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煤价在经历逐年攀升的暴涨局面之后，2012年首次出现大幅暴跌局面，煤价下跌幅度近200元/吨，逼近合同煤价。受行业低迷影响，截至三季度二十七家煤炭上市公司中除永泰能源（600157.SH）和大有能源（600403.SH）两家公司实现利润同比正增长外，其他包括国内龙头煤炭企业在内均为负增长。
业绩下滑 煤企纷纷出奇招
一位大型国有煤炭企业高层向《证券市场周刊》记者表示，煤价回调是必然的，不可能再回到从前那样疯涨，煤炭企业早有预判，只是没想到会这么快。
煤炭价格与经济增长周期息息相关。2012年受全球经济疲软影响，国内外煤炭需求严重不足，煤炭供大于求，煤价一路下跌。除此之外，还受煤炭产能释放速度远远大于下游需求、国外大量便宜进口煤进入中国市场、充足水电供应和清洁能源挤压等影响。
不仅如此，国外页岩气对国外煤炭行业有较大冲击力，远途美国煤和哥伦比亚煤纷纷加大对中国的供应，抢夺市场。导致煤炭价格回落，行业盈利水平出现下滑，部分煤炭企业主营业务收入和利润增速均出现回落。煤炭企业在受煤价下跌的同时，还要饱受应收账款和成本不断攀升之苦。
煤企最重要的两个指标是应收账款和存货，一旦控制不当，将降低企业资金使用率，增加煤企风险。然而由于煤炭行业低迷，煤企单纯依赖现销根本无法适应当前竞争。为扩大销售额，减少库存，煤企纷纷采取先拿货后付款方式，并且周期随着市场的变化而加长，导致煤企应收账款大幅增长。
2012年上半年，煤炭行业应收账款达611亿元，同比增长78%；应收账款占营业收入比重由上年同期的10%上升到14%；应付账款由上年同期的639亿元增长到873亿元，增长31%；应收账款周转天数由上年同期的16.7天上升到21.7天；应收账款周转率由上年同期的31.8次下降到19.25次。
煤炭上市公司中多家企业在年中和季度中均不做计提。在煤炭行情好时煤企并无坏账顾虑。然而，今年与以往情况本质上有很大区别，煤价下跌，下游企业境况也未见好转，这样势必加大坏账的风险。
煤企上市公司永泰能源三季报显示：由于合并报表，截至9月30日，公司应收账款达17.6亿元，同比增长2015.3%，相比年初增长209.4%。而这样的惊人数字在整个煤炭企业中也是不多见的。
不仅如此，永泰能源逆势而为，选在此时下调坏账计提比例。2012年8月，公司将原来应收账款和其他应收款计提比例不分年限为6%均做了调整，而调整后的1年以内及1-2年的应收账款坏账准备比例均比行业其他企业要低。因坏账计提比例的调整，致使减少合并报表2012年坏账准备金额约1亿元，增加利润7000万元。
目前，煤炭行业不仅面临产能过剩、库存攀升、进口煤量冲击、煤价下跌和盈利下滑等眼前问题，还要面临行业整合、企业转型发展、政策方面变革和未来页岩气带给煤炭行业的冲击等种种苦难，煤炭企业又将如何过关斩将突破重围？
整合的欢笑与泪水
中国煤炭运销协会首席评论员侯玉春接受《证券市场周刊》记者采访时表示，部分省份煤炭整合已经接近尾声，小矿扩建基本完成，2013年煤炭企业增量会很高，国家将实施总量控制，但煤价不会有太大变化。
他表示，未来大型煤炭企业将进一步加大整合力度，产量将有所增加，企业为开拓市场，必将以优惠价格销售。虽说国家实行总量控制，但对于主要以产煤为支柱省份来说，都不会主动减产，而把市场丢掉。届时，将出现省份之间、市之间和企业之间的激烈竞争。
目前煤炭市场虽说市场化，但实质仍为计划经济，地方政府为保GDP稳增长，给企业下达任务，如果不完成任务，将会采取变相惩罚。而企业又要面临行业产能过剩，竞争压力巨大。企业为了完成任务，只好通过赊销手段来做大销售规模。相比地方国企的任务在身，民营企业的日子将更加悲催。
据了解，各个地方对各省煤炭产量均提出了相应的产量控制政策。对国有企业和民营企业生产矿均提高准入门槛。大型煤炭企业将关闭一部分小型矿井，而加大其他矿井产能或整合其他煤矿，而地方民企的产量将被压缩下来，从而保证大型煤企的增量。而新的一批民营煤企将面临着被整合或退出煤炭市場的宿命。
内蒙、山西和陕西等产煤大省，在近几年的整合过程中，煤矿准入门槛年年提高。这一政策却苦了那些投资小煤矿的老板，由于没有大量资金，只能购买刚刚达标的煤矿，刚刚扩建欲达产，却又遇新标准，不得不继续投入扩产，最终无法忍受而退出。
除此之外，按照国家安全标准，有大批瓦斯不达标的省份小煤矿理应早早关闭，但由于这些煤炭淘汰产能地区部分城市的财政收入60%来源煤炭行业，一旦马上关停，财政收入将大幅下滑；而推迟关闭，或者不关闭，地方政府又将面临安全方面的压力。
据悉，主要集中在西南地区小煤矿、部分西北小煤矿和湖南、湖北的类似煤矿。国家安监总局局长杨栋梁已经多次开会强调加强关井力度，未来将势必关闭，而这部分市场将成为其他煤企抢夺的市场。
煤炭企业除了不得不面对行业产能过剩的现实以外，还有一个现实问题就是加快煤炭企业的转型发展，寻求收入的增长点。
煤企并购瞄上了电力企业
电力行业，本不是煤炭企业的并购方向，如今却成为煤炭企业的新发力点。
此前，冀中能源集团副董事长刘建功接受《证券市场周刊》记者采访时表示，煤炭行业的微利时代是每个煤炭企业都不愿看到的，但要拿出应对微利时代的姿态。现在是煤价理性回归，未来单一煤炭发展已经不可能适应经济发展的需要，煤企转型迫在眉睫。
煤企转型的步伐还没有站稳，煤炭行业已迎来了冬天。这使得所有的煤炭企业领导人不得不加快转型步伐。目前煤炭企业主要转型方向以煤—电—化、煤—焦—化为主，其他产业为辅。而运行不错的当属煤电联营，而其他产业由于建设周期长、投资金额大，短期将无法获得回报。
近年来，神华集团不断收购电力资产。截至2012年8月，神华集团完成涉及550亿元国网能源公司的发电企业，这一举动使神华集团超过中电投，成为国内第五大发电企业。其总装机容量达6324万千瓦，其中火电装机达5948万千瓦。
业绩下滑 煤企纷纷出奇招
一位大型国有煤炭企业高层向《证券市场周刊》记者表示，煤价回调是必然的，不可能再回到从前那样疯涨，煤炭企业早有预判，只是没想到会这么快。
煤炭价格与经济增长周期息息相关。2012年受全球经济疲软影响，国内外煤炭需求严重不足，煤炭供大于求，煤价一路下跌。除此之外，还受煤炭产能释放速度远远大于下游需求、国外大量便宜进口煤进入中国市场、充足水电供应和清洁能源挤压等影响。
不仅如此，国外页岩气对国外煤炭行业有较大冲击力，远途美国煤和哥伦比亚煤纷纷加大对中国的供应，抢夺市场。导致煤炭价格回落，行业盈利水平出现下滑，部分煤炭企业主营业务收入和利润增速均出现回落。煤炭企业在受煤价下跌的同时，还要饱受应收账款和成本不断攀升之苦。
煤企最重要的两个指标是应收账款和存货，一旦控制不当，将降低企业资金使用率，增加煤企风险。然而由于煤炭行业低迷，煤企单纯依赖现销根本无法适应当前竞争。为扩大销售额，减少库存，煤企纷纷采取先拿货后付款方式，并且周期随着市场的变化而加长，导致煤企应收账款大幅增长。
2012年上半年，煤炭行业应收账款达611亿元，同比增长78%；应收账款占营业收入比重由上年同期的10%上升到14%；应付账款由上年同期的639亿元增长到873亿元，增长31%；应收账款周转天数由上年同期的16.7天上升到21.7天；应收账款周转率由上年同期的31.8次下降到19.25次。
煤炭上市公司中多家企业在年中和季度中均不做计提。在煤炭行情好时煤企并无坏账顾虑。然而，今年与以往情况本质上有很大区别，煤价下跌，下游企业境况也未见好转，这样势必加大坏账的风险。
煤企上市公司永泰能源三季报显示：由于合并报表，截至9月30日，公司应收账款达17.6亿元，同比增长2015.3%，相比年初增长209.4%。而这样的惊人数字在整个煤炭企业中也是不多见的。
不仅如此，永泰能源逆势而为，选在此时下调坏账计提比例。2012年8月，公司将原来应收账款和其他应收款计提比例不分年限为6%均做了调整，而调整后的1年以内及1-2年的应收账款坏账准备比例均比行业其他企业要低。因坏账计提比例的调整，致使减少合并报表2012年坏账准备金额约1亿元，增加利润7000万元。
目前，煤炭行业不仅面临产能过剩、库存攀升、进口煤量冲击、煤价下跌和盈利下滑等眼前问题，还要面临行业整合、企业转型发展、政策方面变革和未来页岩气带给煤炭行业的冲击等种种苦难，煤炭企业又将如何过关斩将突破重围？
整合的欢笑与泪水
中国煤炭运销协会首席评论员侯玉春接受《证券市场周刊》记者采访时表示，部分省份煤炭整合已经接近尾声，小矿扩建基本完成，2013年煤炭企业增量会很高，国家将实施总量控制，但煤价不会有太大变化。
他表示，未来大型煤炭企业将进一步加大整合力度，产量将有所增加，企业为开拓市场，必将以优惠价格销售。虽说国家实行总量控制，但对于主要以产煤为支柱省份来说，都不会主动减产，而把市场丢掉。届时，将出现省份之间、市之间和企业之间的激烈竞争。
目前煤炭市场虽说市场化，但实质仍为计划经济，地方政府为保GDP稳增长，给企业下达任务，如果不完成任务，将会采取变相惩罚。而企业又要面临行业产能过剩，竞争压力巨大。企业为了完成任务，只好通过赊销手段来做大销售规模。相比地方国企的任务在身，民营企业的日子将更加悲催。
据了解，各个地方对各省煤炭产量均提出了相应的产量控制政策。对国有企业和民营企业生产矿均提高准入门槛。大型煤炭企业将关闭一部分小型矿井，而加大其他矿井产能或整合其他煤矿，而地方民企的产量将被压缩下来，从而保证大型煤企的增量。而新的一批民营煤企将面临着被整合或退出煤炭市場的宿命。
内蒙、山西和陕西等产煤大省，在近几年的整合过程中，煤矿准入门槛年年提高。这一政策却苦了那些投资小煤矿的老板，由于没有大量资金，只能购买刚刚达标的煤矿，刚刚扩建欲达产，却又遇新标准，不得不继续投入扩产，最终无法忍受而退出。
除此之外，按照国家安全标准，有大批瓦斯不达标的省份小煤矿理应早早关闭，但由于这些煤炭淘汰产能地区部分城市的财政收入60%来源煤炭行业，一旦马上关停，财政收入将大幅下滑；而推迟关闭，或者不关闭，地方政府又将面临安全方面的压力。
据悉，主要集中在西南地区小煤矿、部分西北小煤矿和湖南、湖北的类似煤矿。国家安监总局局长杨栋梁已经多次开会强调加强关井力度，未来将势必关闭，而这部分市场将成为其他煤企抢夺的市场。
煤炭企业除了不得不面对行业产能过剩的现实以外，还有一个现实问题就是加快煤炭企业的转型发展，寻求收入的增长点。
煤企并购瞄上了电力企业
电力行业，本不是煤炭企业的并购方向，如今却成为煤炭企业的新发力点。
此前，冀中能源集团副董事长刘建功接受《证券市场周刊》记者采访时表示，煤炭行业的微利时代是每个煤炭企业都不愿看到的，但要拿出应对微利时代的姿态。现在是煤价理性回归，未来单一煤炭发展已经不可能适应经济发展的需要，煤企转型迫在眉睫。
煤企转型的步伐还没有站稳，煤炭行业已迎来了冬天。这使得所有的煤炭企业领导人不得不加快转型步伐。目前煤炭企业主要转型方向以煤—电—化、煤—焦—化为主，其他产业为辅。而运行不错的当属煤电联营，而其他产业由于建设周期长、投资金额大，短期将无法获得回报。
近年来，神华集团不断收购电力资产。截至2012年8月，神华集团完成涉及550亿元国网能源公司的发电企业，这一举动使神华集团超过中电投，成为国内第五大发电企业。其总装机容量达6324万千瓦，其中火电装机达5948万千瓦。