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2016至2018年,中国医药制造业上市公司“投资不足”现象比“过度投资”更为严重。通过研究发现,与薪酬激励相比,增加高管的人数更能减少投资不足现象的出现,而高管的股权激励对企业过度投资现象则有显著的诱发作用。因此,为缓解投资不足现象,企业更应加强高管队伍的培养,通过扩大高管规模、提高管理人员个人素质,进而优化企业投资结构,对于过度投资,企业应减少高管持股的比例。