资产价格财富效应传导机制的实证分析

来源 :新疆大学学报(哲学·人文社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:ghj1983
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资产价格的波动通过影响居民的实际财富和收入的增长,以及对未来财富和收入增长的预期,进而影响居民的消费。而这一过程借助何种中介机制进行传导,是此文的研究主题。考虑到传统方法的局限性,文章创新性地运用有向无环图方法(DAG)及递归预测方差分解技术,并引入货币政策、实际收入与消费者信心作为中介传导变量,实证考查资产价格波动影响居民消费的传导机理。分析表明:资产价格波动对居民消费呈显著的财富效应,且以实际收入的中介机制影响程度最大,货币政策次之,最后为消费者信心;我国的房市与股市呈明显的"政策市"现象,信贷规模仍
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