【摘 要】
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在中国股票市场发展迅速的情况下,股票组合收益率决定因素的研究成为学者们关注的重要议题。对于我国沪深A股市场投资组合超额收益,运用FF三因子模型和FF五因子模型基于156个月度数据进行数据分析,可以发现,FF五因子模型更具有一般的解释性。从规模角度看,沪深A股市场中投资角度若为小市值的股票搭配中等的或保守的投资策略,会比搭配激进策略有更大的可能性获得较高收益;投资者要多关注企业的规模与盈利水平及企业
【基金项目】
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江苏省研究生科研创新项目:基于供应链金融视角下商业银行信贷风险研究,项目编号:KYCX21_1853;
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在中国股票市场发展迅速的情况下,股票组合收益率决定因素的研究成为学者们关注的重要议题。对于我国沪深A股市场投资组合超额收益,运用FF三因子模型和FF五因子模型基于156个月度数据进行数据分析,可以发现,FF五因子模型更具有一般的解释性。从规模角度看,沪深A股市场中投资角度若为小市值的股票搭配中等的或保守的投资策略,会比搭配激进策略有更大的可能性获得较高收益;投资者要多关注企业的规模与盈利水平及企业未来发展前景。这一发现给投资者选择投资组合提供了新的分析视角。
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