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摘 要：供给侧背景下小微企业结构转型升级迫切需要突破融资瓶颈，互联网金融则是小微企业突破瓶颈的一个有效途径，但现有互联网金融平台本身缺陷以及国家监督规范漏洞使得互联网金融服务小微企业的优势难以充分体现出来，破解此困境的关键在于互联网金融平台本身要加强互联网金融从业人员的专业素养、强化对企业的甄别能力，提升信用评价质量、提高信贷资源的配置效率，国家要构建小微企业利用互联网金融融资的法律体系、建立统一的信用信息共享制度、创新担保模式以及加强计算机防火墙技术，注意保护小微企业隐私。
关键词：互联网金融 小微企业 困境 破解途径
一、引言
在中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记首次提出“加强供给侧结构性改革”的要求。供给侧结构性改革实质上是由于消费者需求的变化而对企业生产结构提出了新的要求，企业需利用技术创新、吸收重组等方式，来提升产品质量、提高产品附加值，从而增强我国产品在国际市场上的竞争力。为了助力供给侧改革，从2016年5月1日起，中国将全面推开营改增试点，这对于规模越大的企业越有利，但一般是传统成熟企业，缺乏发展活力，相对有发展潜力的小微企业实际上由于缺乏融资连产品都不能生产出来，对于减税只能望洋兴叹了。所以供给侧背景下想要小微企业加快结构性改革，要解决的最根本问题就是小微企业融资困境，而互联网金融正是解决此问题的有效途径。在“金融四十人年会”上谢平首次提出“互联网金融”这一概念。刘冰（2014）针对互联网金融为小微企业提供融资活动中存在的问题，提出了建立健全监管体系，征信體系和普及金融常识等完善措施。本文在此基础上进一步提出了互联网金融在服务小微企业时的优势、困境以及破解途径。本文余下部分安排如下：第二部分是互联网金融服务于小微企业的优势分析，第三部分是互联网金融服务小微企业的困境，第四部分是针对困境提出的破解途径。
二、互联网金融服务小微企业的优势分析
由于小微企业规模小、风险大、缺乏担保物、个性化强，加上传统金融机构对其监管成本高、规模不经济，传统金融机构一般将贷款方法对象重点集中于前20%的大型企业身上，将小微企业的贷款门槛提高。此外，由于传统金融机构作为中介，拉长了资金融通链条的情况，小微企业难以得到融资。但在互联网金融中小微企业上述融资难问题得到了很好的化解。互联网金融服务小微企业时的优势有：
1.低监管成本。互联网金融利用大数据记录分析每个小微企业的经营活动情况，在原本的信用档案的基础上自动化评析监管，利用数据来评定小微企业的信用等级从而批准其融资，监管层本降低。比如阿里信用贷款根据会员，一般是小微企业在阿里巴巴平台上的网络活跃度、交易量、网上信用评价以及自身经营的财务健康状况来评定其信用额度，同时通过以上方式来进行监管。
2.规模经济。互联网金融服务主要依靠一些硬件、软件来运营，用于机器购置、软件研发和产品开发的固定成本虽然前期投入巨大，但由于互联网虚拟服务的特性使得后期数量增加的可变成本趋于零，平均成本逐渐下降，边际成本递减，具有规模经济，非常适合于小微企业量少次数多的借贷方式。
3.正外部性。互联网金融不仅解决了小微企业的融资瓶颈，而且及时反馈给小微企业市场信息，具有正外部性。以支付宝里的众筹为例，小微企业在此平台上展示自己项目，对此感兴趣的消费者可以预订其产品，提前支付的货款就可以作为企业项目运转资金的来源，同时预订的数量、消费者的特征等情况可以作为企业该项目市场定位的数据来源。
4.简化的资金融通链条。传统金融机构的主要作用就是沟通资金供需者，充当中介，减少信息不对等程度。互联网金融由于提供了一个直接交易平台，进一步缩短了资金融通过程中的链条，资金供需双方可以直接进行信息搜索匹配，减少由于中介而产生的信息不对等程度，有效解决我国金融中“小企业多而融资难、民间资金多而投资难”问题。（详见图1）
5.多种融资方式，低融资成本。小微企业借助互联网金融发布个性化借款产品，互联网金融业务的准入门槛低，手续简单，把银行、资金、物流等多个平台整合在一起，打破时间、地域限制，使得小微企业降低了融资成本，提高融资效率。
图1 互联网金融低程度信息不对等
6.“长尾效应”。根据“二八定律”，传统金融机构一般把注意点放在那些20%的大客户，小微企业处于资金需求的长尾，往往被传统商业金融机构所忽略。但互联网金融打破了“二八定律”，给小微企业以同等的借贷平台，提供了低成本的融资渠道，解决了融资需求，实现“长尾效应”，即小微企业的产品汇聚起来，可能得到比一个畅销产品大得多的利基市场。
三、互联网金融服务小微企业的困境
互联网金融作为一个新兴产业，没有前车之鉴，也没有相应的法律规范，在服务于小微企业过程中，经验不足，状况百出，必然存在着许多问题，互联网金融服务小微企业中存在的困境主要集中在：
1.互联网金融平台本身有缺陷。
1.1从业者专业素养低影响解决小微企业融资问题。互联网金融岗位的专业人员仍处于匮乏状态，服务人员知识结构不够完善，对小微企业没有整体深入的认识，风险识别和承担能力相对欠缺，在认证审核交易双方过程中难免出现纰漏，对资金安全难以负责，也难以一针见血的解决小微企业的融资问题，造成平台信誉受损，资金流失。
1.2对小微企业质量甄别能力弱，无法担保信息的真实性。由于场所的限制，互联网金融机构不是在各地都设有实体办公场所，小微企业资格认证一般采用通常采用视频、文件上传等形式，流程过于简单，特别是在小微企业质量良莠不齐的情况下，互联网金融难以甄别服务对象，存在不法企业采取欺骗、打擦边球的形式来获得审核通过，大大增加了金融风险，影响互联网金融的可信度，制约着互联网金融的发展。互联网金融网贷之家公布的12月P2P月报显示，截至2015年底，累计问题平台达到1263家，12月跑路型问题平台占比高达52.83%，有力说明了互联网金融对小微企业质量甄别能力弱。 1.3对小微企业筛选标准低。互联网金融的确为小微企业提供了融资途径，但是由于平台的开放性，筛选标准低，使得几乎所有的小微企业都可从中融资，包括一些落后、需要淘汰的旧产业，拉低了全要素生产率，造成资源浪费。
1.4小微企业第三方担保存在风险。小微企业因为本身缺乏资金资产，不能以资产进行抵押，一般采用第三方担保模式，但是第三方担保公司联合借款企业骗贷的案例也时有发生，甚至有些担保空司只是个空壳公司。
2.国家监督规范存在漏洞。
2.1缺乏系统的小微企业信用信息共享制度。目前我国没有小微企业建立信用信息共享制度，对贷款人的信用审核全部依靠各互联网企业自身的审批技术和标准，独自收集用户的信用贷款信息，相互之间信息不流通，难以形成有效的惩戒机制。
2.2缺乏对小微企业借助互联网金融融资的法律规定。针对小微企业借助互联网金融融资领域层出不穷的新问题，我国法律尚未形成专门性法规。举例来说，众筹是小微企业通过展示项目来吸引投资，但不承诺固定的回报，有一定的风险，若项目失败，则难以判断其本来是否属于金融诈骗。另一方面，由于利益的诱惑，互联网金融的从业者对小微企业项目审查不严，监管套利的现象屡禁不止。
2.3信息技术保护存在漏洞，对小微企业隐私保护不力。信息技术是互联网金融发展的又一大基础，但现实中往往存在黑客、木马等恶意程序扰乱系统数据，盗取客户资料，偷取商业秘密等情况，这对于小微企业，特别是一些科技型小微企業无疑是一大后患。信息技术存在漏洞，难以保护小微企业的隐私招致不信任，将阻碍互联网金融服务于小微企业的发展。
四、互联网金融服务小微企业的困境破解
互联网金融作为推动小微企业结构性变革的重要途径、供给侧改革的关键支持点，针对目前已经出现的问题，更要及时做出改进，加快自身升级，可以从以下几方面入手：
1.弥补互联网金融平台缺陷。
1.1加强互联网金融从业人员的专业素养。互联网金融各大平台必须秉着宁缺毋滥的原则，严格筛选、专业培养各从业人员，对于不同类型的小微企业分部门进行整体掌握，能高度警觉不良小微企业，同时要坚决打击监管套利行为。
1.2强化对企业的甄别能力，提升信用评价质量。一方面，互联网金融机构可以和传统金融机构进行分工合作来提升小微企业的信用评价质量。小微企业先在网上向互联网金融机构申请项目，上传相关资料证明，然后前往附近与互联网金融机构合作的传统金融机构，提交自己的相应的证明材料原件，由传统金融机构在整个信用评价系统中进行审核认证，并向互联网金融机构出具信用资质证明，有选择地扶持小微企业，切实降低金融风险。另一方面，继续利用互联网金融的大数据优势建立监督体系，通过交易流水账，资金去向等进行信用评价，实时对小微企业的运作发展进行监督，对异常活动及时进行警告提醒，冻结相应操作，从而保护投资者的利益。
1.3提高信贷资源的配置效率。互联网金融要加大对符合“中国制造2025”等要求的小微企业的信贷支持，对小微企业进行筛选，优胜劣汰，逐渐减少对“两高一剩”、“僵尸企业”等生产过剩或夕阳企业在信贷结构中的比重，集中信贷资源对互联网、航空航天、生物工程等行业领域进行扶持，注意结合地方特色制定中长期计划，根据不同地方经济发展水平的不同设置不同的信贷门槛。
1.4创新担保模式。面对小微企业缺乏担保物的困境，不妨可以采用以其他有价值的、可转让的财产权利作为担保，比如知识产权为担保物法，小微企业将其现有的知识产权作为抵押物，一旦出现坏账，互联网金融中的相关平台有权将该知识产权的授权生产的许可权和使用权进行委托拍卖，从而挽回损失。
2.完善国家监督规范体系。
2.1建立统一的信用信息共享制度。国家应该与各大互联网金融平台合作，将小微企业的信用信息进行整合，允许各互联网金融平台进入系统进行查询，信息应详细地列出所有平台上的交易记录和借贷收支情况，避免重复劳动，降低金融风险。
2.2构建小微企业利用互联网金融融资的法律体系。监管部门与行业协会应引导规范各种融资方式，定期或不定期地对小微企业在各大金融平台上的活动进行检查，严把信资质量，对于违法运营坚决取缔，设立金融风险预警机制，对项目进行事前、事中、事后监督，警觉金融风险。
2.3加强计算机防火墙技术，注意保护小微企业隐私。互联网金融要加强技术领域的保护，注意防止黑客入侵及重要信息的外泄。对于小微企业提交的证明资料、项目核心技术的介绍、出借人信息等等在网络传输过程中可采用加密与数字签名技术，防止信息在网络传输中被窃取与变造。对于系统里的资料要加强与外界的隔离，严格控制外来信息进入用户电脑，防止内部信息的泄露与不良信息的介入。
参考文献：
[1]刘冰.互联网金融缓解小微企业融资难问题探讨.[J]黑龙江金融，2014（7）：19-21.
[2]王馨.互联网金融助解“长尾”小微企业融资难问题研究[J].金融研究，2015（9）：128-139.
[3]巴曙松.大数据可解小微企业融资瓶颈[J].中国经济报告，2003（6）：29 -31.
[4]王馨.互联网金融助解小微企业融资困境—基于“长尾理论”分析[J]征信，2014（3）：5-7.
[5]中国人民银行征信中心与金融研究所联合课题组. 互联网信贷、信用风险管理与征信[J]金融研究，2014（10）：133-147.
作者简介：庄懿（1994—），女，江苏苏州人，南京师范大学商学院本科生；王玉霞（1972—），女。南京师范大学商学院副教授，研究的领域是农业经济、宏观经济管理与可持续发展和企业经济。
关键词：互联网金融 小微企业 困境 破解途径
一、引言
在中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记首次提出“加强供给侧结构性改革”的要求。供给侧结构性改革实质上是由于消费者需求的变化而对企业生产结构提出了新的要求，企业需利用技术创新、吸收重组等方式，来提升产品质量、提高产品附加值，从而增强我国产品在国际市场上的竞争力。为了助力供给侧改革，从2016年5月1日起，中国将全面推开营改增试点，这对于规模越大的企业越有利，但一般是传统成熟企业，缺乏发展活力，相对有发展潜力的小微企业实际上由于缺乏融资连产品都不能生产出来，对于减税只能望洋兴叹了。所以供给侧背景下想要小微企业加快结构性改革，要解决的最根本问题就是小微企业融资困境，而互联网金融正是解决此问题的有效途径。在“金融四十人年会”上谢平首次提出“互联网金融”这一概念。刘冰（2014）针对互联网金融为小微企业提供融资活动中存在的问题，提出了建立健全监管体系，征信體系和普及金融常识等完善措施。本文在此基础上进一步提出了互联网金融在服务小微企业时的优势、困境以及破解途径。本文余下部分安排如下：第二部分是互联网金融服务于小微企业的优势分析，第三部分是互联网金融服务小微企业的困境，第四部分是针对困境提出的破解途径。
二、互联网金融服务小微企业的优势分析
由于小微企业规模小、风险大、缺乏担保物、个性化强，加上传统金融机构对其监管成本高、规模不经济，传统金融机构一般将贷款方法对象重点集中于前20%的大型企业身上，将小微企业的贷款门槛提高。此外，由于传统金融机构作为中介，拉长了资金融通链条的情况，小微企业难以得到融资。但在互联网金融中小微企业上述融资难问题得到了很好的化解。互联网金融服务小微企业时的优势有：
1.低监管成本。互联网金融利用大数据记录分析每个小微企业的经营活动情况，在原本的信用档案的基础上自动化评析监管，利用数据来评定小微企业的信用等级从而批准其融资，监管层本降低。比如阿里信用贷款根据会员，一般是小微企业在阿里巴巴平台上的网络活跃度、交易量、网上信用评价以及自身经营的财务健康状况来评定其信用额度，同时通过以上方式来进行监管。
2.规模经济。互联网金融服务主要依靠一些硬件、软件来运营，用于机器购置、软件研发和产品开发的固定成本虽然前期投入巨大，但由于互联网虚拟服务的特性使得后期数量增加的可变成本趋于零，平均成本逐渐下降，边际成本递减，具有规模经济，非常适合于小微企业量少次数多的借贷方式。
3.正外部性。互联网金融不仅解决了小微企业的融资瓶颈，而且及时反馈给小微企业市场信息，具有正外部性。以支付宝里的众筹为例，小微企业在此平台上展示自己项目，对此感兴趣的消费者可以预订其产品，提前支付的货款就可以作为企业项目运转资金的来源，同时预订的数量、消费者的特征等情况可以作为企业该项目市场定位的数据来源。
4.简化的资金融通链条。传统金融机构的主要作用就是沟通资金供需者，充当中介，减少信息不对等程度。互联网金融由于提供了一个直接交易平台，进一步缩短了资金融通过程中的链条，资金供需双方可以直接进行信息搜索匹配，减少由于中介而产生的信息不对等程度，有效解决我国金融中“小企业多而融资难、民间资金多而投资难”问题。（详见图1）
5.多种融资方式，低融资成本。小微企业借助互联网金融发布个性化借款产品，互联网金融业务的准入门槛低，手续简单，把银行、资金、物流等多个平台整合在一起，打破时间、地域限制，使得小微企业降低了融资成本，提高融资效率。
图1 互联网金融低程度信息不对等
6.“长尾效应”。根据“二八定律”，传统金融机构一般把注意点放在那些20%的大客户，小微企业处于资金需求的长尾，往往被传统商业金融机构所忽略。但互联网金融打破了“二八定律”，给小微企业以同等的借贷平台，提供了低成本的融资渠道，解决了融资需求，实现“长尾效应”，即小微企业的产品汇聚起来，可能得到比一个畅销产品大得多的利基市场。
三、互联网金融服务小微企业的困境
互联网金融作为一个新兴产业，没有前车之鉴，也没有相应的法律规范，在服务于小微企业过程中，经验不足，状况百出，必然存在着许多问题，互联网金融服务小微企业中存在的困境主要集中在：
1.互联网金融平台本身有缺陷。
1.1从业者专业素养低影响解决小微企业融资问题。互联网金融岗位的专业人员仍处于匮乏状态，服务人员知识结构不够完善，对小微企业没有整体深入的认识，风险识别和承担能力相对欠缺，在认证审核交易双方过程中难免出现纰漏，对资金安全难以负责，也难以一针见血的解决小微企业的融资问题，造成平台信誉受损，资金流失。
1.2对小微企业质量甄别能力弱，无法担保信息的真实性。由于场所的限制，互联网金融机构不是在各地都设有实体办公场所，小微企业资格认证一般采用通常采用视频、文件上传等形式，流程过于简单，特别是在小微企业质量良莠不齐的情况下，互联网金融难以甄别服务对象，存在不法企业采取欺骗、打擦边球的形式来获得审核通过，大大增加了金融风险，影响互联网金融的可信度，制约着互联网金融的发展。互联网金融网贷之家公布的12月P2P月报显示，截至2015年底，累计问题平台达到1263家，12月跑路型问题平台占比高达52.83%，有力说明了互联网金融对小微企业质量甄别能力弱。 1.3对小微企业筛选标准低。互联网金融的确为小微企业提供了融资途径，但是由于平台的开放性，筛选标准低，使得几乎所有的小微企业都可从中融资，包括一些落后、需要淘汰的旧产业，拉低了全要素生产率，造成资源浪费。
1.4小微企业第三方担保存在风险。小微企业因为本身缺乏资金资产，不能以资产进行抵押，一般采用第三方担保模式，但是第三方担保公司联合借款企业骗贷的案例也时有发生，甚至有些担保空司只是个空壳公司。
2.国家监督规范存在漏洞。
2.1缺乏系统的小微企业信用信息共享制度。目前我国没有小微企业建立信用信息共享制度，对贷款人的信用审核全部依靠各互联网企业自身的审批技术和标准，独自收集用户的信用贷款信息，相互之间信息不流通，难以形成有效的惩戒机制。
2.2缺乏对小微企业借助互联网金融融资的法律规定。针对小微企业借助互联网金融融资领域层出不穷的新问题，我国法律尚未形成专门性法规。举例来说，众筹是小微企业通过展示项目来吸引投资，但不承诺固定的回报，有一定的风险，若项目失败，则难以判断其本来是否属于金融诈骗。另一方面，由于利益的诱惑，互联网金融的从业者对小微企业项目审查不严，监管套利的现象屡禁不止。
2.3信息技术保护存在漏洞，对小微企业隐私保护不力。信息技术是互联网金融发展的又一大基础，但现实中往往存在黑客、木马等恶意程序扰乱系统数据，盗取客户资料，偷取商业秘密等情况，这对于小微企业，特别是一些科技型小微企業无疑是一大后患。信息技术存在漏洞，难以保护小微企业的隐私招致不信任，将阻碍互联网金融服务于小微企业的发展。
四、互联网金融服务小微企业的困境破解
互联网金融作为推动小微企业结构性变革的重要途径、供给侧改革的关键支持点，针对目前已经出现的问题，更要及时做出改进，加快自身升级，可以从以下几方面入手：
1.弥补互联网金融平台缺陷。
1.1加强互联网金融从业人员的专业素养。互联网金融各大平台必须秉着宁缺毋滥的原则，严格筛选、专业培养各从业人员，对于不同类型的小微企业分部门进行整体掌握，能高度警觉不良小微企业，同时要坚决打击监管套利行为。
1.2强化对企业的甄别能力，提升信用评价质量。一方面，互联网金融机构可以和传统金融机构进行分工合作来提升小微企业的信用评价质量。小微企业先在网上向互联网金融机构申请项目，上传相关资料证明，然后前往附近与互联网金融机构合作的传统金融机构，提交自己的相应的证明材料原件，由传统金融机构在整个信用评价系统中进行审核认证，并向互联网金融机构出具信用资质证明，有选择地扶持小微企业，切实降低金融风险。另一方面，继续利用互联网金融的大数据优势建立监督体系，通过交易流水账，资金去向等进行信用评价，实时对小微企业的运作发展进行监督，对异常活动及时进行警告提醒，冻结相应操作，从而保护投资者的利益。
1.3提高信贷资源的配置效率。互联网金融要加大对符合“中国制造2025”等要求的小微企业的信贷支持，对小微企业进行筛选，优胜劣汰，逐渐减少对“两高一剩”、“僵尸企业”等生产过剩或夕阳企业在信贷结构中的比重，集中信贷资源对互联网、航空航天、生物工程等行业领域进行扶持，注意结合地方特色制定中长期计划，根据不同地方经济发展水平的不同设置不同的信贷门槛。
1.4创新担保模式。面对小微企业缺乏担保物的困境，不妨可以采用以其他有价值的、可转让的财产权利作为担保，比如知识产权为担保物法，小微企业将其现有的知识产权作为抵押物，一旦出现坏账，互联网金融中的相关平台有权将该知识产权的授权生产的许可权和使用权进行委托拍卖，从而挽回损失。
2.完善国家监督规范体系。
2.1建立统一的信用信息共享制度。国家应该与各大互联网金融平台合作，将小微企业的信用信息进行整合，允许各互联网金融平台进入系统进行查询，信息应详细地列出所有平台上的交易记录和借贷收支情况，避免重复劳动，降低金融风险。
2.2构建小微企业利用互联网金融融资的法律体系。监管部门与行业协会应引导规范各种融资方式，定期或不定期地对小微企业在各大金融平台上的活动进行检查，严把信资质量，对于违法运营坚决取缔，设立金融风险预警机制，对项目进行事前、事中、事后监督，警觉金融风险。
2.3加强计算机防火墙技术，注意保护小微企业隐私。互联网金融要加强技术领域的保护，注意防止黑客入侵及重要信息的外泄。对于小微企业提交的证明资料、项目核心技术的介绍、出借人信息等等在网络传输过程中可采用加密与数字签名技术，防止信息在网络传输中被窃取与变造。对于系统里的资料要加强与外界的隔离，严格控制外来信息进入用户电脑，防止内部信息的泄露与不良信息的介入。
参考文献：
[1]刘冰.互联网金融缓解小微企业融资难问题探讨.[J]黑龙江金融，2014（7）：19-21.
[2]王馨.互联网金融助解“长尾”小微企业融资难问题研究[J].金融研究，2015（9）：128-139.
[3]巴曙松.大数据可解小微企业融资瓶颈[J].中国经济报告，2003（6）：29 -31.
[4]王馨.互联网金融助解小微企业融资困境—基于“长尾理论”分析[J]征信，2014（3）：5-7.
[5]中国人民银行征信中心与金融研究所联合课题组. 互联网信贷、信用风险管理与征信[J]金融研究，2014（10）：133-147.
作者简介：庄懿（1994—），女，江苏苏州人，南京师范大学商学院本科生；王玉霞（1972—），女。南京师范大学商学院副教授，研究的领域是农业经济、宏观经济管理与可持续发展和企业经济。