五分法的“耶鲁”式投资

来源 :理财周刊月末版 | 被引量 : 0次 | 上传用户:rommer006
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  投资理念也是与时俱进的。当内地多数投资者还沉浸在分享股市、房市“大牛”时,以资产配置、财富管理等理念和操作方式,让资产进入持续、稳捷的上升之路,已成为当今海外投资的流行色。
  美国耶鲁大学是全球知名的名校之一,其教学地位早已为世人认可:其投资的基金组合同样为财富界所称道。这个基金组合中,有不同的资产。其中美国股票30%、海外股票15%、新兴市场(如中国、印度等)股票5%、房地产20%、国家债券30%。在相当的一段时间里,该投资组合的80%资产回报是靠资产配置产生的,只有20%是凭股票投资获取的。这在海外投资理财界被视为一个惊人的成果。于是,拷贝“耶鲁”模式,买入类似“耶鲁”模式的基金,已开始成为投资新潮之一。
  其实,“耶鲁”模式还不是颠覆传统的一个全新投资品种。它是依照当今投资理财的“五分法”,即股票、房产、国债、商品和现金的配比,进行投资的一种基金组合。其成功之处在于,主管这一基金组合的人士,按不同时期不同比例进行配置性投资,回避风险,赢取大利。由于这五大投资标的相关性较弱,有可能让资产大多处于“牛市”的市场中。当然,这里所说的股票、房产、国债和商品,也有一个市场的选择,如近期韩股、德股、石油等均是上升力度较大的投资标的。可以这么说,“耶鲁”模式,是力图永远骑在“大牛”身上的投资,让投资的收益“太阳永不落”。
  不少投资朋友一定会问,通过QDll能投资“耶鲁”基金吗?目前,“耶鲁”基金尚不是一个投资品种,但它传递的投资理念和方法,已开始被更多基金公司所接受。前不久,著名的富达基金公司在香港市场推出一个类似“耶鲁”模式的基金——富达全天候领航基金。顾名思义,就是全方位十全天候的基金。
  富达全天候领航基金开宗明义告诉基金购买和持有人,股票、债券、现金、房地产、商品,当下应持有哪一类资产,才能获取未来的最佳收益。答案是五者兼备为上策,如能把握市场先机,进一步灵活调配五者的比重,更是上上之策。同时,该基金又明示,要做到这一点确实不易,“全天候领航”不仅将为持有人找出五类资产中的最佳投资机会,还密切监察市场走势,适时增减各项资产比重。所以,当买入持有这个基金,基本可享受类似“耶鲁”模式的财富管理,也省去了个人投资者为市场走势、资产配比产生的种种烦恼。一个基金即能成为自己资产的财富管理者。
  值得关注的是全天候领航基金的投资理念和操作方式。基金说明书称,投资者最难把握的是何时进入牛市或熊市,如错过最大的牛市或遭遇最恶劣的熊市,对投资组合带来的影响是不言而喻的。“全天候领航”则是通过五类资产的投资组合,既可参与牛市,最大限度分享收益,也可在熊市时把损失减少至最少,这远比仅投资一、二类资产风险要小,同时,也不会因市场突然逆转而措手不及。“耶鲁”基金已提供了成功的案例。
  其操作方式则是以不同经济周期,进行不同比例的资产配置,在风险可控的前提下,把收益最大化。该基金明确提出了五种经济状态的五种资产配置模式。
  中立=3 5%股票+40%债券+10%现金+10%商品+5%房地产;
  复苏=45%股票+40%债券+0%现金+10%商品+5%房地产;
  过热=35%股票+30%债券+1 0%现金+20%商品+5%房地产;
  复胀=55%股票+50%债券+10%现金+0%商品+5%房地产;
  滞胀=25%股票+40%债券+20%现金+10%商品+5%房地产。
  该基金推出2个月来,收益为2.3%,基金单价为10.23美元。如投资者仍然担心风险的话,建议月供买入持有这一基金。在5至10年的时间里,财富管理跑赢单一投资方可显现。“耶鲁”正在领跑。
其他文献
近期股市的不断震荡和暴跌,让投资者不得不重新审视市场。当前,由于经济增长有偏快转向过热的风险,因此政策层面上存在诸多的变数,而即将公布的上市公司中报业绩是否能如入所愿也有待明朗化。多数券商认为,A股市场在3600~4300点区域维持强势震荡,那么对投资者来说,该如何度过这一段难熬的日子?  股市的不断震荡和暴跌,让投资者不得不重新审视市场。6月22日,上证综指收盘4091点,当日下跌了3.29%。
期刊
将其他币场的市盈率跟中国A股市场相比是不合适的,也是没有意义的。两者根本无法用同一标准进行比较,  “现在市场中相当的投资者怀疑行情就此结束,但我们没有那么悲观。我们认为,过去一年驱动行情发展的因素未来仍会继续地发生作用。”虽然最近股市人气大伤,但刚刚发行结束的工银瑞信红利股票型基金的基金经理杨建勋却对中国股市未来的“牛心”丝毫不动摇,并率直地宣言: “买价值请去美国,买成长请来中国。”    
期刊
变盘了吧!笔者上期提醒读者本周变盘,事实果然如此。指数在周一下跌后,犹如把拳头抽回身边,再重重地打出去,周五大涨140多点。不知道你按上期的指导操作了没有。  笔者从近期的调查来看,把在一波大行情中赢来的钱退回给股市的股民还真不少,而刚刚入市的投资者就不用说了,损失更是惨重。常言道“失败乃成功之母”,如果失败后不反省,更不总结失败原因仍继续盲目投资,那么等待大家的只有更大的失败。今天笔者再次总结一
期刊
很长时间以来,上海的闸北地区并不被大家所关注,而目前闸北楼市的崛起已经成了上海楼市一个不争的事实。特别是邻近闹市的中心城区板块内一批中高档住宅的开发,崭新的规划、合理的房价、良好的配套,这一切都给这一区域带来了巨大的潜力。  闸北已经彻底改变了以往的形象。  在老上海人的心中,浦西才是真正的上海,虽然闸北也位于黄浦江以西,但只是一个拥挤而落后的地区,随着近期旧城改造力度的加大,以及市政配套设施的不
期刊
本周,全球股市普遍进入调整,为挑战更高位积蓄力量。  上周四突然急升的美国股市,本周二受上市公司利好财报推动,道指盘中一度突破了14000点大关,创下了14022点的新高。  不过,好景不长。周三,次级抵押贷款市场再次出现负面消息,贝尔斯登旗下两只对冲基金的投资者恐怕要“颗粒无收”;英特尔、辉瑞制药与雅虎的财报也令投资者失望,连续5个交易日的涨势被终结。不过,企业并购消息,以及即将不断披露的业绩,
期刊
中国内地连续出台措施,试图遏止不断上升的股价和楼价。如今,很多资金转战港股,令香港恒生指数连剑新高;香港楼市近来也屡现内地投资者身影,有统计显示,香港豪宅价格已近1997年高峰时水平,二手楼价指数创8年新高。香港楼市是否又现牛气?  近期香港有媒体报道称,在香港不少楼盘出现说普通话的看楼人士,而且出手不凡。虽然数量还不是很多,但这些新购买力将给香港楼市带来新趋势。  与内地楼市牛气冲天相比,香港楼
期刊
近期,次优抵押贷款市场阴霾持续笼罩美元,美元利率前景趋于黯淡,成为市场抛空对象。而澳元和英镑等高息货币在进一步加息预期的支撑下,继续受到利差交易青睐,汇价一再刷新高点。  本周,美国经济数据主要集中在通货膨胀和房地产方面。美联储主席贝南克的半年度货币政策报告也受到市场瞩目。  数据显示,6月份生产者物价指数较上月下降0.2%,而核心PPI较上月增长0.3%;受食品价格上涨的影响,6月份消费者物价指
期刊
中短债基金转型后可在一级市场上中购新股,增加自身投资吸引力。债券基金能分享股市上涨的成果,虽说收益率相对没有股票型基金多,但风险也相对较低。  南方基金日前公告,其旗下中短债基金——南方多利中短期债券投资基金将实施转型。转型后该基金最大的看点就是在相对稳定的债券投资收益基础上加入新股申购等内容,这可以在控制风险的前提下增加持有人收益。  无独有偶,博时稳定价值债券基金和诺安中短债基金也分别发布公告
期刊
加息的预期不绝于耳,在加息的预期下选择人民币理财产品需要仔细衡量产品的期限与收益。银行专家的三条理财建议可以为你提供参考。  以粮食价格引发的CPI指数连续上升,市场对央行加息的预期也进一步增强。尽管,今年以来已加息两次,前一阶段取消利息税的传闻不绝于耳,但年内继续实行加息仍有很大的可能。  在加息预期的背景下,投资者选择人民币理财产品就需要仔细衡量了。因为期限过长的产品,会导致投资流动性不畅通,
期刊
说到理财,其实在传统的大学里面早就有了理财课程,现在流行的MBA教育体系里面也有理财的内容。但这些地方讲的理财都是针对一个企业的理财问题。也就是以一个企业为一个独立的封闭的财务单位为研究对象的理财问题。  本世纪以来逐渐引入中国的CFP、RFP等倡导的理财规划的概念,则是针对个人与家庭的理财问题,也就是以理财者个人和其参与其中的核心家庭构成的社会最小的一个财务细胞的财务问题。这类理财问题因为其研究
期刊