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应收账款带来沉重压力
2001年至今，中国出口贸易额均以年平均20％以上的速度增长。仅去年，中国出口贸易总额达到了9690亿美元。在庞大的出口贸易额中相当一部分是出口应收账款。商务部数据显示，目前中国企业的海外应收账款余额已经超过1000亿美元，并正在以每年150亿美元的速度增长。
如此庞大的出口应收账款成为了中小出口企业资金紧张的主要根源。据中国人民银行统计，目前我国企业应收账款占企业总资产30％左右，而欧美发达国家企业的应收账款只占企业总资产的20％。与此同时，除了上市公司，中国企业的应收账款平均为90至120天，是欧美企业的3至4倍。深圳发展银行的有关专家认为，“海外应收账款的金额之大、账目之长，使得流动资金力量本来就很微弱的中国中小企业，特别是很多处于高速成长期的出口型中小企业，更加难堪重负，甚至因巨额资金占压，无法维持生产并因而被迫倒闭。”
很多中小企业在接受采访时表示，“自己的钱在别人的口袋里实属不得已，因为国际市场的竞争太激烈了。”目前，国际市场出口商品竞争异常激烈，全球采购已经形成了买方市场，而供应商不得不接受明显对买方有利的支付方式，如赊销和托收。当前，赊销等非信用证结算方式已经成为国际贸易的主流方式，在欧美一些国家和地区，信用证在贸易结算中的使用率只占了10％左右。赊销成为了出口企业应对竞争对手不得已的选择，企业陷入了有大量应收账款却不能及时收回，购买原材料等又缺乏周转的流动资金，因而被迫放弃很多订单的困境。
有效融资渠道明显缺失
广东海鸥卫浴股份有限公司是一家从事出口业务的中小企业，95％以上的产品销往欧美。去年人民币持续升值、有色金属铜价格不断上涨，企业出口量不断扩大，海外出口应收账款同时随之暴涨，给企业带来了难以承受的资金压力，并间接影响到销售利润。企业财务部门的负责人告诉记者，虽然企业与国内的几家银行通过传统的抵押办法，建立了授信合作关系，仍然不能满足资金的需求。
如同海鸥卫浴一样，众多背负着沉重资金压力的中小企业，都冀望于通过抵押、第三方担保等传统方式解决资金的问题，但实际上受条件所限而无法像海鸥卫浴那样得到银行支持。目前，中国的大多数中小企业并没有自己的土地，厂房和写字楼都是租用的，固定资产少，出口贸易额大，现金流也大，类似这种资产状况很难向银行进行不动产的抵押融资。此外，中小企业也很难找到合适的大企业来为其融资做贷款担保，即使有中小企业担保公司愿意提供信贷担保，但是成本偏大，更何况绝大多数中小企业条件根本达不到担保公司的要求。传统抵押授信融资的门槛将许多“不合条件”的中小出口企业拦在了门外。
海鸥卫浴之后也尝试通过非担保项下的出口信用险等融资，但他们发现融资的费用相对较高，操作起来复杂，成本高昂，也缺乏时效性。事实上，目前商业银行为企业开出的这些融资方案除了费用、成本、时效上带来的不便利之外，还忽略了中小出口企业的经营现状和特性，因而未能解决现有状况下的融资需求。
深圳发展银行经过对广东和华东数百家企业调查后发现，国内大多数中小企业相对稳定地与五到六家的境外买家做生意，而单笔出口单据金额平均不到8万美元，绝大部分的出口应收账款都是小额和零散的。遗憾的是，传统的国际保理业务和出口信用险项下融资业务，多数需要针对每一笔应收账款进行信贷审核，牵涉合作方较多、作业链条较长，出于成本和效率考量，无论银行还是企业都只能逐笔地操作单笔金额较大的应收账款融资业务，融资期限也不能超过单笔应收账款收款日。这就从事实上导致小额和零散的应收账款无法纳入银行融资的视野。
某个出口企业表示，企业每年要向近十个国家的上百个企业销售产品，一笔一笔只有2到5万美元的小额零散应收账款集中起来数额不少，大量的应收账款使企业对资金流的需求若渴。但是目前国内商业银行对企业应收账款融资必须是大额单笔的苛刻条件，显然将他们这样的企业拒之门外。
“动产担保融资”走上舞台
随着今年3月16日中国《物权法》在十届全国人大五次会议高票通过，应收账款纳入可担保资源范围，中国开启了向中小出口企业“动产担保融资”大门，中小企业有望获得更多融资渠道。
事实上，在沿海经济发达地区的几家商业银行，几年以前就已经开始在他们的信贷产品中，围绕应收账款做出一些尝试。但这些出口应收账款融资业务多数只操作单笔大额的出口应收账款。此外，国内的企业必须依靠贸易对象来进行这方面的融资。银行以外国进口商为主要考量对象，看重出口商将商品“卖给谁”，如果卖给他们认可的知名大企业，才批准出口企业的应收账款融资。如工商银行的一项贸易融资业务就是给与“沃尔玛”在中国的上游供应商出口应收贷款融资，获得应收贷款融资的中小企业必定是挂上了“沃尔玛”的头衔。而进入中国的外资银行渣打也有针对中国中小出口企业融资业务，同样也是以进口买方的实力来向中小企业发放出口应收账款融资。
可以看出，这些应收账款融资项目也为中国的中小企业融资设置了门槛，融资前提是这些企业必须将商品供应给银行认可的境外进口商，世界五百强企业最好不过。然而，国内中小出口企业数量‘众多，与不知名企业的合作也远远多于与知名国际企业的合作。如一些规模不大的作坊式中小企业相对固定地给境外的小公司供货，并保有良好结算纪录的资金回流，一年也产生不小数额的出口应收账款，他们也有出口应收账款融资的需求，但仍因为合作对象的条件不符而无法进入融资门槛。贸易对象复杂、贸易对象不知名、应收账款零碎的中小出口企业在中国不在少数，它们的融资需求一直被忽视。
相对而言，深圳发展银行的“出口应收账款池融资”以中小出口企业作为主体，它针对那些相对固定地为国外多个买家出口货物，交易频繁、笔数多、单笔交易金额又很小、过往交易记录良好的中小企业。这些中小企业或融资难而无法提供担保和抵押，或者是有融资需求而碍于传统融资成本过高，或已有授信支持，但需要盘活应收账款来扩大业务规模。
中小出口企业，仅凭其贸易形成的零散应收账款集合成“池”，然后按“池”内余额提供一定比例的短期融资便利，而无需额外提供抵押和担保获得贷款。“池融资”同时可以分散境外交易对手，避免由于单一交易对手业务规模的阶段性降低而影响融资规模，避免频繁进行单笔应收账款的融资的申请审批。
此外，在人民币不断升值的大环境下，“池融资”帮助企业规避汇率风险，提前锁定出口收益。假定企业可融资额为100万美元，融资期限90天，在2006年12月15日当天的美元现汇买入价为7.8143元人民币。由于采购需要，企业从银行支取100万美元并于当日全部将该笔融资款结为781.43万人民币，并入账户。2007年3月15日左右，上述应收款项陆陆续续收回，而2007年3月15日，由于人民币继续升值，当日美元现汇买入价为7.7265人民币，企业可以通过“池融资”成功地规避了约8.78万人民币的汇率损失。如果人民币的升值幅度稳定，一年下来，企业将减少约35万元的汇兑损失。这种提前锁定出口收汇的方式，明显提高了企业的盈利能力。
中小出口企业一般运行了两到三年，应收账款的回款率在80％以上，都可以申请“应收账款池”融资，以解决流动资金紧张的难题。银行根据中小企业大多数应收账款平均不到8万的特点，每笔入“池”的数额上限为10万美元，在实际运作中，多笔零散的应收账款汇成“池”余额一般在50万美元以上比较适合。当中小企业零散的应收账款不断地进入“融资池”，随着余额的水涨船高，企业从银行可以得到的流动资金也随着增加，最多可以得到75％的“池”余额融资。经过长达半年多的试点运行，深圳发展银行给中小企业的“融资池”贷款都达到了最高额度。而在其他商业银行类似的供应链融资中，融资的额度基本上限制在70％。
2001年至今，中国出口贸易额均以年平均20％以上的速度增长。仅去年，中国出口贸易总额达到了9690亿美元。在庞大的出口贸易额中相当一部分是出口应收账款。商务部数据显示，目前中国企业的海外应收账款余额已经超过1000亿美元，并正在以每年150亿美元的速度增长。
如此庞大的出口应收账款成为了中小出口企业资金紧张的主要根源。据中国人民银行统计，目前我国企业应收账款占企业总资产30％左右，而欧美发达国家企业的应收账款只占企业总资产的20％。与此同时，除了上市公司，中国企业的应收账款平均为90至120天，是欧美企业的3至4倍。深圳发展银行的有关专家认为，“海外应收账款的金额之大、账目之长，使得流动资金力量本来就很微弱的中国中小企业，特别是很多处于高速成长期的出口型中小企业，更加难堪重负，甚至因巨额资金占压，无法维持生产并因而被迫倒闭。”
很多中小企业在接受采访时表示，“自己的钱在别人的口袋里实属不得已，因为国际市场的竞争太激烈了。”目前，国际市场出口商品竞争异常激烈，全球采购已经形成了买方市场，而供应商不得不接受明显对买方有利的支付方式，如赊销和托收。当前，赊销等非信用证结算方式已经成为国际贸易的主流方式，在欧美一些国家和地区，信用证在贸易结算中的使用率只占了10％左右。赊销成为了出口企业应对竞争对手不得已的选择，企业陷入了有大量应收账款却不能及时收回，购买原材料等又缺乏周转的流动资金，因而被迫放弃很多订单的困境。
有效融资渠道明显缺失
广东海鸥卫浴股份有限公司是一家从事出口业务的中小企业，95％以上的产品销往欧美。去年人民币持续升值、有色金属铜价格不断上涨，企业出口量不断扩大，海外出口应收账款同时随之暴涨，给企业带来了难以承受的资金压力，并间接影响到销售利润。企业财务部门的负责人告诉记者，虽然企业与国内的几家银行通过传统的抵押办法，建立了授信合作关系，仍然不能满足资金的需求。
如同海鸥卫浴一样，众多背负着沉重资金压力的中小企业，都冀望于通过抵押、第三方担保等传统方式解决资金的问题，但实际上受条件所限而无法像海鸥卫浴那样得到银行支持。目前，中国的大多数中小企业并没有自己的土地，厂房和写字楼都是租用的，固定资产少，出口贸易额大，现金流也大，类似这种资产状况很难向银行进行不动产的抵押融资。此外，中小企业也很难找到合适的大企业来为其融资做贷款担保，即使有中小企业担保公司愿意提供信贷担保，但是成本偏大，更何况绝大多数中小企业条件根本达不到担保公司的要求。传统抵押授信融资的门槛将许多“不合条件”的中小出口企业拦在了门外。
海鸥卫浴之后也尝试通过非担保项下的出口信用险等融资，但他们发现融资的费用相对较高，操作起来复杂，成本高昂，也缺乏时效性。事实上，目前商业银行为企业开出的这些融资方案除了费用、成本、时效上带来的不便利之外，还忽略了中小出口企业的经营现状和特性，因而未能解决现有状况下的融资需求。
深圳发展银行经过对广东和华东数百家企业调查后发现，国内大多数中小企业相对稳定地与五到六家的境外买家做生意，而单笔出口单据金额平均不到8万美元，绝大部分的出口应收账款都是小额和零散的。遗憾的是，传统的国际保理业务和出口信用险项下融资业务，多数需要针对每一笔应收账款进行信贷审核，牵涉合作方较多、作业链条较长，出于成本和效率考量，无论银行还是企业都只能逐笔地操作单笔金额较大的应收账款融资业务，融资期限也不能超过单笔应收账款收款日。这就从事实上导致小额和零散的应收账款无法纳入银行融资的视野。
某个出口企业表示，企业每年要向近十个国家的上百个企业销售产品，一笔一笔只有2到5万美元的小额零散应收账款集中起来数额不少，大量的应收账款使企业对资金流的需求若渴。但是目前国内商业银行对企业应收账款融资必须是大额单笔的苛刻条件，显然将他们这样的企业拒之门外。
“动产担保融资”走上舞台
随着今年3月16日中国《物权法》在十届全国人大五次会议高票通过，应收账款纳入可担保资源范围，中国开启了向中小出口企业“动产担保融资”大门，中小企业有望获得更多融资渠道。
事实上，在沿海经济发达地区的几家商业银行，几年以前就已经开始在他们的信贷产品中，围绕应收账款做出一些尝试。但这些出口应收账款融资业务多数只操作单笔大额的出口应收账款。此外，国内的企业必须依靠贸易对象来进行这方面的融资。银行以外国进口商为主要考量对象，看重出口商将商品“卖给谁”，如果卖给他们认可的知名大企业，才批准出口企业的应收账款融资。如工商银行的一项贸易融资业务就是给与“沃尔玛”在中国的上游供应商出口应收贷款融资，获得应收贷款融资的中小企业必定是挂上了“沃尔玛”的头衔。而进入中国的外资银行渣打也有针对中国中小出口企业融资业务，同样也是以进口买方的实力来向中小企业发放出口应收账款融资。
可以看出，这些应收账款融资项目也为中国的中小企业融资设置了门槛，融资前提是这些企业必须将商品供应给银行认可的境外进口商，世界五百强企业最好不过。然而，国内中小出口企业数量‘众多，与不知名企业的合作也远远多于与知名国际企业的合作。如一些规模不大的作坊式中小企业相对固定地给境外的小公司供货，并保有良好结算纪录的资金回流，一年也产生不小数额的出口应收账款，他们也有出口应收账款融资的需求，但仍因为合作对象的条件不符而无法进入融资门槛。贸易对象复杂、贸易对象不知名、应收账款零碎的中小出口企业在中国不在少数，它们的融资需求一直被忽视。
相对而言，深圳发展银行的“出口应收账款池融资”以中小出口企业作为主体，它针对那些相对固定地为国外多个买家出口货物，交易频繁、笔数多、单笔交易金额又很小、过往交易记录良好的中小企业。这些中小企业或融资难而无法提供担保和抵押，或者是有融资需求而碍于传统融资成本过高，或已有授信支持，但需要盘活应收账款来扩大业务规模。
中小出口企业，仅凭其贸易形成的零散应收账款集合成“池”，然后按“池”内余额提供一定比例的短期融资便利，而无需额外提供抵押和担保获得贷款。“池融资”同时可以分散境外交易对手，避免由于单一交易对手业务规模的阶段性降低而影响融资规模，避免频繁进行单笔应收账款的融资的申请审批。
此外，在人民币不断升值的大环境下，“池融资”帮助企业规避汇率风险，提前锁定出口收益。假定企业可融资额为100万美元，融资期限90天，在2006年12月15日当天的美元现汇买入价为7.8143元人民币。由于采购需要，企业从银行支取100万美元并于当日全部将该笔融资款结为781.43万人民币，并入账户。2007年3月15日左右，上述应收款项陆陆续续收回，而2007年3月15日，由于人民币继续升值，当日美元现汇买入价为7.7265人民币，企业可以通过“池融资”成功地规避了约8.78万人民币的汇率损失。如果人民币的升值幅度稳定，一年下来，企业将减少约35万元的汇兑损失。这种提前锁定出口收汇的方式，明显提高了企业的盈利能力。
中小出口企业一般运行了两到三年，应收账款的回款率在80％以上，都可以申请“应收账款池”融资，以解决流动资金紧张的难题。银行根据中小企业大多数应收账款平均不到8万的特点，每笔入“池”的数额上限为10万美元，在实际运作中，多笔零散的应收账款汇成“池”余额一般在50万美元以上比较适合。当中小企业零散的应收账款不断地进入“融资池”，随着余额的水涨船高，企业从银行可以得到的流动资金也随着增加，最多可以得到75％的“池”余额融资。经过长达半年多的试点运行，深圳发展银行给中小企业的“融资池”贷款都达到了最高额度。而在其他商业银行类似的供应链融资中，融资的额度基本上限制在70％。