【摘 要】
：
本文基于债券流动性风险,采用实物期权理论,解析得了创新型企业的股权价值、债权价值、企业最优投资水平以及最优破产水平,并通过数值分析进行了实证检验。分析表明:短期债券
【机 构】
：
南京大学工程管理学院; 湖南大学经济与贸易学院;
【基金项目】
：
国家自然科学基金项目“资本市场渐进开放下投资者行为与微观机制优化研究”(71720107001)资助
论文部分内容阅读
本文基于债券流动性风险,采用实物期权理论,解析得了创新型企业的股权价值、债权价值、企业最优投资水平以及最优破产水平,并通过数值分析进行了实证检验。分析表明:短期债券会导致企业投资不足;长期债券则导致企业过度投资。债券流动性风险加剧了短期债券的投资不足问题,但能缓解长期债券的过度投资。本文论证了企业自有现金的重要性,并对不同债券流动性风险下,债券期限结构对企业投资、资本结构以及现金持有量的影响进行了阐述。本文的研究对创新型企业投融资决策具有重要的理论和实践意义。
其他文献
Irisin是一种调节糖脂代谢的新激素。它是由肌肉分泌的一种肌肉因子,其前体物质为Ⅲ型纤连蛋白结构域5(FNDC5)。运动可以促进骨骼肌表达过氧化物酶体增殖物激活受体γ辅助激
针对新工科教育人才培养需求,课题组以工程专业教育认证为引领,以培养轨道交通信息与控制类复合应用型和国际化人才为目标,以虚拟仿真技术最新成果为手段,开发了虚拟仿真实验
本文首先界定了“拜月”节俗概念,总结了“拜月”节俗的几种表现形式,深入分析了“拜月”节俗内涵,在此基础上从社会学角度进行了归纳分析,指出“拜月”节俗是农业社会的自然
张爱玲善于借助比喻、象征等手段使原本无生命力的客观意象沾染上人类特有的感情、情绪,从而使意象可以为小说的情节、结构服务,因此意象在小说中起到了重要的作用。
Zhang
随着我国对外开放程度地不断加深,旅游业迎来了蓬勃发展的新时期,旅游景点的公示语翻译是中国向外国友人介绍中国文化的重要途径,但由于公示语翻译仍缺乏规范性与系统性,使得
Resource-dependent cities are cities whose economic development depends on the exploitation and processing of natural resources. Their transformation and sustai
中国左翼文艺运动的兴起,源于大革命失败后国共生死搏斗中的文化人聚集于上海。中共六届二中全会作出了《宣传工作决议案》,并成立了中央文化工作委员会,由此实施了一系列举
土著民族汉语是云南当地土著民族为与汉族移民进行有效交际而出现的带有本民族语言特征的汉语。云南汉语方言是明代中期在通用官话的基础上受土著民族汉语的影响而形成的又一
医学是一个不断发展永无止境的学科,医护工作人员的医术与病人的生命安全息息相关,这更要求我们医护人员要不断进取不断学习,所以医护人员的继续教育问题是一个全社会都应该
中上扬子地台发育2套重要的海相深灰色—黑色页岩,分别为下寒武统牛蹄塘组和上奥陶统五峰组—下志留统龙马溪组,主要由富含黄铁矿、有机质或生物化石的黑色炭质页岩组成,厚度