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摘要:美国安然公司、世通公司、英国巴林银行破产案几年前轰动世界,一时财务风险问题成为世人关注的焦点和谈论的热点。企业财务风险实质是一种微观经济风险,是企业理财活动风险的集中体现,是现代企业所面临的一个普遍问题。本文从财务风险的内涵、特征、种类、诱因等方面进行分析,有针对性地提出一些防范风险的对策。
关键词:风险内涵 风险诱因 风险防范
一、企业财务风险内涵
企业财务风险贯穿于企业生产经营的整个过程中,是一个综合性很强的概念,对风险的两面性要辩证地看。企业财务风险从负面看是企业在整个财务活动中,由于各种不确定性导致企业蒙受损失的可能,而从正面看则可能是企业成功获利的机会。首先,它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部的各个方面以及企业内部的各个因素。其次,企业的其他风险,如经营风险、政策风险、自然风险,其影响最终也归结到企业财务成果上来,也就是说它们对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。财务风险应为企业在各种财务活动过程中,由于各种难以预料、控制的因素作用,使企业的实际财务成果与预计成果相背离,因而有蒙受经济损失的机会或可能性。
二、财务风险诱因
企业产生风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也各不相同。笔者认为,主要有以下几个方面的原因:
1、企业财务管理的宏观环境复杂多变。随着经济全球化格局的形成和我国加入WTO,企业财务管理的宏观环境变得更加复杂多变,这是企业财务风险产生的外部原因。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如,近几年来,世界石油价格受到伊拉克战争的重大影响,导致供应和需求关系不平衡,引起石油价格的不断大幅上涨。
2、对财务风险的客观性认识不足。企业要有自己的企业文化,要使风险意识成为整个企业全体人员的共识。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,许多企业的管理人员缺乏风险意识,认为企业只要做大做强了,就会有发展前途。例如,美国安然公司因财务欺诈丑闻,使得股票价格一夜之间爆跌,公司瞬间破产,其教训发人深省。
3、资产、负债结构不合理。企业资产、负债结构不合理,总负债占总资产比例过高。我国企业资产负债结构不合理的现象普遍存在。资产中有形资产与无形资产,流动资产与固定资产的构成比例失调,负债中流动负债和长期负债比例不当,都可能导致财务风险的发生。债务结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,一旦生产过程中断、阻塞、资金周转发生困难,届时企业将面临失去信誉,承担败诉赔偿的责任,严重的甚至导致破产。
4、管理者投资决策失误。企业管理者投资决策失误,盲目追求规模扩张,搞“大而全”、“小而全”。近年来,不少企业看到海尔集团多元化投资成功,也仿效多元化经营模式,试图通过多元化经营减轻企业经营风险,这本来无可厚非,毕竟没有任何行业永远是“朝阳产业”。然而隔行如隔山,原来适用的经营方式和管理模式,照搬到新的行业可能就不适用了。例如,中国电脑巨头联想集团收购IBM事件,从目前看并无明显改善联想多元化失败后业绩不振的情况。
5、企业内部财务管理关系混乱。财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。有的企业没有建立内部控制制度,有的企业虽然建立了内部控制制度,但形同虚设,企业领导人和管理人员监守自盗。有的企业成本控制和核算不到位,盲目扩大生产,导致产品缺乏竞争力,产品大量积压,使营运资金周转不畅,生产和销售脱节。有的企业应收账款催收不力,应收账款回收周期过长,资金使用效率低下。诸如此类财务管理关系混乱的情形,都可能引发企业财务风险。例如,英国巴林银行破产是内部控制制度失效的典型。
三、财务风险防范对策
财务风险防范是指企业在充分认识所面临的财务风险的前提下,运用各种手段和措施,对各种财务风险进行预计、防范、控制和处理,以最小的成本确保企业资本运动的连续性、稳定性和效益性,以实现企业既定财务管理目标的一种理财活动。笔者认为,财务风险防范可采取以下对策:
1、增强风险防范意识,正确理解财务风险与经营风险的关系。企业管理者,特别是企业的领导者应牢固树立风险意识,将风险意识纳入企业文化之中,避免盲目决策,从根本上避免财务风险的发生。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上,用最有效的方法把风险导致的不利后果降到最低限度的行为。因此,企业不论是对外投资还是对外融资,也不论是研制产品还是销售产品,都应事先预测可能发生的风险,以降低经营的盲目性和决策的随意性,保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
2、建立健全企业财务风险管理机制,用活财务风险管理方法。财务风险管理机制,是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制,首先,要明确承担风险者的责、权、利,争取风险、收益之间的相互统一。其次,要建立合理的、协调的行为激励约束机制,解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部主体之间,以及企业与政府、企业与债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。而财务风险管理则是企业为降低风险,在财务风险预测、决策、防范、处理过程中,用来完成财务风险管理任务的各种手段和工具。
3、确定最优的资本结构和筹资方式,合理安排债权资本所占的比例。选择合理的资本结构,债务资本和自有资本的比例要适当,充分利用债务资本的财务杠杆作用,选择总风险较低的融资组合。无论是自有资金,还是债务资金,只有比例适当,资金使用效益提高,才能保证企业的盈利能力。要注意长短期债务资本的合理搭配,避免债务资本的还本付息期过于集中,保持企业资金良好的流动性。合理筹措资金,适当控制融资规模。
4、实现优势互补,加大资本运营力度。采取资产兼并、债务重组、联营合作等多种形式,实现企业间的优势互补,既可以有效降低企业的财务风险,增强企业综合竞争能力,又能扩大企业知名度,提高融资能力,进而可以达到有效规避财务风险的目的。
5、针对企业管理薄弱环节,建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度,加强对客户信用的调整和判别。对信誉不好的客户应尽量避免合作,对资不低债的客户应尽早收回货款,并停止供货,形成一套适合本企业的风险预防制度,将风险降至最低。二是建立科学的内部决策制度。对风险经营决策和财务活动,要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证,集思广益,尽可能避免个人决策失误造成的风险。三是建立统计分析制度。目前,许多企业虽然进行了多渠道筹资、多形式投资、盘活存量资产,但没有集中规范的统计会计资料将其显示出来,更没有做经常性的统计财务分析。
财务风险对企业而言是一把双刃剑,使用得当,可以提高企业利润,增加股东财富,反之安排欠妥,则会加大企业风险甚至导致企业破产。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终,与企业的生存和发展密切相关。企业财务管理的目标是生存、发展、获利,只有深入研究财务风险,才能使企业在激烈竞争的市场中处于不败之地。
参考文献:
1.注册会计师教材.2005年版
2.《强化国有企业财务管理的“五把钥匙”》财务与会计.2005年11月
3.《论企业财务风险》(朱望生),会计学会2002年第10期
关键词:风险内涵 风险诱因 风险防范
一、企业财务风险内涵
企业财务风险贯穿于企业生产经营的整个过程中,是一个综合性很强的概念,对风险的两面性要辩证地看。企业财务风险从负面看是企业在整个财务活动中,由于各种不确定性导致企业蒙受损失的可能,而从正面看则可能是企业成功获利的机会。首先,它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部的各个方面以及企业内部的各个因素。其次,企业的其他风险,如经营风险、政策风险、自然风险,其影响最终也归结到企业财务成果上来,也就是说它们对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。财务风险应为企业在各种财务活动过程中,由于各种难以预料、控制的因素作用,使企业的实际财务成果与预计成果相背离,因而有蒙受经济损失的机会或可能性。
二、财务风险诱因
企业产生风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也各不相同。笔者认为,主要有以下几个方面的原因:
1、企业财务管理的宏观环境复杂多变。随着经济全球化格局的形成和我国加入WTO,企业财务管理的宏观环境变得更加复杂多变,这是企业财务风险产生的外部原因。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如,近几年来,世界石油价格受到伊拉克战争的重大影响,导致供应和需求关系不平衡,引起石油价格的不断大幅上涨。
2、对财务风险的客观性认识不足。企业要有自己的企业文化,要使风险意识成为整个企业全体人员的共识。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,许多企业的管理人员缺乏风险意识,认为企业只要做大做强了,就会有发展前途。例如,美国安然公司因财务欺诈丑闻,使得股票价格一夜之间爆跌,公司瞬间破产,其教训发人深省。
3、资产、负债结构不合理。企业资产、负债结构不合理,总负债占总资产比例过高。我国企业资产负债结构不合理的现象普遍存在。资产中有形资产与无形资产,流动资产与固定资产的构成比例失调,负债中流动负债和长期负债比例不当,都可能导致财务风险的发生。债务结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,一旦生产过程中断、阻塞、资金周转发生困难,届时企业将面临失去信誉,承担败诉赔偿的责任,严重的甚至导致破产。
4、管理者投资决策失误。企业管理者投资决策失误,盲目追求规模扩张,搞“大而全”、“小而全”。近年来,不少企业看到海尔集团多元化投资成功,也仿效多元化经营模式,试图通过多元化经营减轻企业经营风险,这本来无可厚非,毕竟没有任何行业永远是“朝阳产业”。然而隔行如隔山,原来适用的经营方式和管理模式,照搬到新的行业可能就不适用了。例如,中国电脑巨头联想集团收购IBM事件,从目前看并无明显改善联想多元化失败后业绩不振的情况。
5、企业内部财务管理关系混乱。财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。有的企业没有建立内部控制制度,有的企业虽然建立了内部控制制度,但形同虚设,企业领导人和管理人员监守自盗。有的企业成本控制和核算不到位,盲目扩大生产,导致产品缺乏竞争力,产品大量积压,使营运资金周转不畅,生产和销售脱节。有的企业应收账款催收不力,应收账款回收周期过长,资金使用效率低下。诸如此类财务管理关系混乱的情形,都可能引发企业财务风险。例如,英国巴林银行破产是内部控制制度失效的典型。
三、财务风险防范对策
财务风险防范是指企业在充分认识所面临的财务风险的前提下,运用各种手段和措施,对各种财务风险进行预计、防范、控制和处理,以最小的成本确保企业资本运动的连续性、稳定性和效益性,以实现企业既定财务管理目标的一种理财活动。笔者认为,财务风险防范可采取以下对策:
1、增强风险防范意识,正确理解财务风险与经营风险的关系。企业管理者,特别是企业的领导者应牢固树立风险意识,将风险意识纳入企业文化之中,避免盲目决策,从根本上避免财务风险的发生。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上,用最有效的方法把风险导致的不利后果降到最低限度的行为。因此,企业不论是对外投资还是对外融资,也不论是研制产品还是销售产品,都应事先预测可能发生的风险,以降低经营的盲目性和决策的随意性,保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
2、建立健全企业财务风险管理机制,用活财务风险管理方法。财务风险管理机制,是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制,首先,要明确承担风险者的责、权、利,争取风险、收益之间的相互统一。其次,要建立合理的、协调的行为激励约束机制,解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部主体之间,以及企业与政府、企业与债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。而财务风险管理则是企业为降低风险,在财务风险预测、决策、防范、处理过程中,用来完成财务风险管理任务的各种手段和工具。
3、确定最优的资本结构和筹资方式,合理安排债权资本所占的比例。选择合理的资本结构,债务资本和自有资本的比例要适当,充分利用债务资本的财务杠杆作用,选择总风险较低的融资组合。无论是自有资金,还是债务资金,只有比例适当,资金使用效益提高,才能保证企业的盈利能力。要注意长短期债务资本的合理搭配,避免债务资本的还本付息期过于集中,保持企业资金良好的流动性。合理筹措资金,适当控制融资规模。
4、实现优势互补,加大资本运营力度。采取资产兼并、债务重组、联营合作等多种形式,实现企业间的优势互补,既可以有效降低企业的财务风险,增强企业综合竞争能力,又能扩大企业知名度,提高融资能力,进而可以达到有效规避财务风险的目的。
5、针对企业管理薄弱环节,建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度,加强对客户信用的调整和判别。对信誉不好的客户应尽量避免合作,对资不低债的客户应尽早收回货款,并停止供货,形成一套适合本企业的风险预防制度,将风险降至最低。二是建立科学的内部决策制度。对风险经营决策和财务活动,要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证,集思广益,尽可能避免个人决策失误造成的风险。三是建立统计分析制度。目前,许多企业虽然进行了多渠道筹资、多形式投资、盘活存量资产,但没有集中规范的统计会计资料将其显示出来,更没有做经常性的统计财务分析。
财务风险对企业而言是一把双刃剑,使用得当,可以提高企业利润,增加股东财富,反之安排欠妥,则会加大企业风险甚至导致企业破产。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终,与企业的生存和发展密切相关。企业财务管理的目标是生存、发展、获利,只有深入研究财务风险,才能使企业在激烈竞争的市场中处于不败之地。
参考文献:
1.注册会计师教材.2005年版
2.《强化国有企业财务管理的“五把钥匙”》财务与会计.2005年11月
3.《论企业财务风险》(朱望生),会计学会2002年第10期