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由于战略投资所面对的客观环境不确定性和竞争占先行为不确定性的变化，它的价值实现方式或治理模式选择，就不能以交易成本大小为标准采取一成不变的模式，而应以战略投资所能实现的战略价值为标准，灵活选择治理模式，即战略投资的治理呈现出从较灵活治理（如市场或联盟）演化为较不灵活治理（兼并一体化）的动态治理特性。而当面对外部竞争威胁时，不但对原灵活治理期权的执行时机比无竞争威胁时有所提前，而且也影响了投资双方的均衡价值支付。