上市公司良性利益相关者治理的启动,需经历一段颇为艰巨的内在和外在的组织治理调整过程……全国社会保障基金理事会参股上市公司将会是上市公司治理结构发生良性变迁的一次契机
　　
　　上市公司(简称“公司”)国有股权资产注入全国社会保障基金于落实《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的同时,或可为践行良性的公司利益相关者(或利益持有者)治理创造有利条件。良性的公司利益相关者治理强调社会效益为首、经济效益为辅的可持续的优先地位,这与经济效益为首、社会效益为辅不可持续的公司利益相关者治理以及积极、利润至上的股东干预主义有着本质不同。
　　全国社会保障基金理事会(简称“理事会”)是国务院直属的事业单位,是肩负社会主义精神文明和物质文明建设,以社会公益为目的的社会服务组织。全国社会保障基金理事会参股上市公司这样的盈利性组织对后者之治理结构的影响大概可类分为三种:其一,贯彻理事会“受托管好国家和人民的每一笔资金”的组织使命及“耿介端方”、“出以公心”的核心价值观,在公司内部引入利益相关者治理模式;其二,顺应公司的组织文化,在理事会内部引入股东治理或管理层(或所谓的“内部人”)治理模式;其三,理事会与公司竹柏异心,理事会与公司的治理模式揉不到一块。
　　三种情况中,唯公司内部培育利益相关者治理模式符合当今世界组织治理理论与实践的发展趋势。具体而言,它符合公司既是股东的公司、更是利益相关者的公司的公司所有权理论;符合公司既要盈利(“利”指微利)、更要负责任地盈利,既要确保股东权益、更要确保利益相关者权益的公司存在与发展的主旨论;符合中国“未雨绸缪、积极应对未来人口老龄化高峰时期养老金缺口”、“加快社会保障体系建设、构建社会主义和谐社会”的公司存在与发展的实践论。
　　显然,培育社会效益为首、经济效益为辅不可持续的利益相关者治理模式,非广大社会公民(即国有股权资产与全国社会保障基金的利益相关者)愿意看到部分国有股权资产转控于理事会所带给公司的新气象,因为促进良性的公司利益相关者治理成型才不至于有悖广大社会公民对学有所教、劳有所获、病有所治、老有所养、住有所居等根本权益的正当诉求。需承认,理事会等主要由外源性努力构成的治理转型动议并不足以令公司传统的股东治理或管理层治理向良性的利益相关者治理过渡,公司治理模式升级换代的内源性努力仍应发挥关键作用。
　　进一步地,考虑到枉己正人只能无功而返的古训,理事会自身尤需持之以恒地完善其与良性的利益相关者治理模式尚存差距的组织治理。理事会有非常好的组织目标(即“力争成为制度最完备、管理最规范、队伍最专业、作风最清廉、百姓最放心的资产管理机构”),但其现有的理事大会的理事组成结构、理事会职能部门组成结构及理事会运作的透明度均可圈可点。譬如,理事大会的21名理事全部为现任或前任政府官员,其决策过程未必能全方位覆盖政府部门以外的利益相关者(如企业、学校、社团、自然人等)的意见和建议;理事会内部缺乏专责与利益相关者展开常规接触或及时互动的部门;对调动一分一厘的社会保障基金的(特别是利用社会保障基金进行股票投资的行为)原因和结果的信息披露,理事会做得还很不够。
　　总而言之,上市公司良性利益相关者治理的启动需经历一段颇为艰巨的内在和外在的组织治理调整过程。不过,人们应当怀抱信心,组织使命、核心价值观和组织目标正确的全国社会保障基金理事会参股上市公司将会是上市公司治理结构发生良性变迁的一次契机。