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在上涨过程中，白银的上涨幅度远超过黄金已不是什么大的新闻，在推升白银诸多因素的背后我们依然不能忽略掉的基金操作行为，后市基金的积极参与仍将会在中长期内稳定白银市场价格。投资者在操作的时候更应关注白银将在何处重新构筑新的上升角度线，而不是去猜测市场将于何时见顶，在操作的时候仍建议逢低吸纳为主。
1月8日至2月1日，现货白银从最低时的12.00美元上涨至最高时的13.75美元。1月的上涨行情让白银等贵金属品种强势之光闪耀于整个商品市场。难能可贵的，白银此轮涨势是逆商品市场的下跌甚至摆脱了美元的强劲上扬势头，逆风飞扬的白银更能体现自身兼而有之的商品、金融属性以及避险资产的本色。
我们先来观察能源市场的走势。纽约商品交易所（NYMEX）原油在1月初至2月初的行情中走出了V型反转走势，市场的投机力量远胜过全球经济减速的呼声以及OPEC组织的干预。LME基本金属方面，伦铜三月合约在上述时间段刻画出区间振荡市的格局，但考虑到波段下跌后的弱势整理以及库存的增加后市基本金属走势依然不容乐观，已从高点8800美元测下至5585美元的铜价后市走势依然岌岌可危。以上两大商品品种走势非但没有影响白银，反而激发着白银一路过关斩将，基金抛出对供需以及经济运行更为敏感的原油和基本金属，买入避险功能相对较强的黄金、白银相信此段时间获利颇丰。
13.00美元！13对于欧美投资人来说不是一个吉利的数字，本轮5年来一直运转的白银大牛市每每遇到13美元都显得磕磕碰碰。在本轮上升波段行情中，白银受到13.00美元关口的压制超过6个交易日，在1月22日白银最高达到13.12美元，虽然终盘收出超过30美分的上影，但随后13.00美元的压力终告失败，白银走势进一步逼近前期波段高点13.80美元～14.00美元。13.00美元的突破才让白银多头可将大军挥向14.00美元，并将矛头直指2006年5月11日的高点15.17美元。
美国联邦储备理事会(FED)一如预期维持利率于5.25％不变，并再次对通膨发出警告。美国就业市场的吃紧依然是推升通货膨胀的重要因素，从美国公布的物价指数来看，12月数据增长0.5％，核心CPI数据10～12月分别为0.1％，0.0％，0.2％，受美联储看重的PCE（核心个人消费支出物价指数）季度数据分别为1季度4.8％，2季度2.6％，3季度2.8％，4季度4.4％，美联储维系5.25％的利率以及物价指数的抬头加上原油近期的反弹走势让投资者以及基金管理公司在配置资产时多了一份顾虑，而此顾虑恰恰是近期推升贵金属市场以及白银市场大幅走高的原因，经济成长方面的忧虑以及通货膨胀的抬头提高了贵金属的比较价格。
在上涨过程中，白银的上涨幅度远超过黄金已不是什么大的新闻，而在下跌趋势中白银又将以激进的走势大幅领跌于黄金价格（投资者可参考上图走势）。本轮波段上涨行情中，黄金走势大幅领先于白银，但白银相比较于黄金更重的商品属性让其走势不时尾随基本金属以及能源市场摆动，依托12月15日的大跌行情，黄金与白银的比率大幅修正到接近50位置附近，这给套利基金以良好的买入白银抛出黄金的时机，后市伴随着本轮贵金属的整体涨势，预计黄金白银的比率仍将持续呈现收窄局面。
在推升白银诸多因素的背后我们依然不能忽略掉的基金操作行为，2007年年初，COMEX（纽约商交所）总持仓从持稳10万张上升至1月30日的112，320张，非商业性净多头寸同样水涨船高的达到了38，997张，基金对白银市场持仓的变化暗中成为了白银市场价格走高的催化剂。iSharesSilverTrust白银ETFs交易所交易基金截至2月1日持有白银3704吨，整个07年1月白银持有数量均值为3706吨，白银ETFs基金继续吸引投资人的参与，基金净值也在白银价格上涨催化下水涨船高，后市基金的积极参与仍将会在中长期内稳定白银市场价格。投资者在操作的时候更应关注白银将在何处重新构筑新的上升角度线，而不是去猜测市场将于何时见顶。
在2月行情走势预期中，考虑到贵金属年底整体需求的上升以及原油走势再次逼近60.00美元，美元的弱势走势同样是提振贵金属市场的重要元素，我们将白银的交易区间放在了13.20美元～14.50美元，后市继续看好白银市场的表现，投资者在操作的时候仍建议逢低吸纳为主。
1月8日至2月1日，现货白银从最低时的12.00美元上涨至最高时的13.75美元。1月的上涨行情让白银等贵金属品种强势之光闪耀于整个商品市场。难能可贵的，白银此轮涨势是逆商品市场的下跌甚至摆脱了美元的强劲上扬势头，逆风飞扬的白银更能体现自身兼而有之的商品、金融属性以及避险资产的本色。
我们先来观察能源市场的走势。纽约商品交易所（NYMEX）原油在1月初至2月初的行情中走出了V型反转走势，市场的投机力量远胜过全球经济减速的呼声以及OPEC组织的干预。LME基本金属方面，伦铜三月合约在上述时间段刻画出区间振荡市的格局，但考虑到波段下跌后的弱势整理以及库存的增加后市基本金属走势依然不容乐观，已从高点8800美元测下至5585美元的铜价后市走势依然岌岌可危。以上两大商品品种走势非但没有影响白银，反而激发着白银一路过关斩将，基金抛出对供需以及经济运行更为敏感的原油和基本金属，买入避险功能相对较强的黄金、白银相信此段时间获利颇丰。
13.00美元！13对于欧美投资人来说不是一个吉利的数字，本轮5年来一直运转的白银大牛市每每遇到13美元都显得磕磕碰碰。在本轮上升波段行情中，白银受到13.00美元关口的压制超过6个交易日，在1月22日白银最高达到13.12美元，虽然终盘收出超过30美分的上影，但随后13.00美元的压力终告失败，白银走势进一步逼近前期波段高点13.80美元～14.00美元。13.00美元的突破才让白银多头可将大军挥向14.00美元，并将矛头直指2006年5月11日的高点15.17美元。
美国联邦储备理事会(FED)一如预期维持利率于5.25％不变，并再次对通膨发出警告。美国就业市场的吃紧依然是推升通货膨胀的重要因素，从美国公布的物价指数来看，12月数据增长0.5％，核心CPI数据10～12月分别为0.1％，0.0％，0.2％，受美联储看重的PCE（核心个人消费支出物价指数）季度数据分别为1季度4.8％，2季度2.6％，3季度2.8％，4季度4.4％，美联储维系5.25％的利率以及物价指数的抬头加上原油近期的反弹走势让投资者以及基金管理公司在配置资产时多了一份顾虑，而此顾虑恰恰是近期推升贵金属市场以及白银市场大幅走高的原因，经济成长方面的忧虑以及通货膨胀的抬头提高了贵金属的比较价格。
在上涨过程中，白银的上涨幅度远超过黄金已不是什么大的新闻，而在下跌趋势中白银又将以激进的走势大幅领跌于黄金价格（投资者可参考上图走势）。本轮波段上涨行情中，黄金走势大幅领先于白银，但白银相比较于黄金更重的商品属性让其走势不时尾随基本金属以及能源市场摆动，依托12月15日的大跌行情，黄金与白银的比率大幅修正到接近50位置附近，这给套利基金以良好的买入白银抛出黄金的时机，后市伴随着本轮贵金属的整体涨势，预计黄金白银的比率仍将持续呈现收窄局面。
在推升白银诸多因素的背后我们依然不能忽略掉的基金操作行为，2007年年初，COMEX（纽约商交所）总持仓从持稳10万张上升至1月30日的112，320张，非商业性净多头寸同样水涨船高的达到了38，997张，基金对白银市场持仓的变化暗中成为了白银市场价格走高的催化剂。iSharesSilverTrust白银ETFs交易所交易基金截至2月1日持有白银3704吨，整个07年1月白银持有数量均值为3706吨，白银ETFs基金继续吸引投资人的参与，基金净值也在白银价格上涨催化下水涨船高，后市基金的积极参与仍将会在中长期内稳定白银市场价格。投资者在操作的时候更应关注白银将在何处重新构筑新的上升角度线，而不是去猜测市场将于何时见顶。
在2月行情走势预期中，考虑到贵金属年底整体需求的上升以及原油走势再次逼近60.00美元，美元的弱势走势同样是提振贵金属市场的重要元素，我们将白银的交易区间放在了13.20美元～14.50美元，后市继续看好白银市场的表现，投资者在操作的时候仍建议逢低吸纳为主。