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摘要：美国安然公司、世通公司、英国巴林银行破产案几年前轰动世界，一时财务风险问题成为世人关注的焦点和谈论的热点。企业财务风险实质是一种微观经济风险，是企业理财活动风险的集中体现，是现代企业所面临的一个普遍问题。本文从财务风险的内涵、特征、种类、诱因等方面进行分析，有针对性地提出一些防范风险的对策。
关键词：风险内涵 风险诱因 风险防范
一、企业财务风险内涵
企业财务风险贯穿于企业生产经营的整个过程中，是一个综合性很强的概念，对风险的两面性要辩证地看。企业财务风险从负面看是企业在整个财务活动中，由于各种不确定性导致企业蒙受损失的可能，而从正面看则可能是企业成功获利的机会。首先，它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部的各个方面以及企业内部的各个因素。其次，企业的其他风险，如经营风险、政策风险、自然风险，其影响最终也归结到企业财务成果上来，也就是说它们对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。财务风险应为企业在各种财务活动过程中，由于各种难以预料、控制的因素作用，使企业的实际财务成果与预计成果相背离，因而有蒙受经济损失的机会或可能性。
二、财务风险诱因
企业产生风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也各不相同。笔者认为，主要有以下几个方面的原因：
1、企业财务管理的宏观环境复杂多变。随着经济全球化格局的形成和我国加入WTO，企业财务管理的宏观环境变得更加复杂多变，这是企业财务风险产生的外部原因。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如，近几年来，世界石油价格受到伊拉克战争的重大影响，导致供应和需求关系不平衡，引起石油价格的不断大幅上涨。
2、对财务风险的客观性认识不足。企业要有自己的企业文化，要使风险意识成为整个企业全体人员的共识。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多企业的管理人员缺乏风险意识，认为企业只要做大做强了，就会有发展前途。例如，美国安然公司因财务欺诈丑闻，使得股票价格一夜之间爆跌，公司瞬间破产，其教训发人深省。
3、资产、负债结构不合理。企业资产、负债结构不合理，总负债占总资产比例过高。我国企业资产负债结构不合理的现象普遍存在。资产中有形资产与无形资产，流动资产与固定资产的构成比例失调，负债中流动负债和长期负债比例不当，都可能导致财务风险的发生。债务结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，一旦生产过程中断、阻塞、资金周转发生困难，届时企业将面临失去信誉，承担败诉赔偿的责任，严重的甚至导致破产。
4、管理者投资决策失误。企业管理者投资决策失误，盲目追求规模扩张，搞“大而全”、“小而全”。近年来，不少企业看到海尔集团多元化投资成功，也仿效多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业经营风险，这本来无可厚非，毕竟没有任何行业永远是“朝阳产业”。然而隔行如隔山，原来适用的经营方式和管理模式，照搬到新的行业可能就不适用了。例如，中国电脑巨头联想集团收购IBM事件，从目前看并无明显改善联想多元化失败后业绩不振的情况。
5、企业内部财务管理关系混乱。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。有的企业没有建立内部控制制度，有的企业虽然建立了内部控制制度，但形同虚设，企业领导人和管理人员监守自盗。有的企业成本控制和核算不到位，盲目扩大生产，导致产品缺乏竞争力，产品大量积压，使营运资金周转不畅，生产和销售脱节。有的企业应收账款催收不力，应收账款回收周期过长，资金使用效率低下。诸如此类财务管理关系混乱的情形，都可能引发企业财务风险。例如，英国巴林银行破产是内部控制制度失效的典型。
三、财务风险防范对策
财务风险防范是指企业在充分认识所面临的财务风险的前提下，运用各种手段和措施，对各种财务风险进行预计、防范、控制和处理，以最小的成本确保企业资本运动的连续性、稳定性和效益性，以实现企业既定财务管理目标的一种理财活动。笔者认为，财务风险防范可采取以下对策：
1、增强风险防范意识，正确理解财务风险与经营风险的关系。企业管理者，特别是企业的领导者应牢固树立风险意识，将风险意识纳入企业文化之中，避免盲目决策，从根本上避免财务风险的发生。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上，用最有效的方法把风险导致的不利后果降到最低限度的行为。因此，企业不论是对外投资还是对外融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应事先预测可能发生的风险，以降低经营的盲目性和决策的随意性，保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
2、建立健全企业财务风险管理机制，用活财务风险管理方法。财务风险管理机制，是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制，首先，要明确承担风险者的责、权、利，争取风险、收益之间的相互统一。其次，要建立合理的、协调的行为激励约束机制，解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部主体之间，以及企业与政府、企业与债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。而财务风险管理则是企业为降低风险，在财务风险预测、决策、防范、处理过程中，用来完成财务风险管理任务的各种手段和工具。
3、确定最优的资本结构和筹资方式，合理安排债权资本所占的比例。选择合理的资本结构，债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的融资组合。无论是自有资金，还是债务资金，只有比例适当，资金使用效益提高，才能保证企业的盈利能力。要注意长短期债务资本的合理搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中，保持企业资金良好的流动性。合理筹措资金，适当控制融资规模。
4、实现优势互补，加大资本运营力度。采取资产兼并、债务重组、联营合作等多种形式，实现企业间的优势互补，既可以有效降低企业的财务风险，增强企业综合竞争能力，又能扩大企业知名度，提高融资能力，进而可以达到有效规避财务风险的目的。
5、针对企业管理薄弱环节，建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度，加强对客户信用的调整和判别。对信誉不好的客户应尽量避免合作，对资不低债的客户应尽早收回货款，并停止供货，形成一套适合本企业的风险预防制度，将风险降至最低。二是建立科学的内部决策制度。对风险经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，集思广益，尽可能避免个人决策失误造成的风险。三是建立统计分析制度。目前，许多企业虽然进行了多渠道筹资、多形式投资、盘活存量资产，但没有集中规范的统计会计资料将其显示出来，更没有做经常性的统计财务分析。
财务风险对企业而言是一把双刃剑，使用得当，可以提高企业利润，增加股东财富，反之安排欠妥，则会加大企业风险甚至导致企业破产。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关。企业财务管理的目标是生存、发展、获利，只有深入研究财务风险，才能使企业在激烈竞争的市场中处于不败之地。
参考文献：
1.注册会计师教材.2005年版
2.《强化国有企业财务管理的“五把钥匙”》财务与会计.2005年11月
3.《论企业财务风险》（朱望生），会计学会2002年第10期
关键词：风险内涵 风险诱因 风险防范
一、企业财务风险内涵
企业财务风险贯穿于企业生产经营的整个过程中，是一个综合性很强的概念，对风险的两面性要辩证地看。企业财务风险从负面看是企业在整个财务活动中，由于各种不确定性导致企业蒙受损失的可能，而从正面看则可能是企业成功获利的机会。首先，它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部的各个方面以及企业内部的各个因素。其次，企业的其他风险，如经营风险、政策风险、自然风险，其影响最终也归结到企业财务成果上来，也就是说它们对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。财务风险应为企业在各种财务活动过程中，由于各种难以预料、控制的因素作用，使企业的实际财务成果与预计成果相背离，因而有蒙受经济损失的机会或可能性。
二、财务风险诱因
企业产生风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也各不相同。笔者认为，主要有以下几个方面的原因：
1、企业财务管理的宏观环境复杂多变。随着经济全球化格局的形成和我国加入WTO，企业财务管理的宏观环境变得更加复杂多变，这是企业财务风险产生的外部原因。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如，近几年来，世界石油价格受到伊拉克战争的重大影响，导致供应和需求关系不平衡，引起石油价格的不断大幅上涨。
2、对财务风险的客观性认识不足。企业要有自己的企业文化，要使风险意识成为整个企业全体人员的共识。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多企业的管理人员缺乏风险意识，认为企业只要做大做强了，就会有发展前途。例如，美国安然公司因财务欺诈丑闻，使得股票价格一夜之间爆跌，公司瞬间破产，其教训发人深省。
3、资产、负债结构不合理。企业资产、负债结构不合理，总负债占总资产比例过高。我国企业资产负债结构不合理的现象普遍存在。资产中有形资产与无形资产，流动资产与固定资产的构成比例失调，负债中流动负债和长期负债比例不当，都可能导致财务风险的发生。债务结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，一旦生产过程中断、阻塞、资金周转发生困难，届时企业将面临失去信誉，承担败诉赔偿的责任，严重的甚至导致破产。
4、管理者投资决策失误。企业管理者投资决策失误，盲目追求规模扩张，搞“大而全”、“小而全”。近年来，不少企业看到海尔集团多元化投资成功，也仿效多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业经营风险，这本来无可厚非，毕竟没有任何行业永远是“朝阳产业”。然而隔行如隔山，原来适用的经营方式和管理模式，照搬到新的行业可能就不适用了。例如，中国电脑巨头联想集团收购IBM事件，从目前看并无明显改善联想多元化失败后业绩不振的情况。
5、企业内部财务管理关系混乱。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。有的企业没有建立内部控制制度，有的企业虽然建立了内部控制制度，但形同虚设，企业领导人和管理人员监守自盗。有的企业成本控制和核算不到位，盲目扩大生产，导致产品缺乏竞争力，产品大量积压，使营运资金周转不畅，生产和销售脱节。有的企业应收账款催收不力，应收账款回收周期过长，资金使用效率低下。诸如此类财务管理关系混乱的情形，都可能引发企业财务风险。例如，英国巴林银行破产是内部控制制度失效的典型。
三、财务风险防范对策
财务风险防范是指企业在充分认识所面临的财务风险的前提下，运用各种手段和措施，对各种财务风险进行预计、防范、控制和处理，以最小的成本确保企业资本运动的连续性、稳定性和效益性，以实现企业既定财务管理目标的一种理财活动。笔者认为，财务风险防范可采取以下对策：
1、增强风险防范意识，正确理解财务风险与经营风险的关系。企业管理者，特别是企业的领导者应牢固树立风险意识，将风险意识纳入企业文化之中，避免盲目决策，从根本上避免财务风险的发生。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上，用最有效的方法把风险导致的不利后果降到最低限度的行为。因此，企业不论是对外投资还是对外融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应事先预测可能发生的风险，以降低经营的盲目性和决策的随意性，保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
2、建立健全企业财务风险管理机制，用活财务风险管理方法。财务风险管理机制，是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制，首先，要明确承担风险者的责、权、利，争取风险、收益之间的相互统一。其次，要建立合理的、协调的行为激励约束机制，解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部主体之间，以及企业与政府、企业与债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。而财务风险管理则是企业为降低风险，在财务风险预测、决策、防范、处理过程中，用来完成财务风险管理任务的各种手段和工具。
3、确定最优的资本结构和筹资方式，合理安排债权资本所占的比例。选择合理的资本结构，债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的融资组合。无论是自有资金，还是债务资金，只有比例适当，资金使用效益提高，才能保证企业的盈利能力。要注意长短期债务资本的合理搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中，保持企业资金良好的流动性。合理筹措资金，适当控制融资规模。
4、实现优势互补，加大资本运营力度。采取资产兼并、债务重组、联营合作等多种形式，实现企业间的优势互补，既可以有效降低企业的财务风险，增强企业综合竞争能力，又能扩大企业知名度，提高融资能力，进而可以达到有效规避财务风险的目的。
5、针对企业管理薄弱环节，建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度，加强对客户信用的调整和判别。对信誉不好的客户应尽量避免合作，对资不低债的客户应尽早收回货款，并停止供货，形成一套适合本企业的风险预防制度，将风险降至最低。二是建立科学的内部决策制度。对风险经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，集思广益，尽可能避免个人决策失误造成的风险。三是建立统计分析制度。目前，许多企业虽然进行了多渠道筹资、多形式投资、盘活存量资产，但没有集中规范的统计会计资料将其显示出来，更没有做经常性的统计财务分析。
财务风险对企业而言是一把双刃剑，使用得当，可以提高企业利润，增加股东财富，反之安排欠妥，则会加大企业风险甚至导致企业破产。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关。企业财务管理的目标是生存、发展、获利，只有深入研究财务风险，才能使企业在激烈竞争的市场中处于不败之地。
参考文献：
1.注册会计师教材.2005年版
2.《强化国有企业财务管理的“五把钥匙”》财务与会计.2005年11月
3.《论企业财务风险》（朱望生），会计学会2002年第10期