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近期股指宽幅震荡，后市依然不明。10月28日，浦银安盛红利精选股票基金正式发行，它将投资盈利能力强的高分红公司作为核心投资目标，受到投资者的关注。对新产品的情况以及在未来的市场中采取怎样的投资策略等问题，记者采访了浦银安盛红利精选拟任基金经理方毅。
市场环境持续向好政策面或成关键
进入四季度，震荡成为了市场的主题。在宏观经济面和大小非博弈之下，投资者对市场走势一度把握不准。
方毅认为，影响股市的因素更为复杂，能否持续增长主要看政策面变化。对于经济的复苏，从更长的时间来看，将会是一个漫长的过程，而股票市场行情在总体不看坏的情况下，震荡向上的格局是可以预期的。“我们看好中国宏观经济，基本判断是经济已经处于复苏阶段。在2009年四季度以后由复苏阶段转向繁荣阶段初期。宽松的货币和财政政策将持续，资金面和流动性将继续保持宽裕。当前市场整体估值相对历史水平仍属合理，部分行业估值仍有提升空间。对经济复苏的进一步确认和上市公司业绩的实质性增长将成为股市后续上涨的主要推动力。”
市场普遍认为盈利的增长是推动四季度市场行情的一个主要推动力，方毅有自己的看法。“从当前宏观面分析，经济复苏正在进行中，预计2009年下半年及2010年中国GDP增长仍主要由国内消费与投资所带动，同时出口也将逐步复苏，总体上GDP同比仍保持较快增长速度，通胀维持较低水平。在经济基本面好转和资金面充裕的情况下，我们对未来股市保持谨慎乐观。如果出现政策面的反向变化和资金面的收紧，股市将有一个较大的调整。我们会密切关注政策面和资金面的变化，并采取相应的应对策略并及时反映到基金的实际投资中。”
上半年投资对GDP增长的贡献达到87.3％，未来投资仍是经济增长的最主要推动力，市场会重回投资主线。回望2009年前三个季度，一季度新能源盈利高，二季度银行、地产赚钱，三季度医药、商业收益不错，那么。四季度应重点关注哪些板块?
方毅建议，在行业方面应寻找满足3个条件的行业：受益经济复苏、利润回升超过市场预期且估值水平合理的行业。“我们重点看好资产、资源类的上游行业和主要包括房地产、金融以及高档消费品的下游行业。”
红利基金有优势新基金更要关注市场
红利基金应具有明显的红利特征，浦银安盛红利精选股票基金也不例外。方毅介绍说，该基金对基础库的筛选有一定特点。“该基金将基本面健康、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的快速及长期稳定增长的上市公司定义为红利型股票。基本筛选原则是最近3年内至少有2次分红的个股、上市时间不足3年的个股中至少有1次现金分红的个股、预期推出高于市场平均水平红利分配方案的个股以及具有良好投资价值的新股。预期高分红的股票选择以定量化指标并结合对上市公司的实地调研进行。有良好投资价值的新股是指当年发行上市有估值吸引力的股票，此类股票入选基础库是为了更好符合投资实际，但该股票上市第二年会按3个条件进行筛选，以决定是否还能进入股票基础库，该基金投资于红利型股票的范围限定在80％以上。”
该基金投资于优质高分红公司，充分说明方毅对目前市场下红利基金的优势成竹在胸。“在经济复苏期，经济数据往往不太稳定，增长会有反复，导致市场出现经常性的波动。国内外市场的历史数据显示，在波动市场下，有了公司红利的保护垫，高分红的红利股抵御风险的能力更强。投资红利股，不仅能够充分受益经济复苏，而且一定程度上能够降低基金的波动性。并有望提高基金回报的稳定性。”
作为一只新基金，方毅觉得新基金的投资策略要密切关注市场动态。“虽然我们对市场持谨慎乐观的态度，但在整体市场估值水平依然具备吸引力的前提条件下，会保持较高仓位来应对可能出现的市场变化。同时，会采取适度的战术性资产配置来应对2009年市场所表现出的风格特征。”
方毅同时承诺，该基金将严格按照股票基础库和核心库的筛选要求精选最具投资价值的股票，结合行业配置计划来构建投资组合。
链接
中国银河证券研究所高级分析师。基金研究总监王群航认为，关注高分红股票是最传统的资产管理策略。近几年的市场投资绩效情况也表明，无论牛熊市，以高分红股票为主要投资对象的基金均能够获得相对较好的收益。在2006年，2007年的大牛市行情期间，这些基金所获得的平均收益高于其所在类别基金的平均收益，2008年1月1日～8月31日，股票市场连跌不止，市场上已有的相关红利基金的平均净值损失幅度为32.74％，而同期其他基金的平均损失幅度为36.81％。2009年以来在股票型基金里以高分红股票为主要投资对象的基金作为一个风格特殊的小群体，其平均收益率要高于股票型基金五个百分点左右。
作为一家次新公司，浦银安盛基金管理公司目前的旗下基金产品线构建还处于初级阶段，因此要集中有效力量，精选重点发展的方向，首先专注做好对于主动型产品的开发与管理，这是中国基金市场上许多老公司，大公司以往走过的成功历程。同时，在公司规模较小，人力资源较为有限的情况下，适度做好有限范围之内的投资，其在现有范围之内的研究与投资深度，以及最终的绩效表现，应该不会弱于同类公司。
未来，浦银安盛红利精选股票型基金将会通过定性与定量向结合的方法，筛选出基本面健康，盈利能力较高、分红稳定或分红潜力太，快速及长期稳定增长的上市公司作为核心投资目标，再从这些上市公司中精选出在行业中具有较高市场地位、明确的盈利增长前景、显著的核心竞争优势，管理能力和治理结构较好的公司作为最终投资标的，这将有望给投资者带来良好的，高于市场平均水平的收益预期，这一切正是一只股票型基金天然具备的基本特质，再与精选红利股票的风格特征相结合，最终定型的就是这只红利精选股票型基金。
市场环境持续向好政策面或成关键
进入四季度，震荡成为了市场的主题。在宏观经济面和大小非博弈之下，投资者对市场走势一度把握不准。
方毅认为，影响股市的因素更为复杂，能否持续增长主要看政策面变化。对于经济的复苏，从更长的时间来看，将会是一个漫长的过程，而股票市场行情在总体不看坏的情况下，震荡向上的格局是可以预期的。“我们看好中国宏观经济，基本判断是经济已经处于复苏阶段。在2009年四季度以后由复苏阶段转向繁荣阶段初期。宽松的货币和财政政策将持续，资金面和流动性将继续保持宽裕。当前市场整体估值相对历史水平仍属合理，部分行业估值仍有提升空间。对经济复苏的进一步确认和上市公司业绩的实质性增长将成为股市后续上涨的主要推动力。”
市场普遍认为盈利的增长是推动四季度市场行情的一个主要推动力，方毅有自己的看法。“从当前宏观面分析，经济复苏正在进行中，预计2009年下半年及2010年中国GDP增长仍主要由国内消费与投资所带动，同时出口也将逐步复苏，总体上GDP同比仍保持较快增长速度，通胀维持较低水平。在经济基本面好转和资金面充裕的情况下，我们对未来股市保持谨慎乐观。如果出现政策面的反向变化和资金面的收紧，股市将有一个较大的调整。我们会密切关注政策面和资金面的变化，并采取相应的应对策略并及时反映到基金的实际投资中。”
上半年投资对GDP增长的贡献达到87.3％，未来投资仍是经济增长的最主要推动力，市场会重回投资主线。回望2009年前三个季度，一季度新能源盈利高，二季度银行、地产赚钱，三季度医药、商业收益不错，那么。四季度应重点关注哪些板块?
方毅建议，在行业方面应寻找满足3个条件的行业：受益经济复苏、利润回升超过市场预期且估值水平合理的行业。“我们重点看好资产、资源类的上游行业和主要包括房地产、金融以及高档消费品的下游行业。”
红利基金有优势新基金更要关注市场
红利基金应具有明显的红利特征，浦银安盛红利精选股票基金也不例外。方毅介绍说，该基金对基础库的筛选有一定特点。“该基金将基本面健康、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的快速及长期稳定增长的上市公司定义为红利型股票。基本筛选原则是最近3年内至少有2次分红的个股、上市时间不足3年的个股中至少有1次现金分红的个股、预期推出高于市场平均水平红利分配方案的个股以及具有良好投资价值的新股。预期高分红的股票选择以定量化指标并结合对上市公司的实地调研进行。有良好投资价值的新股是指当年发行上市有估值吸引力的股票，此类股票入选基础库是为了更好符合投资实际，但该股票上市第二年会按3个条件进行筛选，以决定是否还能进入股票基础库，该基金投资于红利型股票的范围限定在80％以上。”
该基金投资于优质高分红公司，充分说明方毅对目前市场下红利基金的优势成竹在胸。“在经济复苏期，经济数据往往不太稳定，增长会有反复，导致市场出现经常性的波动。国内外市场的历史数据显示，在波动市场下，有了公司红利的保护垫，高分红的红利股抵御风险的能力更强。投资红利股，不仅能够充分受益经济复苏，而且一定程度上能够降低基金的波动性。并有望提高基金回报的稳定性。”
作为一只新基金，方毅觉得新基金的投资策略要密切关注市场动态。“虽然我们对市场持谨慎乐观的态度，但在整体市场估值水平依然具备吸引力的前提条件下，会保持较高仓位来应对可能出现的市场变化。同时，会采取适度的战术性资产配置来应对2009年市场所表现出的风格特征。”
方毅同时承诺，该基金将严格按照股票基础库和核心库的筛选要求精选最具投资价值的股票，结合行业配置计划来构建投资组合。
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中国银河证券研究所高级分析师。基金研究总监王群航认为，关注高分红股票是最传统的资产管理策略。近几年的市场投资绩效情况也表明，无论牛熊市，以高分红股票为主要投资对象的基金均能够获得相对较好的收益。在2006年，2007年的大牛市行情期间，这些基金所获得的平均收益高于其所在类别基金的平均收益，2008年1月1日～8月31日，股票市场连跌不止，市场上已有的相关红利基金的平均净值损失幅度为32.74％，而同期其他基金的平均损失幅度为36.81％。2009年以来在股票型基金里以高分红股票为主要投资对象的基金作为一个风格特殊的小群体，其平均收益率要高于股票型基金五个百分点左右。
作为一家次新公司，浦银安盛基金管理公司目前的旗下基金产品线构建还处于初级阶段，因此要集中有效力量，精选重点发展的方向，首先专注做好对于主动型产品的开发与管理，这是中国基金市场上许多老公司，大公司以往走过的成功历程。同时，在公司规模较小，人力资源较为有限的情况下，适度做好有限范围之内的投资，其在现有范围之内的研究与投资深度，以及最终的绩效表现，应该不会弱于同类公司。
未来，浦银安盛红利精选股票型基金将会通过定性与定量向结合的方法，筛选出基本面健康，盈利能力较高、分红稳定或分红潜力太，快速及长期稳定增长的上市公司作为核心投资目标，再从这些上市公司中精选出在行业中具有较高市场地位、明确的盈利增长前景、显著的核心竞争优势，管理能力和治理结构较好的公司作为最终投资标的，这将有望给投资者带来良好的，高于市场平均水平的收益预期，这一切正是一只股票型基金天然具备的基本特质，再与精选红利股票的风格特征相结合，最终定型的就是这只红利精选股票型基金。