信用价差与中国宏观经济波动——基于一种新构建的信用价差指数的实证研究

来源 :兰州商学院学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：wrdyh

【摘要】

：

本文基于Gilchrist (2009)的自下向上方法,利用中国二级市场上企业债券的交易数据,构建了一种新的信用价差指数即GZ指数,并用其预测宏观经济变量的波动状况.实证研究表明,包

【作者】

：

薛宇峰

【机构】

：

云南财经大学

【出处】

：

兰州商学院学报

【发表日期】

：

2012年2期

【关键词】

：

信用价差 GZ指数宏观经济波动公司债券 credit spread GZ index macro economy fluctuation corporate

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本文基于Gilchrist (2009)的自下向上方法,利用中国二级市场上企业债券的交易数据,构建了一种新的信用价差指数即GZ指数,并用其预测宏观经济变量的波动状况.实证研究表明,包含GZ指数的实证模型对大部分宏观经济变量的未来波动有着显著的解释能力.具体而言,在各种预测期限下,包含信用价差的模型对未来消费、产出与通货膨胀的变化有着较为显著的预测能力,其拟合优度远高于不合信用价差变量的模型的拟合优度.

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