权，按市场方法与创业者结算，通过股权分配，让创业元老套现并平稳退出。
股权激励主要有如下形式：
1．经营者现股激励（Executive Stock）
经营者现股激励指经营者按照与资产所有者约定的价格出资购买一定数额的本企业股票，并享有股票的一切权利，股票收益可在当年足额兑现的一种激励方式，持股人与企业共担风险，共享收益。
2．股票期权（Stock Options）
股票期权是指企业授予经理人未来以约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，期权不可转让，也不能得到股息。
3．虚拟股票（Phantom Stock）
虚拟股票是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以依据被授予“虚拟股票”的数量参与公司的分红并享受股价升值收益，但没有所有权和表决权，不能转让和出售。
考虑到中国的现实情况和创业元老的实际，经营者现股激励和股票期权激励都不适合纳入创业元老退休激励体系。首先，从股票来源来看，我国上市公司的现状无法满足现股激励的需要。根据我国公司法第一百四十三条规定，公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（1）减少公司注册资本；（2）与持有本公司股份的其他公司合并；（3）将股份奖励给本公司职工；（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。公司依照（4）规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五。这就造成企业无法留存或收购股票来满足创业元老的现股需要。而且用于股票回购的现金支出数额较大， 可能会给公司带来一定的财务风险。其次，从道德风险来看，股票期权激励对资本市场的依赖程度较高，只有当市场估价能够反映公司业绩时，管理层才会通过提高业绩来获得收益。而在中国弱势有效的资本市场中，如果股票市场不能合理反映公司价值，创业元老在位时就可能利用信息不对称原理，追求短期利益故意坐高股价使自己获利，而退休后即可逃避责任。因此股票期权可能引发道德风险，不利于组织长期发展。最后，从获取方式上来看，现股和股票期权都需要创业元老支付现金购买，并且在一定时期后才能获取收益，这就使创业元老在获取现股和股票期权时有可能因为面临资金困难而放弃收购。
通过上述分析可知，虚拟股票更适合用于创业元老的股权激励。虚拟股票不需要创业元老出资购买，并且它作为企业的未来分红的凭证或权利，是奖金的延期支付，其发放不影响公司的总资本和股本结构。同时能够给创业元老及时带来分红收益，有效的提高其退休生活水平。
（二）建立企业年金制度
我国二十世纪90年代全面推进养老保险社会统筹改革，建立了由国家、企业和个人共同负担的基金筹集模式，确定了社会统筹与个人账户相结合的基本模式，统一了企业职工基本养老保险制度，并致力于建立多层次养老保险体系。衡量退休生活水平的一个重要指标是替代率，即退休金与退休前收入的比例。一般而言，替代率不低于70%才能保证一定的生活品质。然而我国社会基本养老保险的替代率低于30%，退休生活的无保障大大增加了创业元老的退休恐惧感，阻碍企业管理层的顺利过渡。从人力资本折旧的角度来讲，创业元老在退休之前持续提供劳动力给公司，自己却因为长期损耗而需要折旧。为了保障创业元老的退休生活，企业应建立年金制度，将创业元老职业生涯的收入转移到退休后的非职业生涯，同时实现收入的增值。
以联想集团为例，在联想工作时间超过1年的所有正式员工，在个人自愿的原则下，由个人和公司按1：1的比例分别出资，共同构成联想企业年金。按照5%的投资收益率和5%的工资增长率测算，加入企业年金计划后，一个在联想工作30年的员工，若其退休前月平均工资为6000元，则退休后获得的社会养老保险及联想企业年金的养老金收入之和约为每月4000 元；而如果没有加入企业年金计划，只领取社会基本养老保险，其退休后所获得的养老金每月只有1300多元。因此，联想的企业年金计划将为员工享受高质量的退休生活提供坚实的保障。由此可见，企业年金计划有助于增强员工的归属感，保障退休生活水平，促进企业稳定发展。
企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。它是员工退休后收入的一部分，是一种延期支付收入。分为以下几种类型：
1．确定给付计划（Defined benefit plan, DB计划）
确定给付计划即按照预先确定的为保障一定生活水平所需的替代率决定支付养老金的标准。
2．确定缴费计划（defined contributions plan，DC计划）
确定缴费计划即经过预测，确定一个相对稳定的缴费标准，然后按照这个标准筹集养老保险基金，并完全或部分的存入参保人的个人账户。在参保人退休时以其个人账户中的储存额作为养老金。
根据创业元老的现实特点，确定缴费计划更适合纳入创业元老退休体系。首先，从退休待遇方面来看，确定给付计划中未来的养老金给付额通常是确定的，采用现收现付的基金积累方式。这就导致创业元老退休后的收入替代率过低，并可能导致代际矛盾。而确定缴费计划的未来养老金给付是不确定的，取决于个人帐户的积累值和投资收益，企业和创业元老每月依据薪资的一定比例向个人账户交纳一定费用。这种计划本着量入为出的观念，明确就业期的缴费水平。创业元老在位时大多有丰厚的薪资，采用该计划可以根据其薪资水平确定个人账户费用，有利于创业元老为其退休后的个人账户积累资金，保障退休生活水平，确保收益。其次，从灵活性来看，确定给付计划携带性差，而确定缴费计划的携带性相对较好，创业元老拥有对个人帐户的完全处置权，有利于人力资本的迁移。此外，从延迟退休的倾向来看，由于确定给付计划的待遇与员工工作年限和退休前一年的年薪有关，所以员工有延迟退休的倾向。如果采取此类计划，会导致创业元老滞留在管理层，不利于企业管理层更新。
（三）建立补充医疗保险
健康问题是退休元老考虑的一项重要问题，他们更容易面临各种疾病的威胁。首先，创业元老的工作严重超时，处于“过劳”状态。作为企业的高层管理者，他们每天基本工作时间都在12小时以上。而据慈铭体检2007年报告显示，颈椎病、腰椎病、食欲不振、心功能减弱、痔疮、便秘、肥胖等均与工作时间过长有关，而长期处于过劳状态容易引起急性心肌梗塞、高血压、脑溢血、冠状动脉疾病，肝、肺、肾等内脏疾病或癌症。其次，创业元老工作压力过大。根据来自国际权威调研机构International Research Institutes的《工作生活平衡》显示，中国高层经理人认为工作和生活“一点都不平衡”的人数占比60%，比世界平均水平高出18%，说明中国高管的压力问题不容乐观。由于沉重压力，很多创业元老睡眠没有规律，生物钟紊乱，经常失眠，易患冠心病、高血压等，而在心理上则会出现神经衰弱等症状。此外，创业元老由于加班、应酬，导致饮食不规律或饮酒吸烟，也为他们的健康埋下了严重隐患。由此可见，创业元老更容易在老年受到各种疾病的威胁，医疗费用将成为他们的重要负担。而根据国务院1998年颁发的《关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》，我国现行基本医疗保险制度本着“低水平、广覆盖”的原则，是要体现社会公平，使基本医疗保险惠及全体城镇职工。这就不能满足创业元老的医疗需求。为了消除创业元老退休的后顾之忧，企业应当建立多层次的医疗保险体系，通过发展补充医疗保险解决其健康问题。
补充医疗保险是指在基本医疗保险的基础上，为部分收入高的行业或单位，维持较高的医疗需求而设立的医疗保险形式，是一种自愿性的辅助医疗保险。它作为基本医疗保险的必要补充和保障的衔接，是整个医疗保障体系的重要组成部分。
补充医疗制度主要包括地方社会性补充医疗保险、企业补充医疗保险、商业医疗保险和职工互助医疗保险等。企业一般以不超过职工工资总额的3%来为普通员工自办或投保补充医疗保险，并鼓励员工以自愿参保的方式参加社会保险机构开办的补充医疗保险，以职工互助基金的形式形成不同层次的互助保障，很少为其参保高额的商业补充医疗保险保险。鉴于创业元老做出的巨大贡献和现实的健康压力，企业应考虑为其提供高于一般员工的企业补充医疗保险，并为其参保商业保险。
1．企业补充医疗保险
企业要本着自愿性和补充性的原则，使创业元老的补充医疗保险覆盖基本医疗保险起付线、共付线以及封顶线以上的费用，同时覆盖基本医疗保险所没有覆盖的医疗卫生服务。
首先，企业要建立补充医疗保险基金。例如：可以按上一年度元老工资总额的4％提取补充医疗保险金，由单位自管，从成本列支，设置专门会计帐目，专款专用，按比例报销元老的医疗费。
其次，企业要确定补充医疗保险报销办法。例如：退休元老一年内门、急诊医药费、住院医药费和患恶性肿瘤放化疗、精神病、肾透析、肾移植术后服抗排异药等特殊病的门诊或住院费用，由医保中心按规定比例报销后，个人负担一定比例，其余由单位补充医疗保险基金再报销。
2．商业医疗保险
商业医疗保险主要包括重大疾病保险、按病种定额疾病保险、附加医院医疗保险、长期护理保险等。目前我国各大保险公司均针对高层管理者提供了高额医疗费用保险产品，由商业保险公司承担起付线以上的高额医疗费用。如中国人寿保险推出国寿瑞祥终身寿险，以6万元为承保的基本金额，对恶性肿瘤、急性心肌梗塞、脑中风后遗症以及重大器官移植术等31种重大疾病承保。中国平安人寿保险推出的华康——老年平安鸿福卡，以每份200元/年承保，对交通意外事故身故、残疾以及非意外医疗（住院费用垫付）等风险承保。企业还可以为创业元老投保各种意外伤害保险、团体保险和两全保险等，通过商业模式切实分担创业元老的老年医疗风险，提高其退休生活质量。
参考文献：
[1]仇雨林.《员工福利管理》[M].复旦大学出版社，2009
[2]陈宏.《企业股权激励方法分析》[J].审计与理财.2006(1)
【关键词】 创业元老；股权激励；企业年金；补充医疗保险
一、建立创业元老退休体系的背景
创业元老跟随创业者经历了企业创业、困顿、徘徊、兴旺等发展历程，为企业的发展奉献了毕生的力量。但是当企业发展到一定规模时，经常会遇到创业元老因自身学习能力不足、年龄偏大、观念陈旧、管理能力适应性提升不够等问题，成为企业规模化发展和提升管理能力的“阻碍”。众多创业元老问题没有妥善处理的惨痛教训表明，创业元老退休问题会直接影响企业的稳定发展。
根据委托代理理论，在所有权与经营权相分离的现代公司治理架构下，所有者与经营者之间存在着委托代理关系。所有权与经营权的分离产生了所有者与经营者在利益上的不一致。所有者追求资本收益的最大化，代理者则追求自身利益的最大化。在这种情况下，代理人可能采取某些短期的投机行为，导致委托人的代理成本特别是监督成本加大。针对创业元老而言，他们在企业中可以从事两方面的努力：一是努力为企业创造更多的价值以实现企业长期利益的最大化，即生产性努力；二是在即将退休时为自己最后的权力进行斗争以实现自身利益的最大化，即权力投资。
当年显赫一时的“中国烟王”诸时健，在其任职期间为国家创造利税800亿元，而其17年收入仅80万元。贡献和收入的不平衡，使诸时健产生了利用职权谋求非法利益的念头，并最终因贪污罪退出了企业家的舞台。由此可见，当创业元老的利益得不到保障时，他们就可能会进行权力投资。退休前，他们有可能因为权力和利益的丧失而采取一些不正当甚至不合法的行为，即“59岁现象”。产生这种现象的根本原因在于没有建立起科学合理的创业元老退休保障体系。
在这样的大背景下，企业纷纷谋求建立合理的创业元老退休体系，以期实现企业管理权的顺利过渡。联想集团有限公司董事局主席柳传志通过股权改革完成创业元老的持股计划，实现管理层交替，使联想集团顺利走向了国际化道路。蒙牛集团董事长牛根生通过设立顾问委员会，为创业时的10个发起人提供了丰厚的福利和地位，实现了管理权的顺利过渡。这些企业成功的案例表明，正确处理创业元老退休问题，是企业实现可持续发展的一个关键问题。
二、推行创业元老退休体系建设的现实意义
（一）有利于改善退休福利体系，提升人力资源管理水平
目前人力资源管理手段日益人性化、知识化和多样化，员工福利作为现代全面薪酬体系的一个重要组成部分，具有激励作用，是企业人力资源管理中不可忽视的因素。创业元老作为企业辉煌的缔造者，具有高价值和唯一性的特点。合理有效的退休体系有助于开发核心人力资源，改善创业元老福利。同时树立一种示范效应，吸引、使用和保留优秀人才，鼓励员工长期忠诚，增加企业的凝聚力和活力，从而提高企业人力资源管理水平。
（二）有利于完善公司治理结构，实现权利顺利交接
公司治理结构是公司制度发挥作用的基础，是现代企业制度建设中的重要问题，它可以通过影响决策体制、企业家激励与约束来影响公司的治理绩效。建立科学合理的创业元老退休体系，有利于改变创业元老的传统激励机制，建立对创业元老长期和短期相结合的激励约束机制，降低企业的代理成本，同时有利于组织建立权责明确的科学管理体系。此外，妥善安排创业元老的退休生活有利于稳定高层管理队伍，实现权利顺利交接，促进企业转换管理机制，最终达到提高企业竞争力的长远目标。
（三）有利于提高收入替代率，保障退休生活水平
目前我国的社会养老保险制度还不足以为退休员工提供充分的经济保障。据初步测算，依照目前的社会养老金发放政策，2020年当年退休（假定平均退休年龄为57岁）的职工从社会养老保险中拿到的养老金的收入替代率平均为49%，这离国际上公认的70%～80%的替代率尚有很大的距离，也离我国政府预定的58%的替代率水平有较大的差距。低替代率就意味着退休前后生活水平的巨大落差。创业元老在退休后不能获得相应的物质和精神补偿，将会影响其能力的发挥和企业的整体士气。因此，建立合理有效的退休体系，有利于保障创业元老退休后的生活水平，使其更多地分享毕生努力的成果，充分享受颐养天年的快乐。
三、创业元老退休体系设计
（一）股权激励
股权激励有利于将高层管理者的利益与企业的整体利益相连，促进管理者采取有利于组织长期利益的行为，提高组织绩效，是一种行之有效的中长期激励手段。西方国家创业者都是以股份制形式合伙，在创业之初就明确每人所持有的股份，并允许创业元老以优惠的价格购买本公司的股票，使创业元老即使离开也可以依靠股票使自己的财富增值。我国企业可以借鉴这种方式，以股权置换控制权，按市场方法与创业者结算，通过股权分配，让创业元老套现并平稳退出。
股权激励主要有如下形式：
1．经营者现股激励（Executive Stock）
经营者现股激励指经营者按照与资产所有者约定的价格出资购买一定数额的本企业股票，并享有股票的一切权利，股票收益可在当年足额兑现的一种激励方式，持股人与企业共担风险，共享收益。
2．股票期权（Stock Options）
股票期权是指企业授予经理人未来以约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，期权不可转让，也不能得到股息。
3．虚拟股票（Phantom Stock）
虚拟股票是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以依据被授予“虚拟股票”的数量参与公司的分红并享受股价升值收益，但没有所有权和表决权，不能转让和出售。
考虑到中国的现实情况和创业元老的实际，经营者现股激励和股票期权激励都不适合纳入创业元老退休激励体系。首先，从股票来源来看，我国上市公司的现状无法满足现股激励的需要。根据我国公司法第一百四十三条规定，公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（1）减少公司注册资本；（2）与持有本公司股份的其他公司合并；（3）将股份奖励给本公司职工；（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。公司依照（4）规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五。这就造成企业无法留存或收购股票来满足创业元老的现股需要。而且用于股票回购的现金支出数额较大， 可能会给公司带来一定的财务风险。其次，从道德风险来看，股票期权激励对资本市场的依赖程度较高，只有当市场估价能够反映公司业绩时，管理层才会通过提高业绩来获得收益。而在中国弱势有效的资本市场中，如果股票市场不能合理反映公司价值，创业元老在位时就可能利用信息不对称原理，追求短期利益故意坐高股价使自己获利，而退休后即可逃避责任。因此股票期权可能引发道德风险，不利于组织长期发展。最后，从获取方式上来看，现股和股票期权都需要创业元老支付现金购买，并且在一定时期后才能获取收益，这就使创业元老在获取现股和股票期权时有可能因为面临资金困难而放弃收购。
通过上述分析可知，虚拟股票更适合用于创业元老的股权激励。虚拟股票不需要创业元老出资购买，并且它作为企业的未来分红的凭证或权利，是奖金的延期支付，其发放不影响公司的总资本和股本结构。同时能够给创业元老及时带来分红收益，有效的提高其退休生活水平。
（二）建立企业年金制度
我国二十世纪90年代全面推进养老保险社会统筹改革，建立了由国家、企业和个人共同负担的基金筹集模式，确定了社会统筹与个人账户相结合的基本模式，统一了企业职工基本养老保险制度，并致力于建立多层次养老保险体系。衡量退休生活水平的一个重要指标是替代率，即退休金与退休前收入的比例。一般而言，替代率不低于70%才能保证一定的生活品质。然而我国社会基本养老保险的替代率低于30%，退休生活的无保障大大增加了创业元老的退休恐惧感，阻碍企业管理层的顺利过渡。从人力资本折旧的角度来讲，创业元老在退休之前持续提供劳动力给公司，自己却因为长期损耗而需要折旧。为了保障创业元老的退休生活，企业应建立年金制度，将创业元老职业生涯的收入转移到退休后的非职业生涯，同时实现收入的增值。
以联想集团为例，在联想工作时间超过1年的所有正式员工，在个人自愿的原则下，由个人和公司按1：1的比例分别出资，共同构成联想企业年金。按照5%的投资收益率和5%的工资增长率测算，加入企业年金计划后，一个在联想工作30年的员工，若其退休前月平均工资为6000元，则退休后获得的社会养老保险及联想企业年金的养老金收入之和约为每月4000 元；而如果没有加入企业年金计划，只领取社会基本养老保险，其退休后所获得的养老金每月只有1300多元。因此，联想的企业年金计划将为员工享受高质量的退休生活提供坚实的保障。由此可见，企业年金计划有助于增强员工的归属感，保障退休生活水平，促进企业稳定发展。
企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。它是员工退休后收入的一部分，是一种延期支付收入。分为以下几种类型：
1．确定给付计划（Defined benefit plan, DB计划）
确定给付计划即按照预先确定的为保障一定生活水平所需的替代率决定支付养老金的标准。
2．确定缴费计划（defined contributions plan，DC计划）
确定缴费计划即经过预测，确定一个相对稳定的缴费标准，然后按照这个标准筹集养老保险基金，并完全或部分的存入参保人的个人账户。在参保人退休时以其个人账户中的储存额作为养老金。
根据创业元老的现实特点，确定缴费计划更适合纳入创业元老退休体系。首先，从退休待遇方面来看，确定给付计划中未来的养老金给付额通常是确定的，采用现收现付的基金积累方式。这就导致创业元老退休后的收入替代率过低，并可能导致代际矛盾。而确定缴费计划的未来养老金给付是不确定的，取决于个人帐户的积累值和投资收益，企业和创业元老每月依据薪资的一定比例向个人账户交纳一定费用。这种计划本着量入为出的观念，明确就业期的缴费水平。创业元老在位时大多有丰厚的薪资，采用该计划可以根据其薪资水平确定个人账户费用，有利于创业元老为其退休后的个人账户积累资金，保障退休生活水平，确保收益。其次，从灵活性来看，确定给付计划携带性差，而确定缴费计划的携带性相对较好，创业元老拥有对个人帐户的完全处置权，有利于人力资本的迁移。此外，从延迟退休的倾向来看，由于确定给付计划的待遇与员工工作年限和退休前一年的年薪有关，所以员工有延迟退休的倾向。如果采取此类计划，会导致创业元老滞留在管理层，不利于企业管理层更新。
（三）建立补充医疗保险
健康问题是退休元老考虑的一项重要问题，他们更容易面临各种疾病的威胁。首先，创业元老的工作严重超时，处于“过劳”状态。作为企业的高层管理者，他们每天基本工作时间都在12小时以上。而据慈铭体检2007年报告显示，颈椎病、腰椎病、食欲不振、心功能减弱、痔疮、便秘、肥胖等均与工作时间过长有关，而长期处于过劳状态容易引起急性心肌梗塞、高血压、脑溢血、冠状动脉疾病，肝、肺、肾等内脏疾病或癌症。其次，创业元老工作压力过大。根据来自国际权威调研机构International Research Institutes的《工作生活平衡》显示，中国高层经理人认为工作和生活“一点都不平衡”的人数占比60%，比世界平均水平高出18%，说明中国高管的压力问题不容乐观。由于沉重压力，很多创业元老睡眠没有规律，生物钟紊乱，经常失眠，易患冠心病、高血压等，而在心理上则会出现神经衰弱等症状。此外，创业元老由于加班、应酬，导致饮食不规律或饮酒吸烟，也为他们的健康埋下了严重隐患。由此可见，创业元老更容易在老年受到各种疾病的威胁，医疗费用将成为他们的重要负担。而根据国务院1998年颁发的《关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》，我国现行基本医疗保险制度本着“低水平、广覆盖”的原则，是要体现社会公平，使基本医疗保险惠及全体城镇职工。这就不能满足创业元老的医疗需求。为了消除创业元老退休的后顾之忧，企业应当建立多层次的医疗保险体系，通过发展补充医疗保险解决其健康问题。
补充医疗保险是指在基本医疗保险的基础上，为部分收入高的行业或单位，维持较高的医疗需求而设立的医疗保险形式，是一种自愿性的辅助医疗保险。它作为基本医疗保险的必要补充和保障的衔接，是整个医疗保障体系的重要组成部分。
补充医疗制度主要包括地方社会性补充医疗保险、企业补充医疗保险、商业医疗保险和职工互助医疗保险等。企业一般以不超过职工工资总额的3%来为普通员工自办或投保补充医疗保险，并鼓励员工以自愿参保的方式参加社会保险机构开办的补充医疗保险，以职工互助基金的形式形成不同层次的互助保障，很少为其参保高额的商业补充医疗保险保险。鉴于创业元老做出的巨大贡献和现实的健康压力，企业应考虑为其提供高于一般员工的企业补充医疗保险，并为其参保商业保险。
1．企业补充医疗保险
企业要本着自愿性和补充性的原则，使创业元老的补充医疗保险覆盖基本医疗保险起付线、共付线以及封顶线以上的费用，同时覆盖基本医疗保险所没有覆盖的医疗卫生服务。
首先，企业要建立补充医疗保险基金。例如：可以按上一年度元老工资总额的4％提取补充医疗保险金，由单位自管，从成本列支，设置专门会计帐目，专款专用，按比例报销元老的医疗费。
其次，企业要确定补充医疗保险报销办法。例如：退休元老一年内门、急诊医药费、住院医药费和患恶性肿瘤放化疗、精神病、肾透析、肾移植术后服抗排异药等特殊病的门诊或住院费用，由医保中心按规定比例报销后，个人负担一定比例，其余由单位补充医疗保险基金再报销。
2．商业医疗保险
商业医疗保险主要包括重大疾病保险、按病种定额疾病保险、附加医院医疗保险、长期护理保险等。目前我国各大保险公司均针对高层管理者提供了高额医疗费用保险产品，由商业保险公司承担起付线以上的高额医疗费用。如中国人寿保险推出国寿瑞祥终身寿险，以6万元为承保的基本金额，对恶性肿瘤、急性心肌梗塞、脑中风后遗症以及重大器官移植术等31种重大疾病承保。中国平安人寿保险推出的华康——老年平安鸿福卡，以每份200元/年承保，对交通意外事故身故、残疾以及非意外医疗（住院费用垫付）等风险承保。企业还可以为创业元老投保各种意外伤害保险、团体保险和两全保险等，通过商业模式切实分担创业元老的老年医疗风险，提高其退休生活质量。
参考文献：
[1]仇雨林.《员工福利管理》[M].复旦大学出版社，2009
[2]陈宏.《企业股权激励方法分析》[J].审计与理财.2006(1)