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中国目前正经历着一场前所未有的世界性经济危机。而此次危机与以往最大的不同点是在社会主义中国经历了30年的改革开放，初步形成了市场经济运行体制背景下遭遇的一次经济危机。它对这个新兴的市场经济国家的影响以及中国对危机的处理手段将会与以往不同。在这场危机中，中国银行业同样面临很多新的问题和挑战，这都是和以前有着很大的不同。本文试图大体勾勒出未来经济衰退周期中的经济特点，分析危机对中国银行业的影响，回顾香港地区在亚洲金融危机中的做法，指出中国银行业在开放的全球经济体系中应该如何应对。
经济下滑的原因
此次次贷危机是全球经济下滑的诱因，对各经济体的投资、消费与净出口都产生了直接或间接的影响。我们根据国内有关材料来进行分析。最近固定资产投资名义值保持在27%左右，实际值则持续下降到15%左右。图1中，房地产投资逐月下降至18.9%。中央出于对投资的担心，而大幅度批准了中央级的投资，中央投资项目同比增长从6月的19%已经上升到近两个月的25%以上。图7中显示消费名义增长率高达23.2%,真实增长创出历史新高。但是消费的增长依赖于存量财富与增量财富，在经济下行的背景下，收入下降是必然的，消费是难以支撑中国的持续增长的。次贷危机对美欧消费能力的打击直接削弱了中国的出口。
中国经济下行的局面已经形成，外需的减弱已成定局，而内需的形成尚需要时日。一般认为，GDP年增长以9.5%为轴，在10.5%与8.5%之间波动为正常水平。超过10.5%则为过热，而低于8.5%则为过冷。根据预测，2008年中国经济增长率为10%，2009年开始在10%以下运行，最低可能为8.5%，最高不会高于9.5%。相对于2007年的高点11.9%，2008年GDP增长率下降16%，2009年比2008年最高将下降15%。
经济危机对中国银行业的影响因素分析
信贷需求
经济危机中伴随着经济下滑甚至经济衰退。对于银行业来说，实体经济以及个人收入的受损必然影响到对银行体系信贷的需求，而信贷需求的疲软又反过来影响到实体经济的增长和福利的提高。从有关数据看，2008年第三季度贷款需求已经开始放缓。三季度贷款需求指数为67.4%，较上季出现明显回落。分行业看，农业、非制造业贷款需求降幅较大；从贷款企业规模看，大型企业需求下降突出，中小企业贷款需求仍相对强劲；从贷款用途看，个人消费贷款需求跌势加剧。贷款需求的回落，也可以从近期票据市场利率的持续走低中找到证明，票据市场市场化程度相对较高，较好地反映了短期资金的供需关系。从历史数据看，经济增速和贷款增速存在正相关关系，即在明年经济增速放缓的情况下，由于企业贷款需求的下降和银行的惜贷行为，信贷增速可能会下降。但明年的贷款增速能否稳定关键还要看经济的下滑程度，货币政策的放松能在多大程度上缓解经济的下滑和刺激企业的贷款需求。
利率结构的变化
利率是资金的价格。利差是中国银行业利润的重要构成部分。经济下滑甚至衰退背景下，中央政府会采取宽松的货币政策以促进经济的增长。从目前看，国内已具备进入降息周期的环境。从降息结构看，上轮升息周期中升息的结构特点是，活期存款利率没有调整，短期定期存款利率上调幅度小于长期存款，短期贷款利率上调幅度小于长期贷款，贷款利率上调幅度小于定期存款。从国际经验看，降息周期中利差下降的速度比加息中上升的速度往往要慢一些，持续时间更长。从中国的情况看，由于贷款利率的下限管理，当贷款利率下调时，并非像上调时那样具有强制性，还要取决于银行和企业双方的谈判。预计后续利率政策将主要是对称性的存贷利率同时下调，而初步估算，27个基点的贷款和定期存款利率下调对利差的影响大约为5个基点，影响相对较小。首先，通胀问题的逐步解决，为存款利率下调留出了空间；其次，只有存贷利率一起下调，才能使利率政策起到更好的效果；再次，美国金融危机的爆发使得监管层意识到目前保持金融体系安全性尤为重要，而保持银行盈利的稳定保持该体系安全的重要方式。
香港银行业经历亚洲金融危机的经验
亚洲金融危机中的香港银行业背景情况
就在1997年8月7日，香港恒生指数还创下16673点的历史高峰。然而1997年10月下旬，受到外资基金的重大抛售压力和高息的双重影响，香港股市连番暴跌。1998年1月下旬，受印尼盾大幅贬值及联系汇率再受狙击的冲击，恒生指数进一步下挫至7904点的低位，1998年8月13日又跌至6600点。香港股市的暴跌又拖累楼市。到1998年5月，香港住宅楼宇价格已较1997年第二季度最高峰回落三成半，私人住宅单位总存量的价值从最高峰的38710亿元跌至25160亿元。其中，豪华住宅楼价跌幅高达四至五成，商业楼宇也有三到四成的跌幅。香港本地生产总值的实际增长被拖低最少2个百分点，失业率升至20年来最高水平，香港经济从1997年的空前繁荣迅速陷入战后最严重的衰退，香港贸易收支恶化，通货膨胀高企，工厂超额生产，企业债台高筑。
由于香港银行业成熟完善的风险控制和法律体系，香港的银行在危机中表现远强于东南亚其他各国。大量出现的负资产并没有对香港的银行业产生崩溃性影响。尽管有几家银行出现亏损，但银行业整体仍获得盈利。在此期间，没有出现银行倒闭或要求政府提供财政援助的情况。当然，银行会通过拨备覆盖率的下降平滑盈利。
新增不良贷款主要集中于次级和可疑类
危机爆发后，次级和可疑类贷款比重上升较快，但损失类贷款占比只是小幅增加。信贷成本有所上升，但计提拨备占总资产的比例最高的时候没有超过1.4%。这是因为次级和可疑类贷款拨备的计提压力远小于损失类，而且银行会通过释放存量拨备进行缓冲。
个人按揭贷款资产质量恶化较为温和
1997年以前，香港经济繁荣，居民收入稳定上升，香港个人住房贷款的不良率很低，香港金融监管当局对“私人住宅贷款”的质量情况无需监测。1997年以后，银行按揭业务增速放缓，个人住房贷款的不良贷款率一直呈上升态势。香港金融管理局开始监测“私人住宅贷款逾期比率”，但该比率上升较为温和。2003年6月是香港负资产最严重的时期，香港金融管理局披露共有10.57万宗负资产按揭，涉及金额1650亿港元，占所有按揭余额的22%，但香港个人按揭逾期贷款占比在最坏的时候也只有1.4%。
银行业整体仍有盈利，区域性银行利润下滑更明显
香港的区域性银行利润下滑明显，恢复期5～8年不等，而大的国际性银行，如恒生、汇丰等银行影响相对较小。有几家银行出现亏损，但银行业整体仍有盈利，没有出现银行倒闭或要求政府财政援助的情况。
香港银行业安全度过危机的原因
审慎的房贷政策
香港个人住房按揭的不良率没有出现大幅恶化，银行没有出现大的危机，是因为香港的信贷政策，资本充足率监管较为严格，对银行监管系统较为完善。具体政策如：
七成按揭贷款上限：银行同业协商自愿采用七成按揭上限，并得到金管局认可。事实上，在楼市繁荣期间，银行实际的按揭贷款成数比七成按揭上限更为谨慎。根据金管局进行的香港住宅按揭贷款统计调查，在楼市泡沫破裂前的1995年9月底，未偿还按揭贷款与物业价值（按首次批出贷款或重组贷款时的评估值）比率平均为52%，较1994年的53.3%更低。调低“豪宅”的最高按揭成数：1994年汇丰银行宣布将贵物业的贷款成数从六成降到五成；1997年1月以后，银行业按照金管局颁布的《物业贷款的准则》，进一步调低“豪宅”的最高按揭成数，建议1200
万港元以上的“豪宅”的最高按揭成数应调低至六成或840万港元，以较高者为准。对借款人的还款能力严格评估：银行一般会要求个人抵押贷款贷款人提供房地产抵押，但并不依赖抵押品的价值，看中借款人收入的稳定性，一般规定供款人的月供不超过月收入的50%；房地产市场过度膨胀时，银行会调整该比率，例如汇丰银行在1994年1月规定月收入在三万元以下的家庭每月最高按揭还款比率不能超过40%。四成物业贷款上限：1994年起，金融监管局建议银行的物业贷款以四成为上限；同时建议银行物业贷款增长率为每年15%。1998年因楼市风险下降取消了该指引。
对开发商贷款风险控制
开发商贷款风险控制在于土地购置贷款和建筑贷款两个环节：土地购置贷款以50%为限；建筑工程贷款按工程进度支付信贷资金；建立隔离机制，开设第三者托管户口，消除建筑贷款资金可能被开发商挪作他用的可能性。
资本充足比率和流动资金监管
1989年底香港银行已符合最低资本充足率8％的要求。1994年8月，为避免发生流动性危机，金管局通过流动资金比率、资产负债期限错配分析、在同业市场中拆借的能力、集团内部交易、贷存比率以及存款基础的多元化与稳定情况来评价银行。1997年6月底，香港认可机构的平均资本充足率超过17％，平均流动资金比率也接近50％，为银行提供足够的缓冲，以抵御严峻的冲击。尽管受到亚洲金融风暴和楼市泡沫破裂的冲击，1999年底，所有香港本地注册认可机构的资本充足率维持在18.8%的高位，甚至高于1998年底的18.5%。
按揭贷款证券化
1997年3月，香港按揭证券有限公司成立。该公司通过香港的外汇基金全资拥有，向银行收购以香港的住宅物业为抵押的按揭贷款或组合，然后以债券形式定期投标发售给机构投资者。按揭贷款证券使流动性差的按揭贷款转变为流动性高的债券资产，降低了银行对资本金的需求，减少了流动性风险，同时把按揭的信用风险等转移给了香港按揭证券公司。
强化不良资产处置
完善的不良资产处置体系是香港银行业保证房地产信贷资产安全的一项重要措施。第一，香港银行业对于出现风险的房地产信贷并不是简单地采取收回的措施，相反会在必要的时候增加授信支持，帮助客户度过难关。必要时帮助客户，反而使银行的资产得以保全。第二，在房地产信贷真正出现风险时，香港银行也会较果断地予以处理。香港银行对抵押资产的处置较方便，一般不需要经过司法途径，有利于减少损失。当然，香港完善的法律体系和居民良好的还款意愿对于银行保全资产起到积极的作用，如香港银行实行的是无限追偿信用体制，客观上也减轻了银行压力。
本次经济危机中，中国银行业的对策
通过考察此次美国的次贷危机，我们知道，人们对金融衍生产品的过度投机是泡沫破灭的导火索。在西方发达国家的银行体系中，资产管理业务或者说投资业务是银行的主要业务，投资收益是银行利润来源的重要组成部分。这与国内银行以信贷业务为主，利润来源来自利差非常的不同。我们先不讨论两种业务发展模式的背景和优劣，仅就这次危机而言，无疑，银行的利润和拨备水平不足以承担交易的损失，致使美国银行业出现大面积的破产倒闭。资产的缩水，收入减少，需求降低又进一步引发房地产行业的崩溃、信用的紧缩，进而传递到整个世界。
中国银行业在此次危机中，首要的是提高自己的风险认识水平和风险控制能力。尽管中国银行业持有的各类问题债券在银行业的总资产比例中很小，但绝对数额也是惊人的。在国际金融市场上，中国的银行业更多地充当购买者的角色。这需要我们提高对参与市场的认知程度，包括对市场的规模、产品的特点、交易对手以及游戏规则的深入认识。对于金融产品的投资，我们的银行业是否建立了相应的风险管理体系？该体系是否能够更好的反映、控制风险？都是值得思考的。
中国银行业在危机中以及面临的经济衰退中，应当继续提高资本充足率。通过此次危机，我们可以发现，传统的8%核心资本充足率不足以支撑银行的经营。银行业应当扩大资本来源，减少杠杆资产的运用。
提高拨备的计提水平。只有损失发生前，银行通过识别风险，分别计提相应的甚至超额的准备金才有意义，也是对股东资产负责的表现。而事后即使准备计提再多也于事无补，损害股东和存款人的利益。
银行业应该慎重参与金融市场、商品市场、房地产市场的投资。这些市场上参与的资金往往与银行的资金在期限等方面存在错配，这也容易导致各种风险的产生。
由于房地产是这几年中国经济增长的支柱产业，银行业的信贷支持起了关键的促进作用。国内银行业应当详细排查所贷款的房地产开发商以及按揭人的具体情况。借鉴香港银行业的经验，加大对房地产商自身运行的风险识别，减少对抵押物的依赖心理。加大对房地产项目自有资本金投入的真实性审查，提高资本金投入比例的要求。对于按揭贷款业务，加强对第一还款来源的审核，真正认识到这是银行风险的第一道关口，而不是看抵押物情况而放贷。
积极开展占用资本金较少的中间业务。尽管金融市场在未来一段时间都不景气，银行理财产品的销售受到很大的冲击。此时，可以加大固定收益或低风险、低收益产品的销售。积极开发新的利润来源的业务，如在信贷需求降低、股市直接融资减少的情况下，商业银行可以利用手中积累的大量客户资源，为他们提供私募股权投资基金的对接业务，并购业务。经济衰退过程中是开展这些业务的好机会，有利于银行扩展新的利润来源。
（作者单位：中央财经大学金融学院、财政学院）
经济下滑的原因
此次次贷危机是全球经济下滑的诱因，对各经济体的投资、消费与净出口都产生了直接或间接的影响。我们根据国内有关材料来进行分析。最近固定资产投资名义值保持在27%左右，实际值则持续下降到15%左右。图1中，房地产投资逐月下降至18.9%。中央出于对投资的担心，而大幅度批准了中央级的投资，中央投资项目同比增长从6月的19%已经上升到近两个月的25%以上。图7中显示消费名义增长率高达23.2%,真实增长创出历史新高。但是消费的增长依赖于存量财富与增量财富，在经济下行的背景下，收入下降是必然的，消费是难以支撑中国的持续增长的。次贷危机对美欧消费能力的打击直接削弱了中国的出口。
中国经济下行的局面已经形成，外需的减弱已成定局，而内需的形成尚需要时日。一般认为，GDP年增长以9.5%为轴，在10.5%与8.5%之间波动为正常水平。超过10.5%则为过热，而低于8.5%则为过冷。根据预测，2008年中国经济增长率为10%，2009年开始在10%以下运行，最低可能为8.5%，最高不会高于9.5%。相对于2007年的高点11.9%，2008年GDP增长率下降16%，2009年比2008年最高将下降15%。
经济危机对中国银行业的影响因素分析
信贷需求
经济危机中伴随着经济下滑甚至经济衰退。对于银行业来说，实体经济以及个人收入的受损必然影响到对银行体系信贷的需求，而信贷需求的疲软又反过来影响到实体经济的增长和福利的提高。从有关数据看，2008年第三季度贷款需求已经开始放缓。三季度贷款需求指数为67.4%，较上季出现明显回落。分行业看，农业、非制造业贷款需求降幅较大；从贷款企业规模看，大型企业需求下降突出，中小企业贷款需求仍相对强劲；从贷款用途看，个人消费贷款需求跌势加剧。贷款需求的回落，也可以从近期票据市场利率的持续走低中找到证明，票据市场市场化程度相对较高，较好地反映了短期资金的供需关系。从历史数据看，经济增速和贷款增速存在正相关关系，即在明年经济增速放缓的情况下，由于企业贷款需求的下降和银行的惜贷行为，信贷增速可能会下降。但明年的贷款增速能否稳定关键还要看经济的下滑程度，货币政策的放松能在多大程度上缓解经济的下滑和刺激企业的贷款需求。
利率结构的变化
利率是资金的价格。利差是中国银行业利润的重要构成部分。经济下滑甚至衰退背景下，中央政府会采取宽松的货币政策以促进经济的增长。从目前看，国内已具备进入降息周期的环境。从降息结构看，上轮升息周期中升息的结构特点是，活期存款利率没有调整，短期定期存款利率上调幅度小于长期存款，短期贷款利率上调幅度小于长期贷款，贷款利率上调幅度小于定期存款。从国际经验看，降息周期中利差下降的速度比加息中上升的速度往往要慢一些，持续时间更长。从中国的情况看，由于贷款利率的下限管理，当贷款利率下调时，并非像上调时那样具有强制性，还要取决于银行和企业双方的谈判。预计后续利率政策将主要是对称性的存贷利率同时下调，而初步估算，27个基点的贷款和定期存款利率下调对利差的影响大约为5个基点，影响相对较小。首先，通胀问题的逐步解决，为存款利率下调留出了空间；其次，只有存贷利率一起下调，才能使利率政策起到更好的效果；再次，美国金融危机的爆发使得监管层意识到目前保持金融体系安全性尤为重要，而保持银行盈利的稳定保持该体系安全的重要方式。
香港银行业经历亚洲金融危机的经验
亚洲金融危机中的香港银行业背景情况
就在1997年8月7日，香港恒生指数还创下16673点的历史高峰。然而1997年10月下旬，受到外资基金的重大抛售压力和高息的双重影响，香港股市连番暴跌。1998年1月下旬，受印尼盾大幅贬值及联系汇率再受狙击的冲击，恒生指数进一步下挫至7904点的低位，1998年8月13日又跌至6600点。香港股市的暴跌又拖累楼市。到1998年5月，香港住宅楼宇价格已较1997年第二季度最高峰回落三成半，私人住宅单位总存量的价值从最高峰的38710亿元跌至25160亿元。其中，豪华住宅楼价跌幅高达四至五成，商业楼宇也有三到四成的跌幅。香港本地生产总值的实际增长被拖低最少2个百分点，失业率升至20年来最高水平，香港经济从1997年的空前繁荣迅速陷入战后最严重的衰退，香港贸易收支恶化，通货膨胀高企，工厂超额生产，企业债台高筑。
由于香港银行业成熟完善的风险控制和法律体系，香港的银行在危机中表现远强于东南亚其他各国。大量出现的负资产并没有对香港的银行业产生崩溃性影响。尽管有几家银行出现亏损，但银行业整体仍获得盈利。在此期间，没有出现银行倒闭或要求政府提供财政援助的情况。当然，银行会通过拨备覆盖率的下降平滑盈利。
新增不良贷款主要集中于次级和可疑类
危机爆发后，次级和可疑类贷款比重上升较快，但损失类贷款占比只是小幅增加。信贷成本有所上升，但计提拨备占总资产的比例最高的时候没有超过1.4%。这是因为次级和可疑类贷款拨备的计提压力远小于损失类，而且银行会通过释放存量拨备进行缓冲。
个人按揭贷款资产质量恶化较为温和
1997年以前，香港经济繁荣，居民收入稳定上升，香港个人住房贷款的不良率很低，香港金融监管当局对“私人住宅贷款”的质量情况无需监测。1997年以后，银行按揭业务增速放缓，个人住房贷款的不良贷款率一直呈上升态势。香港金融管理局开始监测“私人住宅贷款逾期比率”，但该比率上升较为温和。2003年6月是香港负资产最严重的时期，香港金融管理局披露共有10.57万宗负资产按揭，涉及金额1650亿港元，占所有按揭余额的22%，但香港个人按揭逾期贷款占比在最坏的时候也只有1.4%。
银行业整体仍有盈利，区域性银行利润下滑更明显
香港的区域性银行利润下滑明显，恢复期5～8年不等，而大的国际性银行，如恒生、汇丰等银行影响相对较小。有几家银行出现亏损，但银行业整体仍有盈利，没有出现银行倒闭或要求政府财政援助的情况。
香港银行业安全度过危机的原因
审慎的房贷政策
香港个人住房按揭的不良率没有出现大幅恶化，银行没有出现大的危机，是因为香港的信贷政策，资本充足率监管较为严格，对银行监管系统较为完善。具体政策如：
七成按揭贷款上限：银行同业协商自愿采用七成按揭上限，并得到金管局认可。事实上，在楼市繁荣期间，银行实际的按揭贷款成数比七成按揭上限更为谨慎。根据金管局进行的香港住宅按揭贷款统计调查，在楼市泡沫破裂前的1995年9月底，未偿还按揭贷款与物业价值（按首次批出贷款或重组贷款时的评估值）比率平均为52%，较1994年的53.3%更低。调低“豪宅”的最高按揭成数：1994年汇丰银行宣布将贵物业的贷款成数从六成降到五成；1997年1月以后，银行业按照金管局颁布的《物业贷款的准则》，进一步调低“豪宅”的最高按揭成数，建议1200
万港元以上的“豪宅”的最高按揭成数应调低至六成或840万港元，以较高者为准。对借款人的还款能力严格评估：银行一般会要求个人抵押贷款贷款人提供房地产抵押，但并不依赖抵押品的价值，看中借款人收入的稳定性，一般规定供款人的月供不超过月收入的50%；房地产市场过度膨胀时，银行会调整该比率，例如汇丰银行在1994年1月规定月收入在三万元以下的家庭每月最高按揭还款比率不能超过40%。四成物业贷款上限：1994年起，金融监管局建议银行的物业贷款以四成为上限；同时建议银行物业贷款增长率为每年15%。1998年因楼市风险下降取消了该指引。
对开发商贷款风险控制
开发商贷款风险控制在于土地购置贷款和建筑贷款两个环节：土地购置贷款以50%为限；建筑工程贷款按工程进度支付信贷资金；建立隔离机制，开设第三者托管户口，消除建筑贷款资金可能被开发商挪作他用的可能性。
资本充足比率和流动资金监管
1989年底香港银行已符合最低资本充足率8％的要求。1994年8月，为避免发生流动性危机，金管局通过流动资金比率、资产负债期限错配分析、在同业市场中拆借的能力、集团内部交易、贷存比率以及存款基础的多元化与稳定情况来评价银行。1997年6月底，香港认可机构的平均资本充足率超过17％，平均流动资金比率也接近50％，为银行提供足够的缓冲，以抵御严峻的冲击。尽管受到亚洲金融风暴和楼市泡沫破裂的冲击，1999年底，所有香港本地注册认可机构的资本充足率维持在18.8%的高位，甚至高于1998年底的18.5%。
按揭贷款证券化
1997年3月，香港按揭证券有限公司成立。该公司通过香港的外汇基金全资拥有，向银行收购以香港的住宅物业为抵押的按揭贷款或组合，然后以债券形式定期投标发售给机构投资者。按揭贷款证券使流动性差的按揭贷款转变为流动性高的债券资产，降低了银行对资本金的需求，减少了流动性风险，同时把按揭的信用风险等转移给了香港按揭证券公司。
强化不良资产处置
完善的不良资产处置体系是香港银行业保证房地产信贷资产安全的一项重要措施。第一，香港银行业对于出现风险的房地产信贷并不是简单地采取收回的措施，相反会在必要的时候增加授信支持，帮助客户度过难关。必要时帮助客户，反而使银行的资产得以保全。第二，在房地产信贷真正出现风险时，香港银行也会较果断地予以处理。香港银行对抵押资产的处置较方便，一般不需要经过司法途径，有利于减少损失。当然，香港完善的法律体系和居民良好的还款意愿对于银行保全资产起到积极的作用，如香港银行实行的是无限追偿信用体制，客观上也减轻了银行压力。
本次经济危机中，中国银行业的对策
通过考察此次美国的次贷危机，我们知道，人们对金融衍生产品的过度投机是泡沫破灭的导火索。在西方发达国家的银行体系中，资产管理业务或者说投资业务是银行的主要业务，投资收益是银行利润来源的重要组成部分。这与国内银行以信贷业务为主，利润来源来自利差非常的不同。我们先不讨论两种业务发展模式的背景和优劣，仅就这次危机而言，无疑，银行的利润和拨备水平不足以承担交易的损失，致使美国银行业出现大面积的破产倒闭。资产的缩水，收入减少，需求降低又进一步引发房地产行业的崩溃、信用的紧缩，进而传递到整个世界。
中国银行业在此次危机中，首要的是提高自己的风险认识水平和风险控制能力。尽管中国银行业持有的各类问题债券在银行业的总资产比例中很小，但绝对数额也是惊人的。在国际金融市场上，中国的银行业更多地充当购买者的角色。这需要我们提高对参与市场的认知程度，包括对市场的规模、产品的特点、交易对手以及游戏规则的深入认识。对于金融产品的投资，我们的银行业是否建立了相应的风险管理体系？该体系是否能够更好的反映、控制风险？都是值得思考的。
中国银行业在危机中以及面临的经济衰退中，应当继续提高资本充足率。通过此次危机，我们可以发现，传统的8%核心资本充足率不足以支撑银行的经营。银行业应当扩大资本来源，减少杠杆资产的运用。
提高拨备的计提水平。只有损失发生前，银行通过识别风险，分别计提相应的甚至超额的准备金才有意义，也是对股东资产负责的表现。而事后即使准备计提再多也于事无补，损害股东和存款人的利益。
银行业应该慎重参与金融市场、商品市场、房地产市场的投资。这些市场上参与的资金往往与银行的资金在期限等方面存在错配，这也容易导致各种风险的产生。
由于房地产是这几年中国经济增长的支柱产业，银行业的信贷支持起了关键的促进作用。国内银行业应当详细排查所贷款的房地产开发商以及按揭人的具体情况。借鉴香港银行业的经验，加大对房地产商自身运行的风险识别，减少对抵押物的依赖心理。加大对房地产项目自有资本金投入的真实性审查，提高资本金投入比例的要求。对于按揭贷款业务，加强对第一还款来源的审核，真正认识到这是银行风险的第一道关口，而不是看抵押物情况而放贷。
积极开展占用资本金较少的中间业务。尽管金融市场在未来一段时间都不景气，银行理财产品的销售受到很大的冲击。此时，可以加大固定收益或低风险、低收益产品的销售。积极开发新的利润来源的业务，如在信贷需求降低、股市直接融资减少的情况下，商业银行可以利用手中积累的大量客户资源，为他们提供私募股权投资基金的对接业务，并购业务。经济衰退过程中是开展这些业务的好机会，有利于银行扩展新的利润来源。
（作者单位：中央财经大学金融学院、财政学院）