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在著名货币经济学家Walsh(1998)概括的开放经济中的货币政策中,"小国模型"被定义为一国的经济和政策变量不会影响外部世界.回顾中国的货币和汇率体制演变史,可以认为,直到1997年亚洲金融危机之前,中国经济的确可以适用小国模型;1997-2000年间中国经济也还没有真正影响世界货币格局.