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新春伊始,金融防风险已成为2017年的重要话题,但市场对于如何去杠杆、如何理解流动性问题却仍有些雾里看花,中长期利率走势更是扑朔迷离。然而,从理论角度和实际历史情况来看,利率走势的规律并非无迹可寻。本文试图从换手率的角度探索一个可观测利率趋势的量化逻辑。经济名义增速与利率趋势回眸利率本质上由经济名义增速决定,理论上来说,利率与经济名义增速应步调一致,