VaR和ES尾部风险的比较分析

来源 :上海大学学报(自然科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户：liugang168

【摘要】

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近年来,风险值(VaR)已成为一种重要的度量市场风险的测度,但它存在一些概念上的缺陷,因此人们在VaR的基础上又提出了两种新的度量市场风险的测度:尾部条件期望(TCE)和期望损

【作者】

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王苹史定华

【机构】

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上海大学理学院

【出处】

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上海大学学报(自然科学版)

【发表日期】

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2004年03期

【关键词】

：

风险值尾部条件期望期望损失 POT模型正态分布GARCH(1 1)模型

【基金项目】

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国家自然科学基金 (70 1 71 0 59)资助项目

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近年来,风险值(VaR)已成为一种重要的度量市场风险的测度,但它存在一些概念上的缺陷,因此人们在VaR的基础上又提出了两种新的度量市场风险的测度:尾部条件期望(TCE)和期望损失(ES).该文运用极值理论中的POT模型和正态分布GARCH(1,1)模型比较了VaR和ES的尾部风险,结果验证了ES比VaR有更小的尾部风险.

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