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本文以2011年至2016年上市公司设立并购基金的事件为样本,运用事件研究法对上市公司设立并购基金的信号效应进行研究,并进一步分析影响信号效应的影响因素。研究结果表明：上市公司设立并购基金向市场传递了积极信号,在窗口期内能产生显著为正的市场反应。进一步的,并购基金规模越大、上市公司在并购基金中出资比例越高以及并购类型为相关型并购时,并购基金设立的短期市场反应越强。