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摘 要：本文运用时间序列的单位根检验，协整检验，格兰杰因果检验，多元线性回归模型对2008年到2014年的季度数据人民币汇率变动对中国纺织品出口欧元区的影响进行了实证分析。对实证结果给出中国纺织品出口企业出口欧元区的可行性建议。
关键词：汇率 中国纺织品出口欧元区 出口模型
一、引言
汇率是成为各国贸易结算的重要媒介。近年人民币兑美元不断升值，美国，欧盟是我国重要的贸易伙伴。欧元也成为了仅次于美元的第二大权重货币。经历了2008年金融海啸，2010年欧洲主权债务危机，欧元兑美元汇率大幅下滑，受到美元的影响，人民币也跟随美元对欧元升值。我国是纺织品最大的生产国和出口国，作为我国传统的支柱产业，对国民经济有重大影响。欧元区是我国最大的纺织品出口区。由于我国纺织品大都价格低，替代性强，附加值低，对出口依赖大。人民币升值可能会减少纺织品的价格优势。研究汇率变动对于我国纺织出口欧元区规模的影响，对我国纺织品出口欧元区提供建议。
汇率对贸易影响的理论研究主要是基于弹性理论为基础。除了理论研究，国内外学者们还就该问题做了大量的实证研究，现有的研究主要停留在汇率对一国总的进出口贸易影响的层面上，汇率变动对某类产品影响的研究，特别是专门针对纺织品贸易的研究尚不多见。本文通过构建计量经济学模型，对人民币汇率变动影响中国纺织品出口欧元区贸易进行实证分析，并对实证结果给出相应的建议与对策。
二、人民币汇率变动对我国纺织品出口欧元区实证研究
1.变量的选取与说明。（1）纺织品出口欧元区的出口额（X），它是重要被解释变量。（2）人民币兑欧元的汇率（E），它是主要解释变量。（3）化纤和纱的产量（q），是纺织品的主要原料，决定纺织品的产量，间接改变纺织品对欧元区出口规模。（4） 欧元区成员国的（GDP），反应一国经济的总需求。间接影响我国纺织品出口欧元区的规模。（5）货币供应量（M2）：货币供应量反应本国货币与其他国家货币相对价格变化。货币供应量增加，我国的货币相对欧元贬值，欧元货币的购买力增大，增加对我国纺织品的进口需求。（6）纺织工业生产价格指数（PPI）：PPI反映纺织工业的生产价格水平，当PPI上升时，纺织品价格水平上升。当PPI下降时，纺织品的价格降低，简接影响我国纺织品出口欧元区的规模。
2.模型的构建与说明。根据以往研究，以下出口弹性模型能较好的反应经济变量对我国贸易的关系。所以本文就该模型，建立汇率和其他因素对我国纺织品出口欧元区的影响函数关系方程，并对此进行回归分析。
Xt=α（Et）α1（GNPt）α2
以上方程中t为时间，Xt为出口额，Et为汇率，α1为出口的汇率弹性，GNPt为国民收入，α2为国民收入对出口影响的收入弹性。
对上述方程进行对数线性化得出公式：
对上述模型作下述修改：在模型中，以GDP指标来替代模型中的GNP指标，加入PPI、GDP、M2等作为自变量扩展模型。以E表示汇率，作为主要考察变量，同时加入随机扰动项u 。
经过上述修正，建立模型如下：
3.相关数据的收集整理。截止2008年欧元区成员国达到15国。为了研究数据更具有代表性，误差较小。本文选取了2008年到2014年的中国纺织品出口欧元区15国的出口额的季度数据，作为研究样本。解释变量选取相同时间序列的PPI、GDP、M2值、我国化纤和纱产量P等指标。其中，纺织服装进出口贸易额数据来自WTO网站，我国GDP、PPI、M2和P等数据均根据中国统计局网站和国家外汇管理局，海关总署，欧盟统计局，wto网站进行整理。为消除各数据计量单位和量纲的不同，将数据进行对数（ln）化处理。
4.汇率变动对中国纺织品出口欧元区模型的检验。
4.1单位根检验。为了防止出现伪回归的现象，对模型中变量进行单位根检验，检验时间序列变量的是否平稳。下表为各变量平稳性检验的结果：
说明：（C，T，K）表示ADF检验式是否包含截距项、时间趋势项以及滞后期数，I（1）表示变量差分后的显著性水平上通过平稳性检验。I（0）表示变量没有经过差分在其显著性水平上通过检验。如图知，五个变量均能通过ADF检验。
4.2各变量数据的协整检验和格兰杰因果检验。由于单位根检验，得出ln（X），ln（M2），ln（PPI）是平稳序列，ln（E），ln（GDP），ln（P）是经过一阶差分后是平稳序列，所以应进行协整检验。协整检验计量统计结果中，在5%的显著水平下存在6个协整关系的统计值211.1818、120.2511、79.79853、47.69646、25.85544、7.072135分别大于在5%置信水平下103.18、76.07、54.46、35.65、20.04、6.65，表明变量间存在协整关系，各变量存在长期稳定的关系。格兰杰结果检验，是检验变量之间的因果关系，通过检验结果，出口模型中各变量与出口额之间的因果关系对数化以后的E ，P ，GDP ，M2 ，PPI在5%的显著水平下拒绝原假设，即是X的格兰杰原因。
4.3多元线性回归分析结果。经过上述各种检验，得出对数化的E，P，GDP，M2，PPI与X之间存在长期稳定因果的关系通过Eviews对出口贸易模型进行线性回归，剔除变量得： ln（E）=-4.89+0.776018ln（E）+0.814383ln（P）+1.36261ln（GDP）方程的C、E、GDP以及P的残差概率值分别为0.0042，0.0110，0.0089，0.0105都小于0.05，R方的值为0.963306，该方程拟合较好。F统计值为83.232，非常显著。DW的值1.916704接近于2。通过对该模型进行正态性 、自相关以及异方差检验，均通过了检验，得到的方程能较好的反应我国纺织品出口欧元区的贸易额与汇率等经济变量间的关系。
三、结语
1.实证分析的结论。通过实证分析得出： 汇率变动与我国纺织品出口欧元区规模呈同方向变化，即人民币升值我国纺织品出口欧元区的贸易规模会减少，贬值贸易规模会增大。
2.相应的启示与对策。通过实证分析，汇率变动对我国纺织品出口欧元区的影响较显著，是我国纺织品出口欧元区的主要影响因素。纺织品企业可以采取相应的金融工具来规避汇率变动带来的风险。应加强与金融机构合作，促使银行提供更多的金融信息服务和产品。企业也要掌握利用金融工具来规避风险。欧元贬值，削弱了我国纺织品的价格优势。为了从根本上改变汇率变动对我国纺织品出口欧元区的影响，纺织品出口企业应该加强产品的开发和设计能力生产高附加值，高品质的产品，提高纺织品的核心竞争力，才能在市场立于不败之地。
參考文献：
[1]强永昌等.有关人民币汇率问题的对外贸易分析[J].世界经济研究，2004（8）.
[2]钟永红.人民币汇改对中美贸易收支影响的实证分析[J].统计观察，2007，（9）.
[3]焦霖.汇率变动对中国出口贸易的影响[J].经济与管理，2011，（12）：12-16.
作者简介：王立新（1971—），男，山西，东华大学，副教授，博士，国际贸易理论；夏晓慧（1989—），女，安徽，东华大学，研究生，硕士，国际贸易理论。
关键词：汇率 中国纺织品出口欧元区 出口模型
一、引言
汇率是成为各国贸易结算的重要媒介。近年人民币兑美元不断升值，美国，欧盟是我国重要的贸易伙伴。欧元也成为了仅次于美元的第二大权重货币。经历了2008年金融海啸，2010年欧洲主权债务危机，欧元兑美元汇率大幅下滑，受到美元的影响，人民币也跟随美元对欧元升值。我国是纺织品最大的生产国和出口国，作为我国传统的支柱产业，对国民经济有重大影响。欧元区是我国最大的纺织品出口区。由于我国纺织品大都价格低，替代性强，附加值低，对出口依赖大。人民币升值可能会减少纺织品的价格优势。研究汇率变动对于我国纺织出口欧元区规模的影响，对我国纺织品出口欧元区提供建议。
汇率对贸易影响的理论研究主要是基于弹性理论为基础。除了理论研究，国内外学者们还就该问题做了大量的实证研究，现有的研究主要停留在汇率对一国总的进出口贸易影响的层面上，汇率变动对某类产品影响的研究，特别是专门针对纺织品贸易的研究尚不多见。本文通过构建计量经济学模型，对人民币汇率变动影响中国纺织品出口欧元区贸易进行实证分析，并对实证结果给出相应的建议与对策。
二、人民币汇率变动对我国纺织品出口欧元区实证研究
1.变量的选取与说明。（1）纺织品出口欧元区的出口额（X），它是重要被解释变量。（2）人民币兑欧元的汇率（E），它是主要解释变量。（3）化纤和纱的产量（q），是纺织品的主要原料，决定纺织品的产量，间接改变纺织品对欧元区出口规模。（4） 欧元区成员国的（GDP），反应一国经济的总需求。间接影响我国纺织品出口欧元区的规模。（5）货币供应量（M2）：货币供应量反应本国货币与其他国家货币相对价格变化。货币供应量增加，我国的货币相对欧元贬值，欧元货币的购买力增大，增加对我国纺织品的进口需求。（6）纺织工业生产价格指数（PPI）：PPI反映纺织工业的生产价格水平，当PPI上升时，纺织品价格水平上升。当PPI下降时，纺织品的价格降低，简接影响我国纺织品出口欧元区的规模。
2.模型的构建与说明。根据以往研究，以下出口弹性模型能较好的反应经济变量对我国贸易的关系。所以本文就该模型，建立汇率和其他因素对我国纺织品出口欧元区的影响函数关系方程，并对此进行回归分析。
Xt=α（Et）α1（GNPt）α2
以上方程中t为时间，Xt为出口额，Et为汇率，α1为出口的汇率弹性，GNPt为国民收入，α2为国民收入对出口影响的收入弹性。
对上述方程进行对数线性化得出公式：
对上述模型作下述修改：在模型中，以GDP指标来替代模型中的GNP指标，加入PPI、GDP、M2等作为自变量扩展模型。以E表示汇率，作为主要考察变量，同时加入随机扰动项u 。
经过上述修正，建立模型如下：
3.相关数据的收集整理。截止2008年欧元区成员国达到15国。为了研究数据更具有代表性，误差较小。本文选取了2008年到2014年的中国纺织品出口欧元区15国的出口额的季度数据，作为研究样本。解释变量选取相同时间序列的PPI、GDP、M2值、我国化纤和纱产量P等指标。其中，纺织服装进出口贸易额数据来自WTO网站，我国GDP、PPI、M2和P等数据均根据中国统计局网站和国家外汇管理局，海关总署，欧盟统计局，wto网站进行整理。为消除各数据计量单位和量纲的不同，将数据进行对数（ln）化处理。
4.汇率变动对中国纺织品出口欧元区模型的检验。
4.1单位根检验。为了防止出现伪回归的现象，对模型中变量进行单位根检验，检验时间序列变量的是否平稳。下表为各变量平稳性检验的结果：
说明：（C，T，K）表示ADF检验式是否包含截距项、时间趋势项以及滞后期数，I（1）表示变量差分后的显著性水平上通过平稳性检验。I（0）表示变量没有经过差分在其显著性水平上通过检验。如图知，五个变量均能通过ADF检验。
4.2各变量数据的协整检验和格兰杰因果检验。由于单位根检验，得出ln（X），ln（M2），ln（PPI）是平稳序列，ln（E），ln（GDP），ln（P）是经过一阶差分后是平稳序列，所以应进行协整检验。协整检验计量统计结果中，在5%的显著水平下存在6个协整关系的统计值211.1818、120.2511、79.79853、47.69646、25.85544、7.072135分别大于在5%置信水平下103.18、76.07、54.46、35.65、20.04、6.65，表明变量间存在协整关系，各变量存在长期稳定的关系。格兰杰结果检验，是检验变量之间的因果关系，通过检验结果，出口模型中各变量与出口额之间的因果关系对数化以后的E ，P ，GDP ，M2 ，PPI在5%的显著水平下拒绝原假设，即是X的格兰杰原因。
4.3多元线性回归分析结果。经过上述各种检验，得出对数化的E，P，GDP，M2，PPI与X之间存在长期稳定因果的关系通过Eviews对出口贸易模型进行线性回归，剔除变量得： ln（E）=-4.89+0.776018ln（E）+0.814383ln（P）+1.36261ln（GDP）方程的C、E、GDP以及P的残差概率值分别为0.0042，0.0110，0.0089，0.0105都小于0.05，R方的值为0.963306，该方程拟合较好。F统计值为83.232，非常显著。DW的值1.916704接近于2。通过对该模型进行正态性 、自相关以及异方差检验，均通过了检验，得到的方程能较好的反应我国纺织品出口欧元区的贸易额与汇率等经济变量间的关系。
三、结语
1.实证分析的结论。通过实证分析得出： 汇率变动与我国纺织品出口欧元区规模呈同方向变化，即人民币升值我国纺织品出口欧元区的贸易规模会减少，贬值贸易规模会增大。
2.相应的启示与对策。通过实证分析，汇率变动对我国纺织品出口欧元区的影响较显著，是我国纺织品出口欧元区的主要影响因素。纺织品企业可以采取相应的金融工具来规避汇率变动带来的风险。应加强与金融机构合作，促使银行提供更多的金融信息服务和产品。企业也要掌握利用金融工具来规避风险。欧元贬值，削弱了我国纺织品的价格优势。为了从根本上改变汇率变动对我国纺织品出口欧元区的影响，纺织品出口企业应该加强产品的开发和设计能力生产高附加值，高品质的产品，提高纺织品的核心竞争力，才能在市场立于不败之地。
參考文献：
[1]强永昌等.有关人民币汇率问题的对外贸易分析[J].世界经济研究，2004（8）.
[2]钟永红.人民币汇改对中美贸易收支影响的实证分析[J].统计观察，2007，（9）.
[3]焦霖.汇率变动对中国出口贸易的影响[J].经济与管理，2011，（12）：12-16.
作者简介：王立新（1971—），男，山西，东华大学，副教授，博士，国际贸易理论；夏晓慧（1989—），女，安徽，东华大学，研究生，硕士，国际贸易理论。