瑞士信贷:四季度中国经济增速有望保持在7.5%~8%

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  中国三季度GDP同比和环比增速双双加快,反映出经济活动的改善。虽然缺乏进一步的增长动力,四季度经济总体增速有望保持在7.5%~8.0%区间。
  中国地方政府再度开始投资,房地产市场信心和活动改善,此外出口增长已经企稳。瑞士信贷的“李克强动力指数”从二季度的0.29%,改善至今年三季度的1.19%。
  中国国家统计局发布的数据显示,三季度GDP同比增长7.8%,增速高于今年二季度的7.5%。三季度GDP环比增速从此前的1.9%加快至2.2%。
  很多基础设施投资都是新上项目,不会只经过1-2个季度就停工。此外,当房地产市场改善时,经济表现通常不会太糟糕。而经过数月监管层的打压后,影子银行活动在8月份大幅反弹,总体社会信贷9月份保持弹性。反映出中央政府对于增长和融资渠道的倾向。
  预计当经济增长率向7%下滑时,政府将继续为增长提供支撑,但如果经济增长加快并接近8%,那么支持力度可能将减弱。预计中国今明两年GDP同比分别增长7.6%和7.7%,此外,今年第四季度和明年第一季度经济增速料为7.7%。
  不过,考虑到今年夏天所奠定的较高的环比基数,统计机制意味着经济季度环比增长率可能减弱。预计今年第四季度和明年第一季度经过季节性调整后的季度环比增长分别为1.9%和1.8%。
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